Eurosonseksperimentet er på tynn is. Dette burde ikke komme som noen overraskelse for selv den mest tilfeldige tilhengeren av nyheter, da gjeldsspørsmålene til Hellas, Spania og en rekke europeiske land har spredt seg over overskriftene i store deler av 2012. Argumentet om hvordan du kan redde euroen har svingt mellom budsjettinnstramninger og tilførsler av stimulanspenger, og kontinentets to største aktører - Tyskland og Frankrike - har ennå ikke sett øye til øye. Pundits og analytikere har til og med laget smarte portmanteaus som "Grexit" og "Fixit" i et forsøk på å forklare hvem som først vil kausjonere ut av euro. I spissen for hubbuben sitter Tyskland, ansett for å være den sunneste av eurozone-økonomiene. Det har gjort det ved å vektlegge produksjon og eksport av høy verdi, høy kompleksitet, samtidig som vi senker baren for å åpne en ny virksomhet og holde statsgjelden lav.
Økonomer har pekt på flere grunner til at eurosonekrisen startet, men den generelle enigheten er at landene i de mest alvorlige sundet - Hellas, Irland, Portugal, Spania og Italia - ikke er konkurransedyktige. Den viktigste skyldige er arbeidskraftskostnadene per enhet, som er det totale kompensasjonsbeløpet en arbeidstaker mottar sammenlignet med arbeidskraftens produktivitet. Mellom 1999 (da euroen ble lansert) og 2010 økte arbeidskraftskostnadene til enhet 20% i Spania, 25% i Italia og en mer beskjeden 5% i Frankrike; Tysklands knapt rammet av 0, 6%. Alle middelhavsøkonomier har i dag høyere enhetsarbeidskostnader enn Tyskland.
Eksporterer de gode tingene
Det som skiller Tyskland ut er typen produkter de produserer. I følge et arbeidsdokument fra 2011 av Jesus Felipe og Utsav Kumar fra den asiatiske utviklingsbanken, eksporterer Tyskland en stor del av verdens mest komplekse produkter for å produsere. Det har en betydelig fordel i forhold til andre land i euroområdet som ikke spesialiserer seg i produksjonen av disse produktene, noe som kan ha bidratt til at Tyskland har forvitret eurosonekrisen bedre. Oppgaven viser Tyskland som den nest mest sammensatte økonomien, etter Japan, med Irland (rangert som 12.) som den nærmeste konkurrenten. Selv om Italia kan eksportere en mer mangfoldig produktliste enn Tyskland, er den rangert på 24. plass når det gjelder produkters kompleksitet.
I følge Verdensbanken økte eksporten av varer og tjenester i prosent av BNP i euroområdet fra 32, 9% i 1999 til 42, 6% i 2011. Raten i Tyskland skutt imidlertid opp fra 33, 4% til over 50%. Selv om dette tallet ikke er det høyeste i eurosonen (dette skillet tilhører Luxembourg, på 164%), er det betydelig høyere enn Frankrike (26, 9%), Italia (28, 8%) og Spania (30, 1%). Å være eksportdrevet øker muligheten for å bli hardt rammet av lavkonjunkturer, noe som fremgår av et fall i eksporten i 2009, men typen varer produsert av Tyskland gjorde det lettere å sprette tilbake når verdensøkonomien kom seg.
For å senke arbeidskraftskostnadene på enheten og være konkurransedyktige, må et firma innføre en strategi som kombinerer å holde lønnsveksten i sjakk og øke produktiviteten. Når det gjelder eurosonen er det ikke høye arbeidskraftskostnader i de ikke-tyske statene som hindrer landenes økonomier i å vokse, det er at de produserer varer som er mindre sammensatte og dermed åpne for mer global konkurranse. Felipe og Kumar anslår at 7, 93% av Tysklands eksport er i de hundre mest komplekse produktene, og at bare 3, 5% av eksporten er i den minst sammensatte produktgruppen. Dette er påfallende annerledes i Hellas, som ser nesten en tredjedel av eksporten være den minst sammensatte gruppen. Tyskland er i en klasse for seg.
Minds Mittelstand
En slående forskjell mellom Frankrike og Tyskland er måten deres sentrale myndigheter opererer. Statens gjeld som prosent av BNP har ballonert i eurosonen, og økte fra 58, 5% i 2000 til 74, 4% i 2010. For Tyskland var 2010-raten 56%, langt lavere enn Frankrikes (88%) og Italia (117) %). Varer og tjenester levert av regjeringen spiste opp nesten 50% av Frankrikes BNP i 2010 og 42% av Italias, mot 32% i Tyskland. Regjeringsaktiviteter kan forvrenge hvordan en økonomi opererer og kan stille feil forventninger.
Forretningsmiljøet i Tyskland ble rangert som nummer 20 i Verdensbankens rapport om Doing Business , med Frankrike rangert som 34., Spania 44. og Italia på 73. plass. De lavere rangeringene er knyttet til beskyttelse gitt til ansatte, med virksomheter som kan bli kostbare og langvarige kamper hvis de vil skyte noen. Mens byråkrati rundt arbeidsmarkedet kan være skremmende, har Tyskland en ganske liten inngangsbarriere når det gjelder å starte en virksomhet. Den har også en total skattesats en tredjedel lavere enn Frankrike og Italia.
I følge World Economic Forums rapport om global konkurranseevne fra 2012-2013 rangerte Tyskland på femteplass innen høyere utdanning og opplæring, en faktor som fører til at den produserer så komplekse produkter, og den tredje i infrastruktur, en del av det som hjelper Tyskland med å flytte eksporten til markedet så effektivt. Den er rangert som 3. plassering i forretningsfinesse, som inkluderer leverandørkvalitet og kvantitet, verdikjede og produksjonsprosess. Dette er sannsynligvis knyttet til en av Tysklands beste eiendeler: Mittelstand. Mittelstanden er en samling små og mellomstore bedrifter som har en tendens til å fokusere på eksport. De utmerker seg i utviklingen av innovative teknologier og teknikker - Tyskland er rangert som syvende i innovasjon, ifølge konkurransekraftrapporten - og samarbeider ofte med forskningsfasiliteter og universiteter.
Bunnlinjen
Produksjon og eksport er avgjort un-sexy, og til tross for at de er kjent for sine high-end sportsbiler, er Tyskland helt fint med å se mer ut som en curmudgeon enn en prangende kjendis. BNP-vekst topper sjelden 3% og har i gjennomsnitt vært 1, 35% siden 1999, 25% lavere enn OECDs høye inntektsgjennomsnitt og en tredjedel lavere enn USA (2, 04%). Til tross for den langsomme veksten, har Tyskland stått ut som den finanspolitisk forsiktige lederen for eurosonen, selv om dette har bragt det i strid med andre medlemmer som finner sitt tøffe fokus på innstramninger i strid med stimulansen som noen analytikere tror Europa trenger.
