Selv når Federal Reserve kutter rentene for å styrke den avtakende økonomien, ringer økonomidirektører (CFO) hos mange av USAs største selskaper alarmklokker, ifølge den siste utgivelsen av CFO Global Business Outlook-undersøkelsen som ble gjennomført kvartalsvis av Duke University. "Mer enn halvparten (53%) av amerikanske finansdirektører tror at USA vil være i lavkonjunktur innen 3. kvartal 2020 og 67% tror at en resesjon vil ha begynt innen utgangen av 2020, " ifølge undersøkelsens forfattere.
Fed kunngjorde onsdag at den vil kutte rentene for andre gang i år.
Resultatene fra Duke-undersøkelsen viser et oppsiktsvekkende skifte fra optimisme til pessimisme om den amerikanske økonomien i løpet av de siste 12 månedene. Andelen CFO-er som er "mer optimistiske" med hensyn til økonomien stupte fra 43, 6% for et år siden til 11, 8% i dag, og prosentandelen CFO-er som er "mindre optimistiske" hoppet fra 23, 0% til 55, 2%. "Økonomisk usikkerhet er en topp finansdirektør, " heter det i rapporten.
Viktige takeaways
- Bedriftsøkonomidirektører er stadig dårligere på økonomien. Et stort flertall forventer at en lavkonjunktur skal være i gang innen utgangen av 2020. Et betydelig antall finansdirektører finner lave renter å være skadelige. Bedriftsresultatet toppet seg i 2014, per amerikansk statsstatistikk. er et annet lavkonjunktursignal.
Betydning for investorer
Finansdirektørene er også markant mer nedslående i dag om utsiktene for egne selskaper enn for et år siden. Andelen som sier at de er mer optimistisk har sunket fra 48, 6% til 32, 4%, mens andelen som uttrykker mindre optimisme har hoppet fra 21, 4% til 36, 0%.
Bekymringer for å ansette og beholde kvalifiserte ansatte har vært den største bekymringen for finansdirektører i flere år. Nå er det på andreplass, bak økonomisk usikkerhet. Ikke desto mindre rapporterer økonomidirektører i en rekke bransjer arbeidskraftmangel i et spekter av dyktige jobbkategorier, inkludert: prosjektering, informasjonsteknologi, programvareprogrammering, salg, maskinoperatører, mekanikere og teknikere (inkludert medisinsk teknikere). Til og med sjåfører er mangelvare.
I mellomtiden ser 36% av finansdirektørene negative innvirkninger fra vedvarende lave renter, noe som betyr at flere rentekutt av Fed sannsynligvis vil være årsak til enda mer pessimisme. Disse negative effektene inkluderer: lav investoravkastning, økt gjeldsutstedelse for selskaper og høye nåverdier på forpliktelser som følge av lave diskonteringsrenter.
David Rosenberg, sjeføkonom og strateg ved formuestyringsselskapet Gluskin Sheff, deler disse bekymringene. "Resesjonstrykk i økonomien bygger, " sa han i et detaljert intervju med Business Insider. I likhet med finansdirektører sa han at påvirkningen av handelskrigen på global økonomisk vekst og forsyningskjeder har vært "en enestående periode med økonomisk og politisk usikkerhet."
Rosenberg legger til at stigende oljepris etter det nylige angrepet på saudiske oljeanlegg, og spekteret av flere angrep og forstyrrelser i forsyningen, er en annen farekilde. "Det eneste limet som holder økonomien sammen har vært forbrukeren, " sa Rosenberg. "Dette kommer også til å bli en de facto skatteøkning for forbrukeren, " la han til.
Ser fremover
Albert Edwards, co-sjef for global strategi hos Societe Generale og kjent som "permabjørnen", hevder at bedriftsoverskuddet har vært drastisk svakere enn de ser ut de siste årene, og dermed gjort en lavkonjunktur "nær forestående" per annen BI rapportere. I henhold til NIPA-data (National Income and Product Accounts) samlet av US Bureau of Economic Analyse (BEA), nådde bedriftens overskudd faktisk tilbake i slutten av 2014, konstaterer Edwards. Så i motsetning til det stigende aksjemarkedets mål på bedriftens inntjening, viser NIPA-data at overskuddet "i det vesentlige har flatet opp de siste årene, " skrev Edwards.
