Innholdsfortegnelse
- Utfordringer med handel med opsjoner
- Etterfølgende stopp
- Delvis fortjenestebestilling til mål
- Delvis overskuddsbooking for kjøpere
- Tidspunkt for overskuddsbooking for selgere
- Fortjenestebestilling på grunnleggende
- Gjennomsnitt opp
- Bunnlinjen
Å kjøpe undervurderte opsjoner (eller til og med kjøpe til riktig pris) er et viktig krav for å tjene på handel med opsjoner. Like viktig - eller enda viktigere - er å vite når og hvordan man bokfører overskuddet. Ekstrem høy volatilitet observert i opsjonspriser gir betydelige gevinstmuligheter, men mangler den rette muligheten til å kvadratere den lønnsomme opsjonsposisjonen kan føre fra høyt urealisert gevinstpotensial til høye tap. Mange opsjonshandlere ender på den tapende siden ikke fordi deres oppføring er feil, men fordi de ikke klarer å gå ut i riktig øyeblikk, eller hvis de ikke følger riktig exit-strategi.
Utfordringer med handel med opsjoner
På grunn av følgende fire begrensninger, blir det viktig å være kjent med og følge egnede resultatstrategier:
- I motsetning til aksjer som kan holdes i en uendelig periode, har opsjoner utløp. Handelsvarighet er begrenset, og når en gang har gått glipp av, kan det hende at en mulighet ikke kommer tilbake igjen i løpet av alternativets korte levetid. Langsiktige strategier som "gjennomsnittlig nedtelling" (dvs. gjentatte kjøp på dypp) er ikke egnet for opsjoner på grunn av dets begrensede levetid.Marginalkrav kan ha alvorlig innvirkning på kravene til omsetningskapital. Flere faktorer for fastsettelse av opsjonspris gjør det vanskelig å banke på et gunstig prisskifte. For eksempel beveger den underliggende aksjen seg gunstig for å muliggjøre høy fortjeneste på en opsjonsposisjon, men andre faktorer, som volatilitet, forfall eller utbetaling av utbytte, kan erodere gevinstene på kort sikt.
Denne artikkelen diskuterer noen viktige metodologier for hvordan og når du skal bokføre overskudd i trading trading.
Etterfølgende stopp
En veldig populær resultatregistreringsstrategi, like anvendbar for option trading, er den etterfølgende stoppstrategien der et forhåndsbestemt prosentnivå (si 5%) er satt for et spesifikt mål. Anta for eksempel at du kjøper 10 opsjonskontrakter til $ 80 (totalt $ 800) med $ 100 som gevinstmål og $ 70 som et stopp-tap. Hvis målet på $ 100 blir truffet, blir det etterfølgende målet $ 95 (5% lavere). Anta at trenden fortsetter med at prisen går til $ 120, den nye etterfølgende stoppen blir $ 114. En ytterligere trend til $ 150 endrer etterfølgende stopp til $ 142, 5. Hvis prisen nå snur og begynner å gå ned fra $ 150, kan alternativet selges til $ 142, 5.
Etterfølgende stopptap lar deg dra nytte av fortsatt beskyttelse mot økende gevinster og å stenge handelen når retningen endres.
Næringsdrivende bruker det i flere varianter, avhengig av strategi og passform.
- Etter hvert som prisforståelse kan prosentnivået varieres (initialt 5% ved $ 100-målet kan endres til 4% eller 6% ved $ 120, per den næringsdrivendes strategi). Det første stopp-tap-nivået kan settes til samme 5% -nivå (i stedet for å angi separat $ 70).Det kan også være basert på underliggende prisbevegelser, i stedet for opsjonsprisene.
Det sentrale poenget er at stopptapnivået ikke skal settes til verken for lite (for å unngå hyppige utløsere) eller for stort (noe som gjør det uoppnåelig).
Delvis fortjenestebestilling til mål
Erfarne handelsmenn følger ofte en praksis for å bokføre delvis fortjeneste når et satt mål er nådd, si å kvadrere en 30% eller 50% stilling hvis det første faste målet ($ 100) er nådd. Det gir to fordeler for handel med opsjoner:
- Delvis overskuddsbooking beskytter handelskapitalen i god grad og forhindrer tap av tap i tilfelle en plutselig pris reversering, noe som ofte observeres i opsjoner. I eksemplet over kan den næringsdrivende selge fem kontrakter (50%) når det faste målet på $ 100 er nådd. Det gjør at han kan beholde $ 500 kapital (ut av startkapitalen på $ 800 for å kjøpe 10 kontrakter til $ 80) . En åpen åpen stilling lar den næringsdrivende høste potensialet for fremtidige gevinster. Et målstreff på $ 120 tilbyr en kvittering på $ 600 ($ 120 * 5 kontrakter), og bringer totalt $ 1.100. En annen variant er å selge 50% eller 60% av gjenværende, noe som gir rom for ytterligere fortjeneste på neste nivå. Si at tre kontrakter er stengt til $ 120 ($ 360 kvittering) og de resterende to er stengt på $ 150 ($ 300 kvittering), den totale salgsverdien vil være $ 1.160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).
