S&P 500 (SPY) kan være på nippet til å bryte ut, og føre til en økning på over 6% på kort sikt, fra dagens nivå rundt 2.640. S&P 500 er nede nesten 1, 5% i forhold til året, men den er nede nesten 8, 5% fra høydepunktene sett i slutten av januar.
Det er ikke bare det tekniske som er satt opp pent for S&P 500, men inntjeningen er også forventet å klatre ytterligere 10, 3% i 2019 til $ 170, 03 per aksje, ifølge data levert av S&P Dow Jones Indices. Det lar S&P 500 for tiden handle på bare 15, 5 ganger 2019-estimater.
Sterke trender
Diagrammet nedenfor viser en langsiktig trend som har vært på plass i S&P 500 siden februar 2016. Indeksen har testet den trenden ved en rekke anledninger de siste månedene, og har til nå holdt fast. I tillegg har det skjedd en tydelig nedgang i S&P 500 siden toppingen i slutten av januar. De to trendene kommer sammen for å lage en symmetrisk trekant, og det er et bullish for fortsettelsesmønster, noe som antyder at indeksen nærmer seg et utbrudd på kort til mellomlang sikt. Utbruddet ville oppstå når S&P steg over nedgangen, og ville utløse en økning mot neste nivå av motstandsnivå rundt 2800, omtrent 6, 5% høyere fra S&P 500s nåværende nivå. Hvis indeksen øker over 2800, kan den dessuten være på vei til å reise enda høyere, mot 3 000 i løpet av det neste året.
Forbedre relativ styrke
I løpet av de siste årene har den relative styrkeindeksen (SI) på S&P 500 bare rammet oversolgsnivået ved noen få anledninger. Siden starten av 2018 har RSI truffet 30 to ganger, og siste gang den traff så lavt nivå var i november 2016, januar 2016, august 2015 og oktober 2014, som alle viste seg å være markedsbunn. I tillegg ser det ut til at RSI begynner å trenden høyere de siste ukene, en annen hauss indikator.
Sterke inntekter
Hvis de positive tekniske ikke var nok, fortsetter grunnleggende elementer i det totale markedet å være sterke, med inntjeningen som forventet å sveve, ikke bare i 2018, men også i 2019. I følge S&P Dow Jones Indices forventes fortjenesten å stige med 10% i 2019 til 170, 03 dollar fra 154, 18 dollar. I tillegg lar den faste inntektsveksten S&P 500 handle på bare 17, 1 ganger 2018-inntjening og 15, 5 ganger 2019-inntjeningen. Skulle S&P 500 klatre til 3 000 i løpet av det neste året, som diagrammet antyder, ville S&P 500 handlet med — få dette — 17, 6 ganger inntjeningen, nesten identisk med dagens nåværende verdsettelse ved bruk av 2018-estimater.
Selvfølgelig er det fullt mulig at inntjeningsprognosen er for høy, og markedets manglende ytelse i 2018 fungerer som en indikasjon på at inntjeningsanslagene må komme ned. Men det kan også bety at S&P 500 for tiden er billig, og har mye lenger å stige fra dagens nivåer.
