Det er 13F sesong igjen, noe som betyr at analytikere begynner å undersøke de lovgivningsmessige innleveringene som sikringsfond som forvalter mer enn 100 millioner dollar i eiendeler, må sende inn til den amerikanske verdipapir- og børskommisjonen. Disse innleveringene, kjent som Form 13F, sendes inn senest 45 dager etter utløpet av hvert kvartal, og de gir et glimt av investeringspraksisene til noen av landets øverste pengeansvarlige.
Ved å bruke 13F-innleveringer kan publikum undersøke hvordan noen av stillingene i disse hedgefondenes porteføljer endret seg i løpet av det aktuelle kvartalet; Det som ikke er inkludert, er dato og klokkeslett for hver enkelt transaksjon, samt hele porteføljen av selve porteføljen. Ikke desto mindre, selv ved bruk av denne begrensede informasjonen, har Investments Revolution trukket en konklusjon om at aktivistiske hedgefond kan ha hatt store overskudd i første kvartal av året.
Diamanter i det grove
En rapport fra Investments Revolution antyder at det var mer enn 5.200 aksjeposisjoner som var inneholdt av de 55 hedgefondene som var klassifisert som aktivist i deres strategi. Den store delen av disse aksjene vil ikke ha prestert på noen nevneverdig måte, noe som betyr at de ikke har klart å generere mye når det gjelder avkastning for verken fondene selv eller for deres investorer. Men på samme tid er det noen få stillinger som noen av disse fondene deler som kan øke fortjenesten betraktelig. En spesielt er Shutterfly Inc. (SFLY), det elektroniske fotobokselskapet. SpringOwl Associates var et av hedgefondene som plukket opp denne under-radar-aksjen, på eller rundt 15. november 2017. Hvis du hadde kjøpt SFLY på samme tid, til en pris på omtrent $ 40 per aksje, ville du ha sett gevinster på mer enn 120% av denne skrivingen; aksjen handler for tiden over $ 92 per aksje.
Rapporten antyder at en aktiviststrategi fokusert på småkapitalandeler med stort vekstpotensial ville ha vært gjennomsnittlig 26, 3% avkastning hvert år siden 2009, for en sammensatt avkastning på nesten 700% gjennom april i år.
Ikke bare for aktivistfond
Aktivistledere har en tendens til å fokusere på selskaper med aksjekurser som blir sett på som undervurdert i forhold til den sanne verdien av selskapets virksomhet, eiendeler og andre faktorer. Aktivistiske investorer, som er kjent for sin feistiske natur, kjøper en viktig posisjon i et selskap og avslører deretter en offentlig plan for å engasjere ledelsen og pålegge endringer i selskapet i et forsøk på å øke fortjenesten for selskapet.
13D Activist Fund er et verdipapirfond som forvalter en portefølje av topptrinnende aktiviststillinger, hentet fra pengeforvaltere ved ledende aktivistfond. Dette fondet har i gjennomsnitt nesten 16% i årlig totalavkastning siden starten i 2012, ikke inkludert gebyrer. Selv de investorene som opererer individuelt og som følger aktivistenes fotspor, har hatt en tendens til å trives de siste årene.
