DEFINISJON av periodiseringsbytte
En periodiseringsbytte er en type renteswap der rentene på den ene siden bare tilfaller dersom visse vilkår er oppfylt. Betaling av renter i periodiseringsbyttet skjer hvis referansesatsen, for eksempel London Interbank Offered Rate (LIBOR) eller Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), er over eller under et visst nivå. Én part betaler standard flytende referansesats og mottar på sin side referansesatsen pluss et påslag. Rentebetalinger til motparten påløper bare i dager der referansesatsen forblir innenfor et bestemt område.
De fleste periodiseringsswapper bruker en måned, to måneder, seks måneder eller 12 måneder LIBOR for referansesatsen, selv om periodiseringsswapper kan gjøres ved bruk av statskurser som 10 år. Selve rekkevidden må bestemmes på forhånd og kan være fastsatt for byttens levetid. Avhengig av type og vilkår for periodiseringsbyttet, kan imidlertid rateområdet tilbakestilles etter bestemte tidsperioder, vanligvis på kupongdatoen. Periodiseringsswapper er også referert til som periodisering periodiseringsswapper eller periodisering periodiseringsswapper.
BREAKING NED Periodiseringsbytte
En periodisering-bytte beskrives noen ganger som en kombinasjon av en renteswap og et par binære opsjoner som setter et gulv og et tak, ettersom ingen rente påløper hvis referansesatsen er over taket eller under gulvet. Investorer og selskaper som bruker periodiseringsswapper satser i hovedsak på at referansesatsen vil holde seg innenfor et visst område. Så lenge referansesatsen forblir i det forhåndsdefinerte området, påløper ikke renter. Jo bredere underetasje og overhette, jo større er sjansen for at referansefrekvensen vil falle innenfor dette området.
Typer periodiseringsbytter
Periodiseringsbytter kommer i en rekke typer som er skreddersydd til den type beskyttelse og eksponering de to partene leter etter. Et periodiserbart utvalg for periodiseringsnivå, for eksempel, kan kalles på hvilken som helst kupongdato av den parten som betaler periodiseringskupongen etter at en første utestengingsperiode har gått. I en periodisering med flytende rente flyter referanseområdet ved at det settes på nytt ved hver periodiseringsperiode og beveger seg opp eller ned med referansesatsen. Det er til og med en berøring periodiseringsswapper - eller binære periodiseringsswapper - der enhver bevegelse utenfor det angitte området avbryter alle fremtidige periodiseringer.
I tillegg til rentesatser er det andre avledede derivater som kan bruke aksjeindekser, råvarepriser og andre referanserenter i tillegg til rentene. Disse handelsproduktene med bredere eller til og med flere referansesatser blir vanligvis referert til som periodiseringer.
