Etter år med tilbakestående vekstaksjer kan verdiforhold være forfalte for å komme tilbake til markedsledelse. Scott Blasdell, forvalter av JPMorgan Large Cap Value Fund A (OLVAX), er blant dem som er sikre på å svinge mot verdipapirer. "Jeg ser etter aksjer som rangeres gunstig når det gjelder verdivurderinger, men som også har litt kontrovers rundt seg, " som Blasdell fortalte Barrons. "Jeg liker det også når det er en bakhistorie som lar meg fortelle at andre mennesker synes det er billig også, " la han til. Hans toppvalg inkluderer Cigna Corp. (CI), Lennar Corp. (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp. (BAC) og KeyCorp (KEY).
Sammenlignende aksjedata
| Industri | 1-års gevinst | |
| Cigna | helseforsikring | 8, 6% |
| Lennar | homebuilding | 1, 3% |
| Occidental Petroleum | olje- og gassproduksjon | 37, 1% |
| Southwest Airlines | flyselskaper | (14, 1%) |
| Bank of America | pengesenterbank | 30, 3% |
| KeyCorp | regional bank | 13, 1% |
| S&P 500-indeks | 13, 5% | |
| Russell 1000 verdiindeks | 6, 5% |
Fund Track Record
Blasdell tok ansvaret for JPMorgan Large Cap Value Fund i april 2013. Det har en fem års gjennomsnittlig årlig totalavkastning (inkludert utbytte) på 12, 42%, bedre enn 98% av de 918 fondene i sin jevnaldrende gruppe, ifølge Morningstar Inc., men etterfølger den vekstledede S&P 500 Total Return Index med gjennomsnittlig 0, 51 prosentpoeng årlig, gjennom 23. mai. Barron's legger til at fondet har slått sin referanseindeks, Russell 1000 Value Index, i løpet av denne perioden.
Barrons notater har nyere avkastning blitt styrket av overvektige stillinger i finansielle tjenester og andre sykliske aksjer. Per 31. mars, per Morningstar, var aksjer i finansielle tjenester den største sektoren i porteføljen, til 31% av verdien, mens forbrukssyklusene var på andreplass, på 17%.
"Veldig interessert i relativ verdsettelse"
Som Blasdell fortalte Barrons, har fondet brukt sin egen variant av utbytteavslagsmodellen siden midten av 1980-tallet, for å analysere kontantstrømsprognoser. I følge denne modellen, sa han, kommer de største mulighetene for verdisatsing når verdsettelsen sprer seg mellom vekst og verdijagre, som de var under teknologibobla på slutten av 1990-tallet og under finanskrisen i 2008.
Når det gjelder den nylige markedsaksjonen, observerte han: "Spredningen hadde kommet ned til omtrent gjennomsnittet mot slutten av fjoråret. Mange gode ting ble bakt inn i aksjekursene - inkludert mye forventning om skattekutt, en akselerasjon av økonomisk vekst og bedre vekst i Europa. " Som et resultat av et tilbaketrekking i verdipapirene så langt i 2018, har spredningen utvidet seg noe, og han begynner å bli veldig interessert i relativ verdsettelse igjen.
Lennar
Hjemmeprisene stiger, på grunn av utilstrekkelig tilbud av nye boliger, og det stigende rentenivået gjør finansieringen mer tyngende. Ikke desto mindre ser Blasdell et stort etterspørselsøkning, og en drivkraft for økte gevinstmarginer blant utbyggere, fra tusenårige som begynner å kjøpe. Han liker også selskapets nylige anskaffelse av den konkurrerende byggherren CalAtlantic, gitt Lennars suksessrate med tidligere avtaler. Basert på hans EPS-prognose på $ 6, 70 for regnskapsåret som avsluttes i november 2019, innebærer det et fremtidig P / E-forhold på kjøpskjeller på mindre enn 8 ganger 2019 inntjening. I mellomtiden, fordi det er ny etterspørsel etter nybygging, "er det nok av rullebane for at boligsyklusen skal utvides."
