I 2016 omsatte Tesla Motors Corp. (TSLA) etter fjorten kvart tap og vedvarende negative kontantstrømmer. Nå lurer investorer på om selskapet vil forbli lønnsomt i år.
Som med andre nyheter i 2016, kom Teslas snuoperasjon i dramatiske omstendigheter.
Tvilsomme fortjeneste
Selv som skeptikere spådde undergang for selskapet, sendte Musk e-post til ansatte som formante dem om å “produsere alle mulige biler” slik at selskapet kunne “kaste kake i møte med Tesla-kritikere.” Til slutt gjorde han det i selskapets resultat fra tredje kvartal, da Tesla omsatte for et lite overskudd på 22 millioner dollar etter ballong fra 294 millioner dollar i 2014 til 888 millioner dollar i 2015.
Mens Tesla kunngjorde rekordomsetning i løpet av tredje kvartal, er det lite sannsynlig at disse tallene bidro til lønnsomheten. I stedet hevder analytikere at selskapets salg av nullutslippskjøretøy (eller ZEV) -kreditter, innstiftet av California Air Resources Board (CARB), var hovedårsaken. Basert på innleveringer, beregnet de at selskapet solgte $ 139 millioner dollar av ZEV-kreditter i markedet og dette blåste opp inntektene. For eksempel beregnet Jim Collins på The Street et tillegg på 88 øre til Teslas inntjening uten GAAP på grunn av kredittutsalget.
Tesla utførte også en regnskapsmessig glatt over tommelen mot lønnsomheten. Det begynte å telle salgsinntekter inkludert sine prisgarantier. Musk er trygg på at selskapet vil kunne gjenta lønnsomheten i løpet av fjerde kvartal. Men analytikere er tvilsomme.
Stigende kostnader
Hovedårsaken er at selskapets kostnader forventes å ballong på grunn av forretningsforpliktelser. Disse forpliktelsene strekker seg fra utvidelse av produksjonsanlegg til å produsere den elektriske bilen Model 3-massemarkedet, til finansiering av anskaffelsen av SolarCity Corp. (SCTY) på 2, 8 milliarder dollar, til å øke billeveransene til 500 000 i 2018.
Colin Rusch fra Oppenheimer & Co. har estimert at selskapet vil trenge 12, 5 milliarder dollar gjennom 2018 for å finansiere sine ulike satsinger. Selskapet rapporterte kontanter på $ 3, 08 milliarder dollar i løpet av det siste kvartalet. Siste kvartal var bare andre gang i historien som et børsnotert selskap at Tesla rapporterte en positiv kontantstrøm. Men det er sannsynlig at utvidelse av anleggene vil ha forrang fremfor å generere positive kontantstrømmer for Tesla de kommende kvartalene.
Det betyr at fortjeneste kan være usannsynlig på Tesla i 2017.
