RiskMetrics er en metodikk som inneholder teknikker og datasett som brukes til å beregne verdien på risiko (VaR) for en portefølje av investeringer. RiskMetrics ble lansert i 1994, og det tekniske dokumentet som beskriver metodikken ble utgitt i oktober 1994. JP Morgan og Reuters slo seg sammen i 1996 for å forbedre metodikken og gjøre data allment tilgjengelig for utøvere og allmennheten. Målet med RiskMetrics er å fremme og forbedre åpenheten i markedsrisikoer, skape et mål for måling av risiko og gi kunder råd om å håndtere markedsrisiko.
RiskMetrics metodikk
RiskMetrics metodikk for beregning av VaR forutsetter at en portefølje eller investeringens avkastning følger en normal fordeling. Etter JP Morgan og Reuters 'utgivelse av datasettene for volatilitet og korrelasjon, ble varians-samvariasjonsmetoden som ble brukt for å beregne VaR en bransjestandard, slik RiskMetrics hadde til hensikt.
For eksempel antas resultat- og tapsfordelingen til en investeringsportefølje å være normalt fordelt. Ved å bruke RiskMetrics metodikk for å beregne VaR, må porteføljeforvalteren først velge konfidensnivå og tilbakeblikk. Anta at han velger en tilbakeblikk på 252 dager eller ett handelsår. Det valgte konfidensnivået er 95%, og den tilsvarende z-poengsummen må multipliseres med standardavviket til porteføljen. Det faktiske daglige standardavviket for porteføljen over ett handelsår er 3, 67%. Z-poengsum for 95% er 1.645. VaR for porteføljen, under 95% konfidensnivå, er -6, 04% (-1, 645 * 3, 67%). Derfor er det 5% sannsynlighet for at tapet av porteføljen, over den gitte tidshorisonten, vil overstige 6, 04%.
Bruke RiskMetrics
En annen metode for å beregne VaR for en portefølje er å bruke korrelasjoner og standardavvik for aksjeavkastning levert av RiskMetrics. Denne metoden forutsetter også at aksjeavkastning følger en normal fordeling. Det første trinnet for å beregne VaR er å ta kvadratet med de tildelte midlene for den første eiendelen, multiplisert med kvadratet med standardavviket, og legge den verdien til kvadratet av de tildelte midlene for den andre eiendelen multiplisert med kvadratet til andre eiendels standardavvik. Deretter legges den verdien til to ganget med de tildelte midlene for den første eiendelen multiplisert med de tildelte midlene for den andre eiendelen multiplisert med den første og den andre eiendelens volatilitet og sammenhengen mellom de to eiendelene.
Anta for eksempel at en portefølje har to eiendeler med 5 millioner dollar tildelt aksjen ABC og 8 millioner dollar tildelt aksje DEF. Respektivt er kursvolatiliteten for aksjene ABC og DEF 2, 98% og 1, 67% for en dagers periode. Korrelasjonen mellom de to aksjene er 0, 67. Verdien som er i faresonen er $ 258, 310, 93 (kvm (($ 5 millioner)) ^ 2 * (0, 0298) ^ 2 + ($ 8 millioner) ^ 2 * (0, 0167) ^ 2 + (2 * $ 5 millioner) $ 8 millioner * 0, 0298 * 0, 0167 * 0, 067)).
