Investorer skaffet rekordhøye 58 milliarder dollar i aksjefond og ETF-er i løpet av de fire ukene til og med 17. januar, ifølge undersøkelser fra Bank of America Merrill Lynch. Av dette beløpet ble 23, 9 milliarder dollar samlet i løpet av den siste uken i den perioden, den syvende største uken noensinne for tilgang på aksjer, legger Merrill Lynch til. Mens det meste av kjøpsaksjonen har vært rettet mot passivt forvaltede investeringskjøretøyer, var den fire innflytelsen av aktivt forvaltede aksjefond på fire år i fire ukers periode, sier Merrill Lynch i deres 18. januar-rapport, "The Flow Show: Happy New FOMO."
Definere FOMO
Dette står for "frykt for å gå glipp av, " ifølge Merrill Lynch. S&P 500-indeksen (SPX) traff en ny all-time high på mandag, og lukket på 2.832, 97 for en robust gevinst på 6, 0% for året frem til. Investorer hopper av kraftige aksjegevinster så langt på nyåret, og hopper på aksjebåndet, slik fondsstrømningstallene som er nevnt ovenfor, indikerer. (For mer, se også: Hvorfor aksjeinvestorer spiller det risikable "Momentum" -spillet .)
Januareffekten
Det som har blitt kalt januareffekten, er den sesongmessige tendensen for aksjer å øke i den måneden. Fra 1928 til 2017 steg S&P 500 62% av tiden i januar (56 ganger av 90), per Yardeni Research Inc. Den gjennomsnittlige gevinsten var 1, 1%. I løpet av de 56 gangene indeksen steg i januar, økte gjennomsnittlig 4, 1%, også per Yardeni, med et gjennomsnittlig tap på 3, 9% i de 34 gangene indeksen falt. Januar 2018 er i rute for å være den beste åpningsmåneden i året siden januar 1997, da S&P 500 avanserte 6, 1%, per MoneyChimp.com.
'Wings of Icarus'
Den fortsatte investorenes tillit til aksjer drives av to faktorer, per Merrill Lynch: fortsatt lav rente og svært høye forhåpninger for fremtidig bedriftsinntjening. Inntektsprognosene blir veldig optimistiske, med amerikanske makroundersøkelser sitert av Merrill Lynch som antyder forventninger om 20% amerikansk EPS-vekst drevet av USAs reelle BNP-ekspansjon med en hastighet på 5% til 6%.
I mellomtiden står Merrill Lynchs Bull & Bear-indikator til en verdi av 7, 4, resultatet av "skummende prisaksjon." Denne indikatoren fanger opp seks mål for investorstemning, og signaliserer farlige "euforiske" forhold når den når 8, 0, per DominionFX. Disse seks tiltakene er: hedgefondposisjonering; kredittmarkedet teknisk; aksjemarkedets bredde; egenkapitalstrømmer; obligasjonsstrømmer; og langvarig fondsposisjonering.
Merrill Lynch håner denne delen av rapporten "Wings of Icarus", noe som antyder at markedet flyr ganske høyt, og at det derfor kan være duket for et stygt fall. (For mer, se også: Icarus Factor .)
Fare kommer i tre
Merrill Lynch rapporterer også at konsensen blant kundene er at en korreksjon i aksjemarkedet bare vil starte når alle disse tingene skjer: prognoser for real BNP-vekst overstiger 3%; lønnsinflasjonen er mer enn 3%; avkastningen på den 10-årige statskassen er større enn 3%; og S&P 500 beveger seg forbi 3000.
