Det blir stadig vanskeligere å finne underprisede amerikanske aksjer, noe som gir verdirettede investorer flere grunner til å se i utlandet. Davis International Fund (DILAX) har levert gjennomsnittlig årlig totalavkastning på 33, 5%, 13, 1% og 9, 8% i løpet av de siste ett, tre og femårsperioder til og med 14. mars, ifølge Morningstar Inc. For disse periodene har fondet slo referansen MSCI All-Country World Index Ex-USA med gjennomsnittlige årlige marginer på henholdsvis 12, 0, 5, 2 og 3, 7 prosentpoeng, og kollegene i Morningstars utenlandske store vekstkategori med 7, 9, 4, 4 og 1, 9 prosentpoeng.
Fondsforvalter Danton Goei beskriver seg selv som en verdiinvestor og sa til Barrons at "Vi vil ha flere tiår lange temaer som medvind i ryggen." Fire valg som han diskuterte med Barrons er: globalt mediekonglomerat Naspers Ltd. (NPN.South Africa), jetmotorprodusent Safran SA (SAF.France), distributør av rørlegger- og varmeforsyning Ferguson PLC (FERG.UK), og Hollysys Automation Technologies Ltd. (HOLI), "det ledende kinesiske ledende industrielle automatiseringsselskapet" etter hans mening.
naspers
Naspers er Davis International Funds største eierandel, på 4, 94% av porteføljen, per Morningstar. Goei indikerer at det er en megakapital med en samlet markedsverdi på 120 milliarder dollar, mens verdien av delene er mer enn dobbelt så mye. For eksempel bemerker han at Naspers har en eierandel på 33% til en verdi av 175 milliarder dollar i Tencent Holdings Ltd. (0700.Hong Kong), et kinesisk selskap med nesten en milliard brukere av WeChat-meldingsappen og WeChat Pay mobilbetalingsappen. Dataspill er veldig populært i Kina, og Goei legger til at Tencent er den ledende leverandøren der.
Naspers eier også 15% av Flipkart, et av de to beste e-handelsbedriftene i India, og en global leder innen rubrikkannonsering på nettet. Hvis det ikke var nok, legger Goei til, er Naspers den øverste leverandøren av satellittvideoer i Afrika, med 10 millioner abonnenter.
Safran
Jet-motorproduksjon er deres største virksomhet, og Goei kaller deres 50/50-joint venture med General Electric Co. (GE) for å produsere CFM56-jetmotoren "en av de store suksesshistoriene i luftfartshistorien." Denne motoren har en markedsandel på 75% blant smal-kroppsfly som Boeing 737 og Airbus A320 som er "arbeidshestene" for luftfart over hele verden, sier han, og Safrans eneste to konkurrenter fokuserer på motorer for bredkroppsfly. Dessuten, har Goei lagt til, Safran har åtte års salg allerede bestilt, som deretter genererer flere tiår med oppfølgingsinntekter fra service og deler.
Ferguson
Mens aksjene er notert i London, bemerker Goei at Ferguson har 85% av sin virksomhet i det amerikanske markedet etter å ha solgt sin europeiske virksomhet. Det har 18% av det amerikanske markedet for rørlegger- og fyringsforsyninger og vokser, sier han, og lagerfører 250 000 produkter (SKU) fra 52 000 leverandører for 1, 1 millioner kunder.
Entreprenører foretrekker å hente forsyninger personlig fra salgssteder som er bemannet av kunnskapsrike mennesker, i stedet for å bestille dem på nettet, indikerer Goei. På grunn av rekkevidden og spesialiseringen, gjør Ferguson det veldig bra mot store rivaler som The Home Depot Inc. (HD), legger han til. Selskapet har 10 distribusjonssentre og 1400 lokasjoner i alle 50 stater, Karibien, Puerto Rico og Mexico, per nettstedet.
Hollysys
Mens Kina har blitt en produserende supermakt basert på lave arbeidskraftskostnader, endrer det seg. Kinesiske lønninger øker raskt, antyder Goei, og tvinger kinesiske selskaper til å automatisere. Mens amerikanske og europeiske selskaper har vært verdensledende i denne forbindelse, forventer han at den kinesiske regjeringen vil favorisere innenlandske selskaper, spesielt for systemer som kontrollerer høyhastighetsjernbanelinjer og atomkraftverk, begge deler som områder som Hollysys spesialiserer seg på. Goei forteller til Barrons at Nasdaq-børsnoterte Hollysys økte inntektene med 32% fra året før i det siste kvartalet, og anslår 40 til 50% vekst på det nye året.