Delvis overskuddsbooking for kjøpere
I likhet med scenariet ovenfor, bokføres delvis fortjeneste av næringsdrivende med jevne tidsintervaller basert på gjenværende utløpstid, dersom stillingen er i overskudd. Opsjoner er forfallende eiendeler. En betydelig del av en opsjonspremie består av tidsforfallsverdi (med egenverdi som står for resten). De fleste erfarne opsjonskjøpere følger nøye med på forfallende tidsverdi og kvadrerer regelmessig posisjoner når et alternativ går mot utløp for å unngå ytterligere tap av tidsforfallsverdi mens stillingen er i overskudd.
Kjøpere av en opsjonsposisjon bør være klar over effekter ved forfall, og bør stenge posisjonene som et stopp-tap-tiltak hvis de går inn i den siste utløpsmåneden uten klarhet om en stor verdiendring. Tidsforfall kan erodere mye penger, selv om den underliggende prisen beveger seg vesentlig.
Tidspunkt for overskuddsbooking for selgere
Tidenes forfall av opsjoner eroderer naturlig nok deres verdsettelse når tiden går, med den siste måneden til utløpet ser den raskeste erosjonen.
Alternativsselgere drar nytte av å få høyere premie ved starten på grunn av høy tids forfallsverdi. Men det kommer på bekostning av opsjonskjøpere som betaler den høye premien i starten, som de fortsetter å tape i løpet av tiden de innehar stillingen. For selgere av short call eller short put er gevinstpotensialet begrenset (begrenset til mottatt premie). Å ha forhåndsbestemte gevinstnivåer (handelsmenns faste nivå som 30% / 50% / 70%) er viktig for å ta fortjeneste, da marginpenger står på spill for opsjeselgere. Ved reversering kan det begrensede gevinstpotensialet fort bli til et ubegrenset tap, med de økende kravene til ytterligere marginpenger.
Fortjenestebestilling på grunnleggende
Alternativhandel skjer ikke bare på tekniske indikatorer. Mange tradere tar også langsiktige stillinger basert på grunnleggende analyse, for å kunne dra nytte av et lite krav til handelskapital.
Anta for eksempel at du har et negativt syn på en aksje som fører til en lang satt stilling med to år til utløp, og målet oppnås om ni måneder. Opsjonshandlere kan vurdere det grunnleggende igjen, og hvis de forblir gunstige for den eksisterende posisjonen, kan handelen holdes fast (etter å ha diskontert tidsforfallseffekten for lange stillinger). Hvis ugunstige faktorer (for eksempel tidsforfall eller volatilitet) viser negative innvirkninger, bør overskuddet bokføres (eller tap bør kuttes).
Gjennomsnitt opp
Gjennomsnitt av ned er en av de verste strategiene å følge i tilfelle tap i handel med opsjoner. Selv om det kan være veldig tiltalende, bør det unngås. I stedet er det bedre å lukke den nåværende opsjonsposisjonen med tap og begynne på nytt med en ny med lengre utløpstid. Husk at alternativene har utløpsdatoer. Etter den datoen er de verdiløse. Gjennomsnitt ned kan passe til aksjer som kan holdes for alltid, men ikke opsjoner. I stedet kan det i gjennomsnitt være en god strategi å utforske for å tjene penger, forutsatt at det er tilstrekkelig tid til å utløpe og et gunstig syn på stillingen fortsetter.
For eksempel, hvis målet på $ 100 oppnås, kjøp ytterligere fem kontrakter i tillegg til de 10 som ble kjøpt tidligere til $ 80. Gjennomsnittsprisen er nå ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86.67). Hvis det neste målet på $ 120 blir nådd, kjøp ytterligere tre kontrakter, og tar gjennomsnittsprisen til $ 92, 22 for totalt 18 kontrakter. Hvis neste mål på $ 150 blir nådd, selg alle 18 med et overskudd på (150-92, 22) * 18 = 1040 dollar. Andre varianter inkluderer ytterligere kjøp (si tre til 150 dollar) og holde et etterfølgende tap (5% eller $ 142, 5).
Bunnlinjen
Handel med opsjoner er et veldig ustabilt spill. Ikke rart at land som Kina tar seg tid til å åpne opp opsjonsmarkedet. Det svært ustabile opsjonsmarkedet gir enorme muligheter til å tjene penger, men å forsøke å gjøre det uten tilstrekkelig kunnskap, klart bestemte resultatmål og metodikk for stopp-tap vil føre til feil og tap. Næringsdrivende bør teste sine strategier grundig på historiske data, og gå inn i tradingverdenen med ekte penger med forhåndsbestemte metoder for stopp-tap og fortjeneste.
