Et arbitrage-fond er en type aksjefond som appellerer til investorer som ønsker å tjene på flyktige markeder uten å ta på seg for stor risiko. Før du investerer i en, er det avgjørende å forstå hvordan de fungerer og om de gir mening for porteføljen din.
NØKKELFRAGG
- Arbitrage-fond kan være et godt valg for investorer som ønsker å tjene på et volatilt marked uten å ta for mye risiko. Selv om arbitrage-fond er relativt lav risiko, kan utbetalingen være uforutsigbar. Arbitrage-fond beskattes som aksjefond. Investerere må beholde øye med utgiftsforholdene, som kan være høye.
Arbitrage midler: En oversikt
Arbitrage-midler fungerer ved å utnytte prisforskjellen mellom eiendeler som teoretisk sett skal ha samme pris. En av de viktigste typene av arbitrage finner sted mellom kontanter og futures markeder. Et typisk fond kjøper aksjer med håp om å selge dem senere etter at kursen har gått opp. I stedet kjøper et arbitrage-fond aksjer i kontantmarkedet og selger samtidig den interessen i futuresmarkedet. Forskjellene mellom aksjekurser og futures er vanligvis veldig små. Som et resultat må arbitrage-midler utføre et stort antall handler hvert år for å oppnå vesentlige gevinster.
Kontantmarkedsprisen på en aksje, også kalt spotprisen, er det folk flest tenker på som aksjemarkedet. Anta for eksempel at kontantprisen på en andel av ABC er $ 20. Deretter kan du kjøpe en andel for $ 20 og eie den delen av selskapet når handelen utføres.
Futures markedet er litt annerledes fordi det er et derivatmarked. Futures kontrakter verdsettes ikke basert på dagens kurs på den underliggende aksjen. I stedet gjenspeiler de forventet pris på aksjen på et tidspunkt i fremtiden. Andeler av aksjer bytter ikke hender umiddelbart i futures markedet. Med futures overføres aksjer på forfallstidspunktet for kontrakten for avtalt pris.
ABC selger kanskje til 20 dollar per aksje i dag, men kanskje de fleste investorene føler at ABC har grunn til en topp neste måned. I så fall kan en terminkontrakt med en forfallsdato en måned nede i veien verdsettes mye mer høyt. Forskjellen mellom kontanter og futures for ABC-aksjen kalles arbitrage-fortjenesten.
Arbitrage-midler utnytter disse forskjellige prisene. De kjøper aksjer i kontantmarkedet og selger samtidig en kontrakt for det på futuresmarkedet hvis markedet er bullish på aksjen. Hvis markedet er bearish, kjøper arbitrage-midler futurekontraktene til lavere pris og selger aksjer på kontantmarkedet for høyere nåværende pris.
Arbitrage-fond kan også tjene på å handle aksjer på forskjellige børser. For eksempel kan de kjøpe en aksje til $ 57 på New York Stock Exchange og deretter umiddelbart selge den til $ 57, 15 på London Stock Exchange.
Indeks arbitrage er en annen populær type arbitrage. I dette tilfellet kan et arbitrage-fond søke å tjene penger ved å kjøpe aksjer i et børshandlet fond (ETF) som selger for mindre enn verdien av de underliggende aksjene. Arbitrage-fondet ville deretter umiddelbart innløse ETF for aksjer og selge dem for å tjene penger. Fondet må være en autorisert deltaker i ETF-markedet for å bruke denne strategien.
Fordelene med voldgiftsfond
Arbitrage-midler tilbyr flere fordeler, inkludert:
Lav risiko
En av hovedfordelene med arbitrage-midler er at de har lav risiko. Fordi hver sikkerhet er kjøpt og solgt samtidig, er det praktisk talt ingen av risikoen forbundet med langsiktige investeringer. Arbitrage-fond investerer også en del av kapitalen sin i gjeldspapirer, som typisk anses som meget stabile. Hvis det er mangel på lønnsomme arbitragehandler, investerer fondet mer i gjeld. Det gjør denne typen fond veldig tiltalende for investorer med lav risikotoleranse.
En annen betydelig fordel med arbitrage-fond er at de er noen av de eneste verdipapirene med lav risiko som faktisk blomstrer når markedet er svært ustabilt. Det er fordi volatilitet fører til usikkerhet blant investorer. Forskjellen mellom kontanter og futuresmarkeder øker når prisene er ustabile. Et meget stabilt marked betyr at individuelle aksjekurser ikke endrer mye. Når markedene er rolige, har investorene ingen grunn til å tro at aksjekursene en måned i fremtiden vil være mye forskjellig fra dagens kurs.
Flyktighet og risiko går hånd i hånd. Du kan ikke ha store gevinster eller store tap uten volatilitet. Arbitrage-fond er et godt valg for forsiktige investorer som ønsker å dra nytte av et ustabilt marked uten å ta for mye risiko.
Beskattet som aksjefond
Arbitrage-fond er teknisk balanserte eller hybridfond fordi de investerer i både gjeld og egenkapital, men de investerer først og fremst i aksjer. Derfor beskattes de som aksjefond siden lang egenkapital utgjør i gjennomsnitt minst 65% av porteføljen. Hvis du eier aksjene dine i et arbitrage-fond i mer enn ett år, beskattes eventuelle gevinster du mottar til kursgevinsten. Denne satsen er mye lavere enn den vanlige inntektsskattesatsen.
Avhengig av dine spesifikke investeringsmål og risikotoleranse, kan obligasjons-, pengemarkeds- eller langsiktige aksjefond være mer stabile og konsistente enn rutsjebanen til arbitrage-fond.
Ulemper ved voldgiftsfond
Ulemper som må vurderes inkluderer:
Uforutsigbar utbetaling
En av de viktigste ulempene med arbitrage-midler er deres middelmådige pålitelighet. Som bemerket over, er arbitrage-fond ikke særlig lønnsomme i stabile markeder. Hvis det ikke er nok lønnsomme arbitragehandler tilgjengelig, kan fondet i det vesentlige bli et obligasjonsfond, om enn midlertidig. Overdreven tid i obligasjoner kan redusere fondets lønnsomhet drastisk, så aktivt forvaltede aksjefond har en tendens til å overgå arbitrasjefond på lang sikt.
Høye kostnadsforhold
Det høye antallet handler som kreves av vellykkede arbitrage-midler, betyr at utgiftsforholdene deres kan være ganske høye. Arbitrage-midler kan være en svært lukrativ investering, spesielt i perioder med økt volatilitet. Imidlertid, deres middels pålitelighet og betydelige utgifter indikerer at de ikke bør være den eneste typen investering i porteføljen.
