Hedgefond er lett regulerte private investeringsfond som bruker ukonvensjonelle investeringsstrategier og skatteskjermer i et forsøk på å gi ekstraordinær avkastning i ethvert marked. Vanligvis er disse midlene strukturert som et begrenset partnerskap og begrenser investeringene til forretnings- eller institusjonelle investorer. Disse faktorene har gitt dem en hemmelighetsfull og skyggefull aura i økonomisamfunnet; Securities and Exchange Commission (SEC) regler og forskrifter gjør det imidlertid mulig for alle å få et glimt av sin virksomhet. Denne artikkelen vil undersøke hvordan kyndige enkeltinvestorer kan tjene på noen av Wall Street mest hensynsløse hedgefond.
Trinn 1: Finn et hedgefond å se på
De fleste hedgefond investerer ved bruk av ukonvensjonelle strategier, men andre tar en mer aktiv rolle i å realisere verdien av investeringene sine - disse er kjent som aktivistiske hedgefond. Aktivistiske hedgefond engasjerer ikke bare selskapets styre og ledelse i diskusjon, men også lønnsfullmakter, likvidere eiendeler og til og med tvinge salg av selskaper. Disse aktivitetene kan gi muligheter for kyndige enkeltinvestorer som er villige til å gjøre litt graving!
De som har tilbrakt litt tid på markedet, kan være kjent med mange av de aktivistiske hedgefondene der ute. Noen fond er veldig offentlige når de kjemper mot ledelsen, mens andre er ekstremt stille om sine aktiviteter.
Trinn 2: Spore hedgefond
Hedgefond kan være mystisk på overflaten; SEC mandater imidlertid et visst nivå av åpenhet - spesielt når aktivistiske hedgefond er involvert. Det er gjennom disse SEC-registreringene at vi kan få et innblikk i handlingene som blir gjort av aktivistiske hedgefond.
Du kan finne SEC-innleveringer ved å bruke den offisielle EDGAR-databasen eller andre gratis tjenester som SECFilings, som lar deg konfigurere e-post- og RSS-varsler for å sende varsler når hedgefond foretar handler.
Den viktigste formen som er innlevert av aktivistiske hedgefond er plan 13D, som er en erklæring om gunstig eierskap (5% eller over). Det er flere seksjoner i denne arkiveringen som kan peke oss inn i hedgefondets motivasjoner og mulige fremtidige handlinger:
1. Sikkerhet og utsteder: Denne inneholder grunnleggende informasjon om aksjen og tilknyttet selskap.
2. Identitet og bakgrunn: Denne delen inneholder informasjon om hedgefondet som anskaffer aksjen, inkludert avsløring av dets kriminelle protokoll og eventuelle verserende søksmål.
3. Kilde, mengde midler og andre hensyn: Dette avsnittet forklarer hvor midlene som ble brukt til å kjøpe aksjen kommer fra (kontant-på-hånd eller gjeld).
4. Formål med transaksjonen: Dette er den viktigste delen av 13D; den beskriver nøyaktig hva hedgefondet planlegger å gjøre med investeringen. Et hedgefond er pålagt å opplyse om det holder aksjer rent som en investering eller om det er interessert i "å søke strategiske alternativer."
5. Interesse i utstederens verdipapirer: Denne delen beskriver antall aksjer og noen ganger transaksjonstidspunktene for større kjøp.
6. Materiale som skal arkiveres som utstillinger: Dette er den nest viktigste delen av 13D; den inneholder brev til ledelsen eller andre utstillinger som ofte inneholder ekstremt nyttig informasjon som beskriver fremtidig handling.
Kombinert kan denne informasjonen gi individuelle investorer mye innsikt i hva hedgefondet forsøker å gjøre med investeringene sine, og om den vil forsøke å overta selskapet eller bare er ute etter en god investering.
Trinn 3: Å dechiffrere et hedgefonds aktivitet
Avsnittet "Formål med transaksjonen" i 13D-innleveringen hos SEC beskriver nøyaktig hva hedgefondet planlegger å gjøre. Det er to forskjellige typer krav som hedgefond stiller i disse brevene:
1. Krav til styret: Dette er spesifikke forespørsler til styret som krever visse endringer. Disse kan omfatte ledelsesutskiftninger, fusjoner eller oppkjøp, endringer i kapitalstruktur, utbetaling av kontante reserver og andre poster.
2. Appeller til aksjonærer: Dette er situasjoner der hedgefondet ønsker å overta selskapet via et fullmaktstrid. Dette er en situasjon som krever at aksjonærene skal stemme for å signere hedgefondets nominerte i stedet for selskapets sittende styremedlemmer. Aktivistiske hedgefond driver med mange aktiviteter for å låse opp aksjonærenes verdi, inkludert:
- Ledelsesutskiftninger eller endringer Potensielle fusjoner eller anskaffelser KapitalstrukturendringerUtgift eller kutt i lederutøvelse
Aktiviteter på mellomlang sikt:
- Erstatte styremedlemmerFyringsledelse
Langsiktige aktiviteter:
- Del tilbakekjøpsprogrammer Små utbytter Kapitalstrukturendringer
Det er viktig å vurdere alle disse tingene før du følger et hedgefond. Husk at i nesten alle tilfeller vil et fond ha gjennomsnittliggjort til lavere priser enn ditt, og forårsake potensialet for en stor forskjell i breakeven-poeng.
Bunnlinjen
Selv om å investere sammen med hedgefond ikke er en garantert måte å tjene penger på, er det en flott måte å finne muligheter. Ved å nøye analysere vilkårene for tilbudene og forslagene, er det mulig for kyndige investorer å finne attraktive kortsiktige og langsiktige investeringsmuligheter.
