Det aldrende oksemarkedet har ikke vært vennlig med aksjene i kapitalforvaltningsselskaper, med noen ledende navn som har lidd tosifret prisfall i det siste i år. Barrons rapporter rapporterer om bidrag til ubehagene er svake tilstrømninger av nye penger og nedadgående press på inntektene. Verdivurderinger er blitt deprimerte og utbytteutbyttet hevet, til et punkt at disse ledende aktørene nå ser attraktive ut: Alliance Bernstein Holding LP (AB), BlackRock Inc. (BLK), Franklin Resources Inc. (BEN), Invesco Ltd. (IVZ), Legg Mason Inc. (LM) og T. Rowe Price Group Inc. (TROW), ifølge Barron's.
De dystre resultatene til disse aksjene kan endre seg raskt. Craig Siegenthaler, en analytiker i Credit Suisse, konstaterer at kapitalforvaltningsaksjer som gruppe nå er på den laveste verdsettelsen i forhold til det brede aksjemarkedet siden 1990-tallet. En nedgang i veksten av passive investeringer og en økning i fusjonsaktivitet blant disse selskapene er potensielle pådrivere for en bred utvinning blant kapitalforvaltningsaksjer per Barrons.
Stort oppsidepotensial
Basert på de gjennomsnittlige kursmålene satt av aksjeanalytikere, forventes tre av disse aksjene å gi tosifrede gevinster fra dagens priser. Ved å bruke data fra Yahoo Finance er disse anslåtte gevinstene å målrette: BlackRock, 16%; Invesco, 24%; og Legg Mason, 22%.
| Lager | Fremover P / E | Utbytte |
| Alliancebernstein | 11.5 | 8, 94% |
| Svart stein | 16, 7 | 2, 34% |
| Franklin Resources | 10.3 | 2.89% |
| Invesco | 8.8 | 4, 68% |
| Legg Mason | 8.9 | 3, 36% |
| T. Rowe Price | 15.6 | 2.38% |
Siegenthaler er betydelig mer habil enn konsensus angående BlackRock, Invesco og T. Rowe Price, med sine prismål som innebærer respektive gevinster på 40%, 50% og 27% per Barrons.
Vi ser nærmere på BlackRock og Invesco, som vokser raskt i viktige markeder.
Svart stein
Barrons indikerer at BlackRock kan være det best styrte selskapet i kapitalforvaltningsbransjen. IShares-produktene er et kolossus med $ 6 billioner under ledelse, og har fanget rundt 40% av alle eiendeler investert i ETF-er, omtrent dobbelt så stor som markedsandelen til andreplassen Vanguard. Selskapet spår en dobling av ETF-markedet innen 2023, og har utvidet seg til andre lukrative nisjer fra kapitalforvaltningsbransjen, per Barrons.
Siegenthaler projiserer organisk vekst over gjennomsnittet for BlackRock, og forventer at markedet vil belønne dette med en utvidelse av den fremtidige P / E til 20 ganger 2020-inntektene. Han bemerker også at BlackRock har et pågående tilbakekjøpsprogram som er med på å styrke aksjekursen.
Invesco
Invescos robuste utbytteutbytte på over 4% ser ut for Barrons, siden den nåværende utbetalingen er mindre enn halvparten av estimert inntjening fra 2018. Per Barrons, Invesco er den fjerde største aktøren i ETF-markedet totalt sett, og "et nært sekund til iShares" innen smarte beta-ETF-er som bruker forretningsgrunnlag for å velge aksjer for disse porteføljene.
Selskapet tilbyr geografisk diversifisering, og oppnår 40% av omsetningen fra utenfor USA, og har utviklet en plattform som andre finansielle tjenestefirmaer kan bruke for å sette opp rimelige robo-rådgivere for sine kunder, en annen økende trend innen kapitalforvaltning. Siegenthaler forventer utvidelse av den fremtidige P / E til 11 ganger 2020-inntektene.
Amazon-faktoren
I følge forskning fra AllianceBernstein-tilknyttede Sanford C. Bernstein & Co. er Amazon.com Inc. (AMZN) "godt plassert" for en potensiell inngang i kapitalforvaltningsvirksomheten, gitt sin enorme kundebase og sterke online tilstedeværelse. I stedet for å etablere, eller anskaffe et eget fondsforvaltningsselskap, er det mer sannsynlig at Amazon blir en distributør av fond, etter analytikernes mening. (For mer, se også: Amazon 'Velplassert' for å forstyrre kapitalforvaltningsindustrien: Bernstein .)
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Topp ETF-er
Hvem er ETF Giants?
ETF Essentials
Topp 5 ETF-er for alternativ energi for 2020
ETF
Hvordan State Street kunne gjenvinne ETF-tronen
Bedriftsprofiler
Hvordan Amazon overgår FAANGs
Topp aksjer
De 5 beste aksjonærene i Alibaba
Automatisert investering
E * HANDEL Kjerneporteføljer vs. TD Ameritrade Essential Portfolios
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Verdipapirfond Definisjon Et verdipapirfond er en type investeringsmiddel som består av en portefølje av aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer, som blir overvåket av en profesjonell pengeansvarlig. mer Profittmargin Resultatmargin måler i hvilken grad et selskap eller en forretningsvirksomhet tjener penger. Det representerer hvilken prosentandel av salget som har blitt til fortjeneste. mer Ins and Outs of Expense Ratios Kostnadsforholdet (ER), også noen ganger kjent som administrasjonskostnadsforholdet (MER), måler hvor mye av et fonds formue som brukes til administrasjons- og andre driftsutgifter. mer verdiinvestering: Hvordan investere som Warren Buffett Verdiinvestorer som Warren Buffett velger undervurderte aksjer som handler til mindre enn sin egen bokførte verdi som har langsiktig potensial. mer Millennials: Økonomi, investering og pensjonering Lær det grunnleggende om hva tusenårsrik trenger å vite om økonomi, investering og pensjonering. mer Billig aksjer Billig aksje refererer til aksjekurser som er gitt til ansatte foran et offentlig tilbud til en verdi som er mindre enn virkelig verdi til børskursen. mer