Cigna
Cigna har gitt et bud på 67 milliarder dollar for apoteksfordelsforvaltning (PBM) -selskapet Express Scripts Holding Co. (ESRX), som Blasdell mener ville være "veldig akkretivt for Cigna, " til tross for at teamet hans ikke "er enorme fans av å gå inn i PBM-plassen. " Hvis avtalen går gjennom, antydet han, ville Cignas EPS nesten doble seg til 20 dollar innen 2020, og gi den et attraktivt fremtidig P / E-forhold på mindre enn 9 ganger 2020-inntjeningen.
Å anskaffe Express Scripts ville ha den positive effekten av å gi Cigna "mer heft", og hjelper den å spille innhenting med UnitedHealth Group Inc. (UNH), som har sin egen PBM-enhet. Å integrere informasjon om kunder, slik UnitedHealth gjør med Optum-divisjonen, er en nøkkel til kostnadsinneslutning av helsetjenester, per Blasdell. Hvis avtalen ikke lukkes, bemerker han at Cigna fortsatt handler med omtrent 20% verdsettelsesrabatt til andre HMO-er, og regner med at denne rabatten vil fordampe. (For mer, se også: 8 Langsiktige vinnere for et stormende aksjemarked .)
Bank of America
Bank of America er den største posisjonen i fondet, med en 4, 1% vekt per 31. mars per Morningstar. Citigroup Inc. (C) ligger på andreplass, på 3, 2%, KeyCorp femte, på 2, 5%, og Morgan Stanley (MS) syvende, på 2, 2%. Fondet har vært overvektig i økonomien "i noen tid", i påvente av stigende renter som vil øke netto renteinntekter, og dermed fortjeneste. Blasdells team prosjekterer EPS på $ 3 for BofA i 2020, noe som gir aksjen et fristende fremtidig P / E-forhold på bare 10 ganger 2020-inntjeningen.
Han mener at markedet undervurderer potensialet for økt avkastning av kapital til aksjonærene av BofA, spesielt gjennom tilbakekjøp av aksjer. I tillegg reduserer selskapet utgiftene knyttet til den enorme opprydningsinnsatsen etter finanskrisen, og begynner å vokse igjen. "Vi forventer at det vil utkonkurrere markedet og dets jevnaldrende herfra, " var Blasdells avsluttende kommentar. (For mer, se også: 4 finansielle aksjer med 20% oppover: Goldman .)
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Topp gjensidige fond
4 Beste amerikanske mid-cap indeks gjensidige fond
Topp gjensidige fond
De 4 beste markedsindeksfondene
Finansielle forhold
Hvordan beregner jeg selskapets P / E-forhold?
Topp aksjer
Topp forbruker stifter aksjer for januar 2020
Sektorer og bransjer analyse
Topp 3 ETF-er for helseomsorg for 2020
Topp aksjer
Topp Small Cap Aksjer for januar 2020
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Definisjon av verdibeholdning En verdiaksje er en aksje som har en tendens til å handle til en lavere pris i forhold til dens grunnleggende elementer, noe som gjør at den appellerer til verdiinvestorer. mer Definisjon av aksjefond Et verdipapirfond er en type investeringskjøretøy som består av en portefølje av aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer, som blir overvåket av en profesjonell pengeansvarlig. mer verdiinvestering: Hvordan investere som Warren Buffett Verdiinvestorer som Warren Buffett velger undervurderte aksjer som handler til mindre enn sin egen bokførte verdi som har langsiktig potensial. mer Hvordan avkastning på egenkapital fungerer Avkastning på egenkapital (ROE) er et mål på økonomisk ytelse beregnet ved å dele nettoinntekten med egenkapitalen. Fordi egenkapitalen er lik et selskaps eiendeler minus dets gjeld, kan ROE bli sett på som avkastningen på netto eiendeler. mer Investering Definisjon Investering er handlingen om å fordele midler til en eiendel eller forplikte kapital til en forsøk med forventning om å generere en inntekt eller fortjeneste. mer Hvordan investorer kan utføre due diligence på et selskap Due diligence refererer til forskningen som er gjort før de inngår en avtale eller en finansiell transaksjon med en annen part. mer