McDonald's Corp. (MCD), Yum! Brands, Inc. (YUM) og The Coca-Cola Co. (KO) har alle en ting til felles: Analytikere spår inntektene å falle i år. Ikke bare det, men de handler alle til en ettårs terminpris / inntjeningsmultipult (P / E) -multipel som er høyere enn S&P 500-tallet, i området fra 18, 5 til 21, 8 ganger inntjeningen, kontra S&P 500-multiplumet på omtrent 15, 6. Det gjør at alle disse aksjene ikke bare blir overvurdert sammenlignet med det bredere markedet, men enda dyrere enn teknologigiganter som Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) og Facebook Inc. (FB). Dermed gjør høye verdivurderinger av McDonald's, Yum og Coca-Cola dem sårbare for bratte fall ved minste skuffelse for investorene.
Coca-Cola, McDonald's og Yum forventes å se omsetningen i 2018 avta med omtrent 6% til 9%, med minimal til ingen omsetningsvekst de neste to årene. Men det siste året har McDonald's-aksjer steget med nesten 21%, mens Yum har klatret over 14, 5% sammenlignet med S&P 500s avkastning på 11, 4%. Bare Coca-Cola-aksjer er lavere, ned med omtrent 4, 5%.
Yum er det dyreste
Yum er den dyreste av de tre forbrukeraksjene, og forventes at inntektene vil falle med 5, 8% til 5, 537 milliarder dollar i 2018, mens de igjen falt i 2019 med ytterligere 1, 5% til 5, 451 milliarder dollar. Aksjer handles til et heftig fremtidig inntjeningsmultipel på 21, 8 ganger 2019 inntektsestimater på $ 3, 83 per aksje. Inntektene har falt jevnt og trutt siden 2016, fra 6.366 milliarder dollar, et fall på 13, 5%.
McDonalds
Yum-aksjer handles til en enda høyere verdsettelse enn McDonald's, som handler til 20 ganger 2019-inntekter på 8, 27 dollar per aksje. I likhet med Yum, faller også McDonalds inntekter, men i enda raskere tempo. McDonalds inntekter er forventet å synke med 7% i 2018 til 21, 2 milliarder dollar og deretter falle enda mer i løpet av året til 21, 1 milliarder dollar. Inntektene for McDonald's i 2016 var nesten 14% høyere på 24, 6 milliarder dollar.
coke
McDonald's aksjer handler til en høyere verdsettelse enn Coca-Cola's, som i dag selger rundt 18, 5 ganger inntektsestimater fra 2019 på 2, 27 dollar per aksje. Coca-Cola forventes å se omsetningen synke med over 9, 5% i 2018 til 32, 04 milliarder dollar, før den svak av med 3, 6% til 33, 21 milliarder dollar. Koks inntekter har falt utrolige 23% siden 2016 fra 41, 85 milliarder dollar.
overvurdert
Det virker noe uvanlig at markedet verdsetter disse tre selskapene til en høyere multippel enn selskaper med blemme omsetnings- og inntektsvekstnivåer som handler med nesten samme inntjeningsmultipel eller billigere. Facebooks omsetning øker med 39, 25% i 2018, Alphabet vokser på 22, 3%, og Apple på nesten 13, 9%. De gigantiske teknologiaksjene handler mellom 14 og 22 ganger ett års fremtidsinntjening.
Det ser ut til at markedet sender en klar beskjed: Enten er forbrukslagrene overvurdert, eller teknologigigantene er utrolig billige.
