Alphabet Inc. (GOOGL), foreldre til søkegiganten Google og en av tech-verdens ubestridte stjerner, har likevel lagt ut mindre enn strålende prestasjoner i år, og aksjen drastisk underpresterer sine medmenneske FAANGs og S&P 500. Den skuffende ytelsen gjenspeiler store motvind som står overfor selskapet som investorene vil fokusere intenst på når de rapporterer om inntjening allerede i uken.
Disse motvindene er å bremse inntektsveksten og den økonomiske forstyrrelsen som kan være forårsaket hvis den amerikanske regjeringen prøver å bryte opp Alfabetet. Noen analytikere sier at selskapet ville være verdt 50% mer brutt opp.
Alfabetet "står overfor bekymringer for potensialet for å bremse søkeinntektene, høy kostnadsutvikling, reguleringsrisiko og mangel på avsløring, " sier Bank of America i en fersk rapport. "Etter forrige kvartals inntektssvakhet og informasjonsvakuum, synes vi oppsettet er mer positivt." BofA-rapporten legger til, "Det viktigste spørsmålet er om ledelsen ser et behov for å prøve å flytte aksjen høyere, eller om myndighetsmessige og andre konkurranseproblemer holder et lokk på avsløringen og ny virksomhetskommentar."
For å være sikker, ser alfabetets inntjeningsbilde robust ut på kort sikt. Analytikere forventer at Google vil bokføre en fortjeneste per aksje på $ 11, 30 for kvartalet som avsluttes juni, sammenlignet med året før EPS på $ 4, 54.
Investorenes store bekymring er tegn på en mulig langsiktig nedgang i omsetningsveksten. For det første rapporterte Alphabet svakere enn forventet resultat i 1. kvartal slutten av mars, hvor inntektene sank til 15, 3% året før, et kraftig lavere tempo enn 19, 9% vekst i 4. kvartal og også under 24, 4% vekst i 1. kvartal 2018 per Wall Street Journal. For 2. kvartal vil analytikernes estimatinntekter stige 16, 9%, ifølge analytikere som undersøkes av Yahoo Finance. Selv om det er litt raskere enn første kvartal, er det fremdeles langt tregere enn alfabetets historiske vekstrater.
Hva investorer vil se etter
Et samlingspunkt for investorer, når Google rapporterer 25. juli, vil være hvor myk inntektsvekst vil være i juni kvartal. Enhver nedtur som er mye brattere enn konsensusestimater, vil gi ammunisjon for bjørner som ser Googles salgsnedgang som reflekterer en systemisk problemstilling for selskapet, per Barrons.
Evercore ISI-analytiker Kevin Rippey anbefaler å stille viktige spørsmål som, hva som driver nedgangen, om den var organisk eller påført seg selv, hvis det er en historisk presedens for å øke reaksjonsveksten, og om noe i rørledningen kan fungere som en positiv katalysator. Rippey ser på at bremse salget som reflekterer en midlertidig plattformsopprydding der Google fjernet spillere som deltar i annonsesvindel i et forsøk på å forbedre virksomheten på lang sikt.
Selv med det optimistiske synet, vil investorene følge nøye med for bevis på at Googles kjernevirksomhet med annonseinntekter bremser med økonomien eller fra inntredener fra konkurrenter som Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) og andre. En vesentlig motvind i etterspørselen etter søkeannonser vil være en kraftig motvind da det ramper opp flere nye produkter for å øke salget.
Disse nye annonseinitiativene har ansporet noen okser for å løfte prognosene. Google har "blant de beste annonseproduktledningene vi har sett" på minst fire år, sier Deutsche Bank-analytiker Lloyd Walmsley, per Barrons. "Vi ser et økende tempo i det nye annonseproduktet, noe som gjør oss meningsfulle mer sikre på 2020-utsiktene, " la han til.
Ser fremover
Googles videoplattform YouTube vil også være et samlingspunkt for investorer som Alphabet melder. Spesielt vil aksjonærene ønske å vite hvor mye økende kritikk av YouTube fra politikere kan føre til tilsyn. Det ville selvfølgelig bale ved siden av et amerikansk antitrust-søksmål. På dette emnet vil investorer søke all innsikt de kan fra Alfabets ledergruppe om hvordan de planlegger å styre selskapet for vekst, og minimere eventuelle skader, under en langvarig kamp med den føderale regjeringen.
