Hva er et interdealer marked?
Et interdealer marked er et handelsmarked som vanligvis bare er tilgjengelig av banker og finansinstitusjoner. Det er et OTC-marked som ikke er begrenset til et fysisk sted, og det har heller ikke en sentralisert børs eller markedsfører. Snarere er det et globalt marked som består av et nettverk av forhandlere, der representanter for banker og finansinstitusjoner utfører handler gjennom sine handelsterminaler.
Valutamarkedet er et av de mest kjente markedene og kjennetegnes av store transaksjonsstørrelser, og stramme bud / spørre spredninger. Valutatransaksjoner i interdealer-markedet kan enten være spekulative (initiert med den eneste hensikt å tjene på en valutaflytting) eller kundedrevet (av en institusjons bedriftskunder, for eksempel eksportører og importører).
Hvordan interdealer-markeder fungerer
Selv om det typisk er godt organisert, er interdealermarkeder vanligvis noe mindre formelle enn børsmarkeder, siden de er sentrert rundt handelsforholdsnettverk mellom forhandlere. Disse forhandlerne lager markedet ved å notere pris- eller tilbudspriser for verdipapirene de selger, og ved å by på verdipapirer som tilbys av andre forhandlere. Prisene de oppgir til andre forhandlere kan avvike fra de de siterer til kunder, og de kan sitere forskjellige priser til forskjellige kunder. Kunder i interdealer-markeder har en tendens til å være banker og finansinstitusjoner, selskaper, hedgefond, institusjonelle investorer og kapitalforvaltere som er interessert i OTC-derivater, statsobligasjoner eller andre engrosmarkedspapirer.
For å gjøre handel på et interdealer-marked bruker en forhandler telefon-, e-post-, direktemeldings- eller e-oppslagstavler for å be om pristilbud, gi bud og hasj ut utførelsespriser. Når forhandlere forhandler via telefon eller e-post, er det kjent som bilateral handel, fordi bare de to involverte markedsdeltakerne observerer tilbud eller utførelsespris. Mens noen interdealer-markeder kan etterutføre priser og handelsstørrelser etter at avtalen er fullført, kan det hende at andre markedsdeltakere ikke har tilgang til denne informasjonen i det hele tatt, og selv når de gjør det, er disse prisene ikke tilgjengelig for alle like, som de er i valutamarkeder.
Likviditet i interdealer markeder
Interdealer-markeder har en tendens til å være langt mer illikvide enn valutamarkeder fordi OTC-verdipapirhandlere når som helst og uten forvarsel kan trekke seg fra markedsførende aktiviteter. Når dette skjer, kan all likviditet i markedet raskt tørke opp, slik at andre markedsaktører ikke kan handle. I motsetning til i børsmarkeder, gjennomføres ikke handel med interdealer-markeder; kjøp / salg ordrer og utførelsespriser blir ikke eksponert eller synliggjort. Visse deltakere i et interdealer-marked er heller ikke utpekt som dedikerte markeds beslutningstakere, ettersom de er i utvekslingsmarkeder. Derfor opererer interdealer-markeder med langt mindre åpenhet enn børsmarkeder, noe som fører til større anonymitet i verdipapirhandel for kunder. De opererer også under færre regler.
