Hva var det automatiserte obligasjonssystemet?
Det automatiserte obligasjonssystemet (ABS) var en tidlig elektronisk obligasjonshandelsplattform som New York Stock Exchange (NYSE) brukte fra 1977 til 2007. Systemet ble brukt til å registrere bud og tilbud på inaktivt omsatte obligasjoner til de ble kansellert eller henrettet på Utveksling.
Forståelse av automatisert obligasjonssystem (ABS)
Det automatiserte obligasjonssystemet (ABS) var en tidlig datastyrt plattform som registrerte bud og tilbud på inaktivt omsatte selskaper, byråer, statskasser og kommunale gjeldspapirer på New York Stock Exchange. Det elektroniske systemet letter handel med slike obligasjoner, særlig selskapsobligasjoner.
Inaktive obligasjoner er gjeldspapirer med relativt lave handelsvolumer. Slike obligasjoner kan ikke selges i dager, eller til og med uker om gangen. Fordi deres handelsvolum er så lavt, er de ofte illikvide og har ustabile priser. Det er fordi når inaktive obligasjoner kjøpes eller selges i et betydelig antall, påvirkes prisen ofte. Inaktive verdipapirer kalles også noen ganger kabinettspapirer, fordi de en gang ble holdt i et skap på handelsgulvet og bare fjernet når det var behov for det.
Fordi anbuds- og anbudsprisene på inaktivt omsatte obligasjoner ikke endres kontinuerlig på grunn av etterspørsel og tilbudsforhold, kan investorer som leter etter et tilbud få problemer med å få et gjennomsiktig svar. Ved å overvåke alle inaktive obligasjoner elektronisk, kunne NYSE holde et godt lager av obligasjonspriser, i tilfelle en investor var interessert i å kjøpe dem.
ABS tillot for handel med 1 000 gjeldspapirer. Den årlige abonnementsavgiften for ABS koster $ 15 000. NYSE innkrevde også bruksgebyrer på obligasjonsfag, fra 5 cent til 30 cent, avhengig av handelsvolum.
Historien om det automatiserte obligasjonssystemet
Det automatiserte obligasjonssystemet trådte i kraft i 1977. Ved lanseringen bemerket NYSE at “handel med forretningsobligasjoner har tradisjonelt vært en kjedelig, tidkrevende og for det meste manuell drift som involverte ni forskjellige trinn og timelange søk gjennom kabinettfiler for mulig kamper på obligasjoner, priser, mengder. ”ABS var et tidlig automatisert handelssystem som forenklet denne komplekse prosessen. Det var på et tidspunkt det største obligasjonsmarkedet i noen amerikansk børs. I 1992 toppet det et volum på 12, 7 milliarder dollar. I de påfølgende årene begynte imidlertid volumet å avta, til rundt 1 milliard dollar årlig i systemets siste år.
I april 2007 lanserte NYSE en ny online plattform for handel med amerikanske verdipapirer, kalt NYSE Bond. Det nye systemet gjorde det lettere for små investorer å delta i obligasjonsbørsen. Ved lanseringen hadde NYSE Bond ingen årlig abonnementsavgift og belastet et transaksjonsgebyr på 10 cent per 1000 dollar i nominell verdi.
