For å få en bedre forståelse av det du leser, vil vi kort utforske begrepene du ofte møter i markedsnyheter - spesielt når et selskap kunngjør inntektene. Denne artikkelen vil illustrere hvor du ser disse ordene, hva de betyr og hva de utgjør for et selskap, ved å bruke utdrag fra en inntektsnyhetsrapport som dekker et fiktivt selskap, "Hemlock Incorporated."
Inntekt
- Kontanter og kontantekvivalenter på 128 millioner dollar. EBITDA- økning på 19% fra 2. kvartal. Fri kontantstrøm på $ 35 millioner, opp fra Q2s $ 32, 7 millioner. Total gjeld økte fra $ 95 millioner til $ 100 millioner.
4 vanlige vilkår
Nettoinntekt: I sin mest grunnleggende definisjon refererer nettoinntekt til et selskaps totale inntekt eller fortjeneste. Enkelt sagt er nettoinntekten forskjellen beregnet når du trekker alle utgifter (inkludert skatteutgifter) fra inntektene. Når et selskaps nettoinntekt øker, er det normalt et resultat av at inntektene øker eller at utgiftene er redusert. Det sier seg selv at en økning i nettoinntekt generelt oppfattes som en positiv ting og faktorer i en aksjeutvikling.
EBITDA: EBITDA står for Resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortisering og beregnes ved å trekke driftskostnader fra inntekter og legge til avskrivninger og driftsmessige driftsresultater (aka EBIT). EBITDA kan brukes som fullmakt for fri kontantstrøm (FCF) fordi den står for ikke-kontante utgifter til avskrivninger og amortiseringer.
I resultatregnskapet er EBITDA en post over nettoinntekt som ekskluderer andre ikke-driftskostnader, samt renteutgifter og skatter. Noen kan hevde at sammenlignet med nettoinntekt, maler EBITDA et større bilde av lønnsomheten. Mens noen talsmenn for EBITDA hevder at det er et mindre komplisert blikk på selskapets økonomiske helse, oppgir mange kritikere at det forenkler inntjeningen, noe som kan skape villedende verdier og målinger av selskapets lønnsomhet.
GAAP: Som en ny investor er det viktig å kjenne skillet mellom lignende målinger fordi markedet tillater bedrifter å annonsere antallene sine på måter som ikke ellers er regulert. For eksempel vil selskaper ofte offentliggjøre antallet ved å bruke GAAP eller ikke-GAAP-tiltak. GAAP, eller generelt godkjente regnskapsprinsipper, skisserer regler og konvensjoner for rapportering av finansiell informasjon. Det er et middel til å standardisere regnskap og sikre konsistens i rapporteringen.
Når et selskap offentliggjør inntektene og inkluderer ikke-GAAP-tall, betyr det at de ønsker å gi investorene en sannsynligvis mer nøyaktig skildring av selskapets helse, som å fjerne engangsposter for å jevne ut inntektene. Jo lenger et selskap avviker fra GAAP-standarder, desto mer plass blir tildelt for noe kreativ regnskap og manipulasjon (som for EBITDA). Når man ser på et selskap som publiserer ikke-GAAP-tall, bør nye investorer være forsiktige med disse pro-forma-uttalelsene, da de kan avvike sterkt fra hva GAAP anser som akseptabelt.
EPS: Endelig er inntjening per aksje en av de vanligste tingene som fremheves i en inntektsmelding og gir investorer innsikt i et selskaps inntjeningshelse og påvirker ofte aksjekursen etter en kunngjøring. EPS beregnes ved å ta nettoinntekt, trekke det foretrukne utbyttet (for enkelhets skyld, la oss anta at Hemlock Incorporated ikke betaler utbytte på foretrukne aksjer), og tar den forskjellen og deler den med gjennomsnittlig antall utestående aksjer.
Når det gjelder Hemlock, beregnes den nåværende kvartalsvise EPS ved å dele sin nettoinntekt på $ 250 millioner med selskapets 37 millioner utestående aksjer. Når rapportert, blir EPS vanligvis sammenlignet med inntjeningen fra enten forrige kvartal eller samme kvartal i forrige regnskapsår (år over år, eller YoY). Det brukes også i grunnleggende verdsettelsesberegninger som P / E-forholdet.
Kontanter på hånden, penger i banken
En annen ting de fleste nyhetsmeldinger ser på er hvordan selskaper forvalter pengene sine - spesifikt, hvor mye de har i fri kontantstrøm, total gjeld og hvilke eiendeler de har tilgjengelig i kontantekvivalenter, for eksempel kortsiktige statsobligasjoner som de kan selge til gjøre opp gjeld.
I kunngjøringen fra Hemlock Inc. øker den frie kontantstrømmen, og betyr at etter at alle utgifter er lagt ut for å opprettholde virksomhetens fortsatte virksomhet, øker mengden kontanter den har for hånden. I Hemlocks balanse viser selskapet kontanter og kontantekvivalenter på 128 millioner dollar, som kan omgjøres til kontanter om nødvendig, spesielt i tilfelle at deres totale gjeld øker og / eller inntekt treffer.
Når du vurderer et selskaps kvartalsvise suksess eller fiasko, må du være oppmerksom på disse vilkårene. Hvor effektivt et selskap håndterer kontantene det har, og hvordan det betaler ned gjeldene, er begge indikatorer på evnen til å vokse og øke andelseierens verdi.
Planer og forventninger
Selv om Hemlock har sett tall hoppe i forskjellige områder det siste kvartalet, kan det at det ikke gikk glipp av analytikernes anslag, være en god fordel for investorenes tillit. Inntjeningsestimater er forventet forventet om inntekt eller inntekt basert på anslag, modeller og forskning på selskapets virksomhet og hyppigst publisert av finansielle analytikere. Noen selskaper vil gi "veiledning" om ledelsens forventninger til fremtidige resultater.
Selv om et selskap ser en økning i lønnsomheten, hvis den faktiske inntekten faller under forventet inntjening, vil markedet sørge for at aksjekursen tilpasser seg den nye informasjonen (les: fall i verdi.) Dette skyldes det faktum at estimater er vanligvis innebygd i den nåværende prisen på en aksje. Når investorer hører hvordan et selskap "savnet forventningene" til tross for at det ble rapportert om høyere inntekter, korrigerer markedet prisen på aksjen tilsvarende.
Bunnlinjen
Som alt annet i livet tar det litt tid å lære hvordan finansmarkedene fungerer. Å ta i bruk enklere tilnærming og opprettholde et nivå av uvitenhet kan være farlig, spesielt når det er selskapets privilegium å øke investorens tillit ved å bruke så mange positive verdier som mulig. Å vite hva hvert begrep betyr, hvorfor de blir brukt, og forstå hvordan de påvirker aksjekursen er bare noen få måter nybegynnere kan få en bedre kunnskap om finansmarkedene, så vel som kritisk tenkeevne når det gjelder økonomiske nyheter.
