PHLX Semiconductor Index (SOX) gikk sammen nesten 40% i 2017, men tekniske og politiske krefter har innrettet seg mot denne høytflygende sykliske gruppen, noe som øker oddsen for at brikker allerede kan ha truffet høydepunktene sine i 2018 og vil ta turen inn i bratte korreksjoner som året skrider frem. Den potensielle påvirkningen av motvind bør være åpenbar for markedskikkere, med indeksen opp bare 1% de siste fire månedene.
Mange amerikanske brikkeprodusenter har vokst avhengig av Kinas salg de siste årene, noe som øker andelene i den pågående handelstvist. Qualcomm Incorporated (QCOM) og Micron Technology, Inc. (MU) sitter øverst på listen over sårbarheter, og mer enn 50% av salget kommer fra den asiatiske nasjonen. Kina har også uttalt at det vil vokse en lokal bransjebransje hvis spenningene eskalerer til en handelskrig, med potensialet for massiv forsyning som kommer på markedet i løpet av de neste tre til fem årene.
Chipindeksen fullførte en 17-års rundreise i motstand ved internettbobla 2000 høyt over 1.350 i januar 2018 og løftet til et høydepunkt i mars, og utløste en reversering og mislykket breakout som satte store salgssignaler. Tilbaketrekking til disse flerårige hindringene markerer ofte store sykliske svinger, inkludert muligheten for en oksetopp som ikke vil bli overskredet før det neste tiåret.
Høye prisaksjoner siden oktober 2017 har skåret et bearish tredimensjonalt mønster som kan avslutte langsiktige opptrender. Imidlertid holder indeksen fortsatt trendlinjen med horisontale lavmål, med en nedgang gjennom 1200 som utløser neste sett med salgssignaler. Mer illevarslende, den månedlige stokastiske oscillatoren gikk over i en salgssyklus i januar og akselererer til ulempen. Denne vertikale nedgangen forutsier relativ svakhet inn i andre halvdel av 2018. (Se mer: The Industry Handbook: Semiconductor Industry .)
Micron Technology, Inc. (MU) traff et høydepunkt på hele tiden nær 100 dollar i 2000 og gikk inn i en langsiktig nedstrømning som til slutt endte på $ 1, 59 i 2009. Den etterfølgende utvinningen utspilte seg i tre brede bølger som nådde 50% salg-off retracement nivå i mars 2018. Rallyet reverserte omgående, og dumpet aksjen 15 poeng i begynnelsen av april. Det har spratt med støtte generert av februarutbruddet over høyden i november på 49, 89 dollar, men klarte ikke å tiltrekke kjøpsinteresse, og rullet over på det 50-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA) like over $ 50.
Volum på saldo (OBV) traff et høyringsår i mars og falt lavere med pris, noe som indikerte at distribusjon som etter hvert kunne signalisere en langsiktig topp. Aksjen gikk også over i en månedlig salgssyklus for stokastikk i januar, noe som antyder at bjørner vil kontrollere båndet til sommermånedene, tidligst. Likevel vil det ta en nedgang gjennom laven i april på $ 47, 26 for å sette i gang neste runde med salgssignaler.
Qualcomm Incorporated (QCOM) har tatt en større juling enn konkurrentene de siste månedene, undergravet av den amerikanske regjeringens avvisning av overtakelsestilbud på Broadcom Inc. (AVGO) på $ 117. Qualcomms fusjon med Europas NXP Semiconductors NV (NXPI) er nå i faresonen, og Kina-regulatorer tvinger en tilbaketrekking av sin offisielle søknad i tilsynelatende gjengjeldelse av amerikanske trusler om å stenge samarbeid om åndsverk.
Aksjen toppet seg til en 14-års høyde i de lave $ 80-årene i 2014, etter en fire år lang oppgang, og gikk inn i en nedgang som havnet i den lave $ 40-tallet i februar 2016. Den påfølgende sprett stoppet opp nær $ 70 i fjerde kvartal det året, med et bredt toppingsmønster med støtte nær 50 dollar. Nå tester det handelsgulvet for femte gang siden februar 2017, med et sammenbrudd som åpnet døren til 2016-lavet.
Bunnlinjen
Chip-aksjer kan toppe og senke seg etter en blendende trend i 2017, med voksende tekniske og politiske motvind som styrer bearish prisaksjon. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Topp 5 Semiconductor ETFer fra april 2018. )
