Et av de viktigste trinnene i å evaluere et gitt firma, både for investorer og långivere, er å analysere gjeldsforpliktelser. Gjeld er verken grunnleggende skadelig eller gunstig, og mange virksomheter låner gjennom standardlån eller ved å utstede obligasjoner. Siden rentebetalingene på gjeld kan være fradragsberettiget, presenterer disse ofte en mer kostnadseffektiv måte å utvide gjeld gjennom egenkapital på. Å pådra seg gjeld, bli mer utnyttet, blir problematisk når det gjøres for ofte eller i for stor skala.
Heldigvis kan du bruke informasjonen som frigis gjennom et selskaps regnskap for å hjelpe med å sortere virksomheter som låner ansvarlig fra de som ikke gjør det. Gjeld er en forpliktelse, så selskapets gjeld vil bli oppført i balansen. Bare å se på samlede gjeldstall forteller deg ikke så mye om firmaets økonomiske helse. Næringsdrivende og långivere bruker i stedet gearingsforhold for å sammenligne ulike gjeldsnivåer.
Gjeld til egenkapitalandel
Den mest kjente og mest brukte innflytelsesgraden er gjeld / egenkapitalandel (DE). Det er forskjellige versjoner av DE, så du må forstå hvilken du leter etter og hvorfor. Gjeldsgraden, som deler totale forpliktelser etter egenkapitalen, er veldig nyttig for obligasjonseiere, fordi den gir et grovt estimat på hvor mye verdi som er igjen hvis et selskap avvikles.
Du kan i stedet se et DE-forhold som deler langsiktig gjeld på egenkapitalen. Ved å ignorere kortsiktig gjeld, er denne versjonen mer fokusert på låneopptak som ble gjort for å produsere fremtidig fortjeneste. En tredje gjeld-egenkapitalformel deler summen av langsiktig gjeld pluss foretrukket aksje etter vanlige aksjer. Du bruker dette hvis du er bekymret for mengden av renter eller utbyttebetalende forpliktelser i forhold til selskapets egenkapital.
Rentedekningsgrad
En annen gearingsgrad opptatt av rentebetalinger er rentedekningsgraden. Et problem med bare å vurdere den samlede gjeldsforpliktelsen for et selskap er at de ikke forteller deg noe om selskapets evne til å betjene gjelden. Dette er nøyaktig hva rentedekningsgraden har som mål å fikse. Dette forholdet, som tilsvarer driftsinntekter delt på renteutgifter, viser selskapets evne til å betale renter. Du vil generelt se et forhold på 3.0 eller høyere, selv om dette varierer fra bransje til bransje. (For relatert lesing, se "Hva er en god dekningsgrad?")
Times opptjent interesse (TIE), også kjent som en dekningsgrad med fast avgift, er en variasjon av rentedekningsgraden. Denne innflytelsesgraden prøver å synliggjøre kontantstrøm i forhold til gjeldsrenter på langsiktig gjeld. For å beregne, finn selskapets inntjening før renter og skatter (EBIT), og del deretter med rentekostnaden på langsiktig gjeld. Bruk inntekt før skatt fordi renter er fradragsberettiget. hele inntektsbeløpet kan etter hvert brukes til å betale renter. Igjen er høyere tall gunstigere.
Noen bransjer er naturlig nok mer gjeldskrevende enn andre, så du har det best å sammenligne gearingsforhold mellom "like" konkurrenter i samme sektor. Se også på forholdstall over en periode, ikke bare for en gitt periode, og se etter trender. For eksempel er driftsinntekter som vokser saktere enn renteutgifter ikke et godt tegn. (For relatert lesing, se "Forstå hefteforhold.")
