Den stadig voksende lovlige marihuana-industrien har inspirert en bølge av tillit blant ivrige investorer som forventer at cannabisrelaterte aksjer vil fortsette å stige. Det er mange grunner til å forvente at denne banen vil spille ut, inkludert den nylige utviklingen mot nasjonal legalisering i Canada og det økende antall stater i USA som har legalisert marihuana i en eller annen form. Fortsatt, men investorer som ønsker å ta del i den voksende industrien, bør nøye analysere alternativene sine før de dykker inn. Hvordan bør man bestemme hvilke selskaper som er veldrevne og sannsynligvis vil gjøre det bra når markedet fortsetter å utvikle seg og vokse?
En fersk episode av Bloomberg Markets 'Odd Lots-podcast har som mål å svare på det spørsmålet. En liten gruppe analytikere kjent som "Cannalysts" har utviklet en streng og detaljert prosess for å analysere selskaper i en ny og stort sett uutforsket industri. Craig Wiggins, en av tre analytikere som utgjør gruppen "Cannalysts", antyder at det lovlige cannabismarkedet er svært risikabelt, selv om det virker like lovende. "Du må være veldig forsiktig med å hoppe inn i dette markedet, " sier han og legger til at det er betydelige avvik mellom selskapets verdivurderinger og grunnleggende grunner spenningen i bransjen.
Betydningen av ledelse
Investorer må være forsiktige når de velger et lovlig cannabiselskap som de skal investere i. Et av de første aspektene ved et selskap en investor bør vurdere er ledelse. Dette er riktignok en vanskelig fasit for ethvert selskap å evaluere, spesielt fordi mange selskaper med suksess har gjort en sterk sak for legitimasjon og kvalifikasjoner for ledelse på papir. Nøkkelen er imidlertid å sikre at ledelsen følger gjennom sine mål og løfter: "å sørge for at du kartlegger hva ledelsen sier til hva de faktisk gjør", er kritisk, sier Wiggins.
Gitt at den lovlige cannabisindustrien er ny, og at det er mange lovgivningsmessige og lovlige fallgruver og veisperringer som står overfor ethvert selskap, må ledelsen være posisjonert for å kunne adressere disse potensielle problemene og være forberedt på å navigere selskapet til suksess i en skiftende sfære.
skalerbarhet
Et annet viktig aspekt å vurdere er skalerbarheten til et selskap. Wiggins antyder at størrelsen på et selskap ikke er så viktig som lønnsomheten. De selskapene som er i stand til å opprettholde seg selv og fortsette å vokse og styrke fortjenesten over tid, er mest sannsynlig å kunne lykkes. Selskaper som utvider seg for raskt, som begrenser seg innenfor et bestemt nisjehjørne i det lovlige cannabisrommet, eller som ikke administreres riktig, er mindre sannsynlig å bli skalerbare over tid.
Lave produksjonskostnader
Bedrifter som er involvert i vekst og salg av cannabisprodukter vil sannsynligvis stole på å opprettholde lave produksjonskostnader for å trives, antyder Wiggins. Dette er spesielt tilfelle med kanadiske selskaper som deltar i markedet for fritidsbruk. En viktig grunn til dette er at regelverket i Canada bestemmer at en lisensiert produsent (LP) som dyrker marihuana, må samarbeide med et statlig drevet lager for å huse og distribuere produkt til lisensierte detaljister. De myndighetsdrevne lagrene vil også være ansvarlige for salg på nettet direkte til forbrukerne, noe som betyr at det kommer til å bli sterk konkurranse mellom detaljister (som må kjøpe produkt for å selge til forbrukere gjennom myndighetsdrevne lager) og lagerformidlere. Det er derfor mindre sannsynlig at selskaper med høyere produksjonskostnader kan generere bærekraftige marginer, noe som gjør dem mindre sannsynlig å lykkes på lang sikt.
Prosessen er annerledes i USA, der enkeltstater har egne regler. Fortsatt er lave produksjonskostnader fortsatt en avgjørende komponent i de mest vellykkede lovlige cannabisbedriftene, spesielt i stater som California og Colorado, hvor det er intens konkurranse mellom produsenter og detaljister.
