Andeler av Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) steg i daglig handel med nyhetsmeldinger om at AMDs nye ultra-raske brikke ville være i Dell Inc.s Alienware Area 51-spilldatamaskin. Chippen heter Ryzen Threadripper og konkurrerer direkte med Intel.
Skepsis om AMD
Rapporten i Digitimes.com sier at Dells bruk av brikken kan føre til at flere spillprodusenter kan bruke prosessoren, og potensielt øke AMDs inntjening. Men det er helt uklart om dette vil øke AMDs aksje. Aksjene er mer enn doblet det siste året, men er en brøkdel av prisen i år 2000.
La oss se på de siste nyhetene. Dell forrige uke sa at det vil debutere to nye versjoner av Area 51 desktop. Den ene vil bruke AMDs brikke, den andre Intels prosessor i X-serien. Dell sa også at det ville være den eksklusive originale lanseringspartneren for produksjon for å lage datamaskiner som er forhåndsbygget med AMDs brikke. Med Dells godkjenningsstempel er det mer sannsynlig at andre produsenter bruker AMDs brikke når eksklusivitetsperioden er utløpt.
En sentral faktor for å øke AMDs aksjer kan være troen på at utvidet bruk av AMD-brikkene kan føre til en kraftig økning i salget. Men et varselstegn er at analytikere ikke ser ut til å være med på denne veksten i, i det minste så langt. Inntektsanslag for AMD har ikke steget siden begynnelsen av mai.
AMD-inntektsestimater for gjeldende regnskapsårsdata fra YCharts
På overflaten ser AMD-aksjer relativt rimelig ut. De selger til et pris-til-salg-forhold på rundt 2, 2, som er et godt kjøp i forhold til NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) og Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
AMD PS Ratio (Forward 1y) data fra YCharts
Men analytikere er med rette forsiktige fordi AMDs inntektsstrøm og veksthastighet har vært inkonsekvent det siste tiåret sammenlignet med konkurrenter, noe som forårsaker uberegnelig ytelse i aksjen.
AMD Årlig inntekt estimerer data fra YCharts
AMD har også de verste bruttomarginene sammenlignet med sine jevnaldrende, under 24 prosent i løpet av tolv måneder, mens NVIDIA, Intel og Taiwan Semi er alle i området 50 til 60 prosent.
AMD Brutto Margin (TTM) data fra YCharts
For å være sikker, er AMDs nye prosessor og avtale med Dell positive nyheter. Men AMDs dårlige resultater på bruttomarginer og inntjening gir dårlige for fremtiden. I tillegg er databehandlings- og grafikksegmentet i virksomheten mindre enn 50 prosent av den totale inntektsstrømmen, og må se en vekstrate på nesten 17 prosent i 2017 selv for å matche inntektene fra Enterprise-siden av virksomheten i 2016.
Alt dette legger opp til en ting. AMDs utvidede salg av sjetonger for videospillbransjen gjør ikke aksjen til en sikker vinner.
Michael Kramer er grunnlegger og porteføljeforvalter av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalingene som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.
