USAs regjeringspapir kaster foreløpig lite, om noen, avkastning. Den imøtekommende pengepolitikken i kjølvannet av finanskrisen som befant USA og verden i den senere delen av 2000-tallet, skulle sette økonomien på beina igjen. Fremdriften er følbar, men langsom. Sparere som har kjøpt egne regninger (obligasjoner), sedler og obligasjoner har ingen kredittrisiko - og lite annet for den saks skyld (resultater fra den siste auksjonen på obligasjonslån har gitt et avkastning på seks måneder til rundt 0, 10%).
Å spille det trygt i utenlandske aksjemarkeder
Utenlandske statspapirer
Noen investorer har forsøkt å kjøpe individuelle utenlandske statsobligasjoner (eller statsgjeld) i et forsøk på å oppnå større avkastning. Når en stat utsteder obligasjoner, låner den penger og blir skyldner. Investorene som kjøper disse obligasjonene er statens långivere eller kreditorer. Personer som vurderer kjøp av statsobligasjoner, må forstå risikoen for obligasjonsinvestering generelt og utenlandske statsobligasjoner spesielt.
Fare
Obligasjoner er underlagt renterisiko. Renter og obligasjonspriser er omvendt korrelert. Når den ene går opp, går den andre ned. Det har ikke noe å si om en investor kjøper og holder et obligasjon til forfall. I dette tilfellet vil den samle inn de planlagte kupongbetalingene og motta pålydende når obligasjonen er tilbakebetalt.
Utenlandske statsobligasjoner kan også være utsatt for kredittrisiko. Har myndighetene ressurser til å oppfylle sine forpliktelser? Er økonomien (feil) styrt? Eksempelet på Hellas er like fortellende som hvor som helst - de foregående betraktninger peker på den pågående muligheten for mislighold. I dette tilfellet reflekterer større avkastning obligasjonenes "søppel" -status, er straffende som konsekvens, smertefull for skyldneren og av tvilsom fordel for obligasjonseierne.
Videre er statsobligasjoner sårbare for politisk risiko. Selv om regjeringer ikke nødvendigvis går ut av drift, kan ustabilitet resultere i et regimeskifte som kan påvirke hvor godt en midlertidig eller ny regjering kan betale regningene.
Statsobligasjoner har økonomisk risiko. En regjeringens finanspolitikk, (im) riktig bruk av sine naturlige ressurser, om noen, og inntekter på løpende kontoer, alt sammen tynger hvordan den oppfyller sitt ansvar. Disse faktorene påvirker på sin side obligasjonenes avkastning.
I tillegg kan valutarisiko påvirke verdien av statsobligasjoner. Hvis investoren holder poeng i dollar, kan deres styrke eller svakhet i forhold til valutaen i obligasjonene er denominert påvirke den totale avkastningen (inntekt og prisstigning). Begrensning av valutarisiko gjennom sikring kan ha negativ innvirkning på avkastningen.
betraktninger
Disse få hensynene alene gjør analyse og kjøp av individuelle utenlandske obligasjoner utover de fleste individuelle investorers kunnskap eller mulighet. I tillegg kan det hende at man må bry seg med å sette opp en offshore-konto, og vanligvis være pålagt å investere minst tilsvarende 100 000 dollar i utenlandsk valuta. Ettersom utenlandske papirer handler sjeldnere, er bud / forespørselen høy (forskjellen mellom hva mellommannen betaler for å kjøpe obligasjonene og prisen de selger dem til investoren). Slik aktivitet innebærer også gebyrer og skattemessige konsekvenser. I motsetning til å kjøpe amerikanske statspapirer direkte, er det komplisert; den enkelte investor trenger å gjøre leksene sine og oppsøke en profesjonell pengeansvarlig med erfaring i å analysere og handle obligasjoner.
For en individuell pensjonskonto eller ikke-kvalifisert konto (f.eks. Standard meglerkonto), er en utenlandsk statsobligasjon, aksjefond eller børshandlet fond mulige alternativer. ERISA-kvalifiserte innskuddsplaner tilbyr vanligvis utenlandske statspapirer i form av et aksjefond. For ikke-kvalifiserte kontoer vil det være nødvendig med en sjekk eller en ledning til meglerfirmaet i samsvar med kjøps- og oppgjørsvilkårene. For de kvalifiserte planene ville kjøp være gjennom en lønnsutsettelsesordning eller gjennom et arbeidsgiveravgift, sistnevnte for samsvar, overskuddsdeling eller bidrag til kjøp av pensjonsplan.
Active Vs. Passiv ledelse
Når du tar dette valget, bør investoren forstå forskjellen mellom aktiv og passiv forvaltning. Aktiv forvaltning innebærer kjøp, beholdning og salg av investeringer for å oppfylle et fonds mål. Passiv styring innebærer derimot å spore en indeks over aksjer eller obligasjoner som er ment å representere et bestemt segment av markedet med ideen om at det kan være vanskelig, om ikke umulig, å utkonkurrere markedet, gitt kostnadene forbundet med aktiv forvaltning. Mens indeksobligasjonsfond generelt sett er til en lavere pris, vil investoren gjøre det bra for å forstå hvilken indeks eller indeks som blir replisert. Enkelte statsobligasjonsmarkeder mangler dybde, noe som gjør det vanskeligere å replisere dem. I indeksfondens verden er forskjellen mellom et fonds ytelse og en indeks kjent som en sporingsfeil. I tynnere, mindre likvide markeder, er denne risikoen mer vanlig og en bekymring.
Bunnlinjen
Valget om å investere i utenlandske statspapirer bør være i samsvar med investorens mål og begrensninger. Disse kan styres av den type konto hvor investeringen skjer. Utenlandske statsobligasjonsfond som har kreditter på, for eksempel, fremvoksende markedsregjeringer, kan garantere inkludering i pensjonskontoer med en lengre tidshorisont. I tillegg bør tildelingen til dem være beskjeden, gitt risikoen de medfører. For investorer som nærmer seg pensjon, kan utenlandske statsobligasjonsfond være passende, så lenge det tas hensyn til mer stabile regjeringer.
Tilnærmingen til å investere i utenlandske statsobligasjoner er ikke forskjellig fra noen annen type investering. Investoren bør forstå hvorfor de vil kjøpe dem, hvor mye det koster å gjøre det og om det til og med er gjennomførbart. Endelig skal investeringen passe til investorens mål og begrensninger.
