Securities and Exchange Commission (SEC) definerer en "penny stock" som en sikkerhet utstedt av et lite selskap som handler til under 5 dollar per aksje. Dette er aksjer som er generelt sitert uten disk, for eksempel på OTC Bulletin Board eller OTC Link (tidligere kjent som "rosa ark").
Likevel er øre-aksjer svært spekulative, og oddsen for å miste hele investeringen i et ørebeholdning er langt større enn det som rammer et hjemmekjør og raker enormt fortjeneste. Fortsatt handler millioner av mennesker fortsatt med øreaksjer på daglig basis. Her er 10 typer penny aksjeinvestorer, enten de er funnet på langsiden, kortsiden eller begge deler.
- Erfarne ørehandlere: Mange som trives i den frenetiske verden av handel, gjør det ved å skille ut en nisje i en bestemt sektor eller en aktiv. Penny-aksjer er en slik nisje, selv om antallet handelsmenn som handler disse aksjene er en brøkdel av de som handler etablerte verdipapirer og blue-chip aksjer. Erfarne ørehandlere blir ikke avskrekket av sektorens begrensede likviditet, dets brede budspørsmål og dens hyppige manipulering av markedspriser. For disse aktørene er det lite igjen å overraske dem, selv i et så ustabilt marked som øreaksjer. De kan være daghandlere eller svinghandlere, og de vil ta både lange og korte stillinger. Bedriftsinnsidere: Når bedriftsinnsidere som toppledelse kjøper aksjer i selskapets aksje, blir det vanligvis tatt som et tegn på tillit til selskapets utsikter. Motsatt, når disse innsidene dumper aksjer, er det ofte en indikasjon på at selskapet forverres og at aksjekursen kan kollapse. Denne tommelfingerregelen gjelder ikke helt for øreaksjer, men fordi innsideraktivitet vanligvis går i én retning: Mengden av salg generelt selger dvergeres kjøpsrater (delvis fordi selskapet kan nærme seg konkurs). Disse innsidene hjelper ofte med å orkestrere manipulasjoner i øre-aksjemarkedet, og har handelsmenn kunstig å øke volumet i en bestemt aksje eller en gruppe aksjer via slike handlinger som "pump and dump" -ordninger. Hedgefond: Mens mange finansinstitusjoner har forbud mot å handle penny-aksjer, har løst regulerte hedgefond ingen slike begrensninger. Når det er sagt, vil de fleste hedgefond ikke bytte penny-aksjer på langsiden: De foretrekker langt på vei å selge øre-aksjer som ser ut til å ha nådd toppen etter å ha blitt høyt promotert. Penny-aksjer, selv om de ofte handler for bare øre, kan fortsatt være svært farlige å korte på grunn av risikoen for en kort klemme. Så mens utbetalingen av risiko-belønning for kortslutning av et ørebeholdning er for skjev (dvs. å tilby en begrenset belønning hvis den korte strategien fungerer og ubegrenset risiko hvis den ikke gjør det) for å være verdt for en gjennomsnittlig investor, kan strategien lokke en dyp -lomme hedgefond. Kortselgere: Utrolige handelsmenn vet at det er mer å gjøre ved å selge øreaksjer enn å kjøpe og holde dem. I motsetning til hedgefond, kan imidlertid disse handelsmennene mangle kapitalen som trengs for å motstå en og annen kort klemme. Så de må stole på nettverk og utnytte sin erfaring og markedsinformasjon for å identifisere passende korte mål hvis aksjer vil falle brått fra dagens nivåer. Disse kort-selgende handelsmennene vil neppe være "kontrariske" og kort-selge en aksje som stiger på grunn av kraftig markedsføringsaktivitet. Snarere kan det hende at de hoper seg på de korte stillingene når aksjen begynner å synke, i håp om å fremskynde dens undergang. Nyhetsbrevskribenter: Noen nyhetsbrevforfattere vil gi glødende rapporter om visse øreaksjer, som promotører belønner dem med kontanter og en del av den aktuelle aksjen. Mens deres aksjebetaling kan bli fanget opp i et bestemt antall uker eller måneder for å forhindre at nyhetsbrevforfattere dumper det med en gang, vil de sannsynligvis "selge seg i styrke" når låsperioden utløper. Investor relations-firmaer: Investor Relations-selskaper leverer ofte tjenester til øre-aksjeselskaper, for eksempel å arrangere møter for ledelse med investorer og analytikere, skreddersy bedriftspresentasjoner og formidle pressemeldinger. Til gjengjeld kompenseres de ofte med kontanter og aksjer i selskapets aksje. Det er ikke overraskende at disse selskapene sannsynligvis vil være selgere av krone aksjer i stedet for kjøpere. Market makers: En market maker er en megler-forhandler som letter handel med en spesifikk sikkerhet ved å vise bud- og anbudskurs for et antall aksjer. Markedsaktører som prøver å gi likviditet til øre-aksjemarkedet, blir naturlig nok betydelige bidragsytere til handelsvolumet. Ved mottak av en kjøpsordre fra en næringsdrivende, kan markedsmakeren enten selge aksjer fra varebeholdningen eller kjøpe dem fra markedet for videre salg til investoren. Omvendt, for en salgsordre, kan markedsmakeren enten absorbere aksjene i varebeholdningen eller umiddelbart dumpe dem ut i markedet. Spekulanter: Spekulasjoner er livsnerven i penny-aksjemarkedet. Men før en større salg kan begynne, må mye kjøp finne sted for å blåse opp en krone aksjekurs. Og mye av dette kjøpet kommer fra langsiktige spekulanter som er godt kjent med spillet og har tjent på vellykkede kronehandel tidligere. Disse spillerne fortsetter å spekulere i håp om å gjenta tidligere suksesser, men det er vanligvis en grense: De som har store tap vil sannsynligvis slutte å handle penny-aksjer etter hvert. Vanlige investorer: Til og med erfarne "tradisjonelle" investorer vil av og til gi etter for lokket med å tjene en rask sum fra et visstnok hett tips på en krone aksje. Det er kaldt å være en venn eller bekjent som bekjenner seg til å være på innsiden av penny-aksjens promotører, eller investoren kan bli overbevist av en dyktig nyhetsbrevskribent som har laget en solid klingende investeringsvinkel. Disse investorene kan duppe i krone aksjen en eller to ganger, men når de opprettholder tapene, vil de sannsynligvis kalle det en dag og holde seg til å handle det de vet best: blue chips og senior-verdipapirer. Uerfarne og uforsiktige investorer: Så er det neofyttinvestorer som tror de kan slå den rik på øreaksjer. De får tilgang til ideen om å kjøpe 10.000 aksjer av en 10-senters aksje for bare 1 000 dollar, og når denne 10-cent-aksjen bare treffer 15 cent, vil de ha gitt en fin avkastning på 50% av investeringen. Den harde virkeligheten er imidlertid at en slik prissetting er ganske uvanlig. Selv om det forekommer, forhindrer ofte store budspørsmål og begrenset handelslikviditet investoren i å foreta et raskt salg for å lukke sin posisjon og låse inn fortjenesten.
Bunnlinjen
Mange mennesker handler penny aksjer daglig, men husk at antall krone selgere dverger antall kjøpere, og at bare de erfarne overlever lenge i sektoren. Hvis du gir deg fristelsen til å prøve lykken i øreaksjer, bør du behandle investeringen din som en veldig kortsiktig handel i stedet for som en slags langsiktig strategi.
