Amazon.com (AMZN), verdens ledende e-handelsselskap, har vokst i et betagende tempo det siste tiåret under administrerende direktør og grunnlegger Jeff Bezos, og økte inntektene ni ganger til anslagsvis 232 milliarder dollar i fjor. I dag er det et av verdens største selskaper etter markedsverdi. Denne veksten har vært drevet ikke bare av e-handel, men av den nye ledelsen innen cloud computing og nye produktlinjer som Alexa, dens virtuelle assistent. Selskapet forventes å rapportere resultatene for fjerde kvartal 31. januar.
Analytikere anslår at omsetningen vil vokse 19% til 71, 9 milliarder dollar, mens inntektene mer enn dobler seg. Amazon kunngjorde i slutten av desember at de satte en ny rekord for salgssalg, noe som antyder at selskapets resultater for fjerde kvartal kan komme godt foran estimatene. Amazons aksje stupte i oktober etter å ha savnet anslag for omsetningen i tredje kvartal.
I fjerde kvartal vil investorene følge nøye med å se om omsetningen - som er lenge den viktigste referanseindeksen hos Amazon - er på sporet av selskapets bredde, så vel som innen viktige vekstområder som skytjenester, reklame, dagligvarebutikk gjennom kjøpet av Whole Foods, og også effekten av høytidssalg på Amazons kjernen e-handelsvirksomhet, som fremdeles bringer inn det store flertallet av selskapets omsetning.
Alt om AWS
Men selv med det sterke høytidssalget, vil investorer sannsynligvis fokusere på webtjenestevirksomheten, også kjent som AWS, som har blitt så stor at den nå duellerer med Microsoft Corp. (MSFT) for nr. 1 i bransjen. I følge data fra BusinessQuant har salget av AWS nesten tredoblet seg siden første kvartal 2016, fra 2, 5 milliarder dollar til 6, 7 milliarder dollar siste kvartal. I tillegg har AWS vokst til 12% av Amazons samlede omsetning siste kvartal, opp fra rundt 9% i begynnelsen av 2016.
Fete skymarginer
Det som imidlertid er enda mer kritisk er hva AWS legger til selskapets bunnlinje. Driftsinntektene for enheten har steget fra omtrent 600 millioner dollar i første kvartal 2016 til 2, 1 milliarder dollar siste kvartal, en rik driftsmargin på 31%.
Bremsende inntektsvekst
Amazons marginrike skyvirksomhet vil hjelpe den med å fortsette å øke fortjenesten i et raskt tempo selv når den samlede selskapets omsetningsvekst avtar fra 31% i 2018 til 18, 5% i 2020. I motsetning estimerer analytikere inntektene til å vokse med 39% i 2019 og 48 % i 2020.
Ikke lett å verdsette
I det siste har investorer hovedsakelig verdsatt Amazon på omsetningsveksten. Det kan imidlertid endre seg etter hvert som veksten avtar og inntektene blir viktigere. Aksjen ser dyr ut sammenlignet med det historiske forholdet mellom pris og salg, som typisk topper seg til rundt 2, 7 ganger de neste 12 måneders estimater. Aksjen handles imidlertid til omtrent tre ganger neste års estimater.
Alternativ Traders 'visning av AMZN lager
Opsjonsmarkedet priser på et lite volatilitetsnivå for AMZN-aksjer etter resultatene. Den lange løsningen strategien antyder aksjen stiger eller faller 8% fra $ 1650 strykprisen. Det plasserer aksjen i et handelsområde mellom $ 1.510 og $ 1.790 ved utløp av opsjoner 15. februar. Imidlertid er det verdt å merke seg at antallet bullish samtaler veier større enn bearish settsatser med et forhold på nesten 2 til 1, med omtrent 1400 åpne anropskontrakter til bare 900 åpne salgskontrakter, noe som antyder at aksjen stiger. Verdien av de åpne anropene er ikke en liten innsats, nesten 10 millioner dollar.
Bearish Amazon tekniske diagram
Selv om opsjonene antyder at aksjen vil stige, er det tekniske diagrammet for Amazon bearish og antyder at aksjen kan falle over lengre sikt. Aksjene har hatt en tendens til lavere siden toppet i september til en kurs på rundt 2.050 dollar. Diagrammet viser at aksjen for tiden er bosatt på et teknisk støttenivå rundt 1.620 dollar. Skulle den falle under den prisen, vil den sannsynligvis falle til neste støttenivå rundt $ 1 475, et fall på 10 prosent fra dagens pris på rundt 1.650 dollar.
En annen bearish indikator er den relative styrkeindeksen, som har hatt en tendens til lavere siden den nådde toppen på et overkjøpt nivå over 80 i begynnelsen av 2018. Det antyder at bullish momentum fortsatt forlater aksjen og har ytterligere å falle.
Amazons største svakhet i dag kan være investorenes fortsatt høye forventninger til en aksje som har steget 34 ganger det siste tiåret, og som har hatt tilsynelatende ubegrenset potensial oppover de siste årene.
Det kan endre seg: Aksjen falt mer enn 30% av den høye i fjor. Og mens Amazons aksjer har tilbakebetalt en del av det tapet i år, kan aksjen slite når investorene prøver å revurdere egenkapitalen etter hvert som salget går tregt. Det kan få investorer mer enn noen gang til å fokusere på fremtiden for sin skyvirksomhet.
Michael Kramer er grunnlegger av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og leder av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på tre til fem år. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.
