Hvilken børs skal futuresinvestorer velge for å satse på bitcoin?
Uregulerte futuresbørs for bitcoin har allerede eksistert i noen tid. Men de har ikke klart å tiltrekke seg institusjonelle investorer, som stort sett har holdt seg unna cryptocurrency. Inntreden av CME og CBOE forventes imidlertid å endre situasjonen..
Det vil gjøre det mulig for institusjonelle investorer, som stort sett har holdt seg unna cryptocurrency, til å ta posisjoner som satser for eller sikre seg mot prisbevegelsene. Mens store handelsfirmaer og bitcoin-gruvearbeidere forventes å være de viktigste aktørene innen bitcoin-futures, kan detaljhandelsinvestorer også tjene på volatiliteten ved å bruke futures. Begge kontraktene blir kontantoppgjort (noe som betyr at de blir avgjort i amerikanske dollar, i motsetning til bitcoins)..
Her er de viktigste forskjellene mellom futureskontrakter for bitcoin ved begge børsene:
Underliggende spotpris
CME-kontraktene er basert på Bitcoin Reference Rate (BRR) -indeksen, som aggregerer bitcoin-handelsaktivitet på fire bitcoin-børser - itBit, Kraken, BitStamp og GDAX - mellom 15:00 og 16:00 GMT. På den annen side vil CBOE prise kontrakter med en enkelt auksjon klokken 16 på den endelige oppgjørsdagen. Den vil bruke bitcoinpriser fra Gemini-børsen, eid av Winklevoss-tvillingene, for å beregne kontraktsverdi. Bitcoin-prisene har så langt variert mellom forskjellige børser på grunn av forskjeller i handelsvolum og likviditet.
Kontraktsenheter
Hver CME-kontrakt består av 5 bitcoins mens CBOE-kontrakten har en bitcoin. Dette betyr at både CME og CBOE-kontraktene vil være verdt prisen på bitcoin på BRR-indeksen eller Gemini på tidspunktet for handel.
Prisgrenser og marginpriser
CMEs strømbrytere for bitcoin-futures vil bli utløst med 7%, 13% og 20% prisbevegelse i begge retninger fra den daglige avregningsprisen for den foregående virkedagen. Handelen vil bli stanset hvis prisen for bitcoin-futures beveger seg mer enn 20%. I CBOEs tilfelle utløses handelsstoppene til 10% (i to minutter) og 20% (i fem minutter) av de daglige prisgrensene. CBOE krever en marginrate på 40% for futureshandel med bitcoin, mens CME har implementert en marginprosent på 35 prosent.
Merk av for størrelser
Tick-verdien (minimumsprisbevegelse) på CME er $ 5 per bitcoin. Dette betyr at prisbevegelsen for en enkelt kontrakt vil bevege seg i trinn på $ 5 og utgjør totalt $ 25 per kontrakt. Hos CBOE er minimumskrysset for en retningsbestemt ikke-spredt handel (som betyr fraværet av en samtidig lang og kort posisjon) 10 poeng eller $ 10. En spredt hake har en hake størrelse på $ 0, 01.
