Advanced Micro Devices Inc.s (AMD) aksje har mer enn tredoblet seg siden starten av året. Nå med tredje kvartal og resultatene kommer i løpet av de neste ukene, er usikkerheten stor. Opsjonsmarkedet priser i en enorm volatilitetsnivå de neste ukene, med potensialet for at aksjene vil stige eller falle med hele 22%.
AMD vil sannsynligvis rapportere resultatene for tredje kvartal rundt slutten av oktober, og analytikere leter etter inntektsvekst for å avta betydelig sammenlignet med andre kvartal. (For mer, se også: AMD-aksjer reflekterer 'Irrasjonelle forventninger' .)
AMD-data fra YCharts
Stor volatilitet kommer
Opsjonene som skal utløpe 16. november, innebærer at aksjen stiger eller faller med omtrent 22% fra $ 31-kursen ved å bruke den lange straddle-opsjonsstrategien som innebærer å kjøpe både et salg og en samtale. Det plasserer aksjen i et massivt handelsområde mellom 24, 30 dollar og 37, 70 dollar. Forsendelser og samtaler er nesten til og med til den streikeprisen med nesten 5.000 åpne anrop til 4.000 innsatser.
Impliserte volatilitetsnivåer er også høye, som man forventer, på nesten 75%. Det er nesten åtte ganger høyere enn S&P 500s implisitte volatilitet for utløp 15. november. Det er enda høyere enn en annen flyktig aksje, Tesla Inc. (TSLA), som har en underforstått volatilitet på 64%. (For mer, se også: Tesla Seen Facing Wild 20% svinger midt i usikkerhet .)
Resultater for tredje kvartal
Usikkerheten stammer fra aksjene enorm fremgang i 2018. Men analytikere har redusert inntekts- og inntjeningsestimatene siden midten av juli for tredje kvartal. Det var da selskapet slo prognosen for andre kvartal, men ga retningslinjer under gatekonsensus. Analytikere har senket omsetningsprognosen for selskapet med 3% til 1, 71 milliarder dollar mens inntjeningsanslagene har falt med 4% til $ 0, 13.
AMD EPS estimater for gjeldende kvartalsdata av YCharts
Ikke billig
Analytikere har et gjennomsnittlig kursmål på aksjen på rundt $ 25, som er omtrent 21% lavere enn aksjens nåværende kurs.
Aksjene er heller ikke så billige, og handles med et PE-forhold på 2019 på 46, 3. Tenk på at gjennomsnittsprisen for de 25 beste eierandeler i iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) handler med et års fremtiden PE-forhold på 15, 4.
Selv når du justerer den nåværende aksjens verdivurdering for inntjeningsvekstestimatene på 41, 5% i 2019, handler aksjen med et PEG-forhold på over 1, 1.
Med aksjene betydelige gevinster i år er det ingen tvil om at forventningene til kvartalsresultatene vil være enorme. Investorer vil se etter et stort tak både på topp og bunnlinjen og bedre enn forventet omsetning og inntjeningsveiledning. Det legger mye press for å møte de betydelige kravene.
