The Chartered Financial Analyst (CFA) er en av de mer ettertraktede betegnelsene for investeringsfagfolk. Å bli CFA-charterholder er imidlertid ikke for svakhjertede eller uinteresserte. Reisen til å bli CFA-charterholder er lang, og den tester ikke bare kunnskap om faget, men også utholdenhet, flid og vilje. I følge CFA Institute er det nåværende programmet best beskrevet som et selvstudium, fjernundervisningsprogram som tar en generalistisk tilnærming til investeringsanalyse, verdivurdering og porteføljestyring, og legger vekt på de høyeste etiske og profesjonelle standarder.
CFA-programmet består av tre eksamener: CFA Nivå I, Nivå II og Nivå III. CFA-kandidater er pålagt å bestå hver av disse eksamenene og må oppfylle visse arbeidskrav som angitt av CFA Institute. I desember 2017 var bestått rate for nivå I-eksamen 43%.
Læreplanen for hvert av disse tre nivåene er laget for å teste på et bredt spekter av ferdigheter som anses å være mest relevante for investeringsyrker., vil vi fokusere på CFA-nivå I-eksamen.
Eksamenstruktur
Eksamen er en seks timers eksamen fordelt på en morgen- og ettermiddagsøkt, hver av dem er tre timer lang. Eksamen består av 240 flervalgsspørsmål: 120 spørsmål på morgenøkten og 120 spørsmål på ettermiddagsøkten. Kandidatene bør tillate omtrent 90 sekunder per spørsmål, avhengig av kunnskap om temaene. Alle flervalgsspørsmålene er frittstående (det vil si at de ikke er avhengige av hverandre). For hvert spørsmål gis tre mulige valg. Spørsmålene er utformet på en intelligent måte, slik at de uriktige valgene gjenspeiler vanlige feil i beregning eller logikk. Kandidatene bør ta sikte på å svare på alle spørsmål, da det ikke er straff for uriktige svar. I tillegg er det viktig å bli komfortabel med kalkulatorfunksjoner, siden disse funksjonene vil være nødvendige for å fullføre noen av spørsmålene.
Eksamensplan
Eksamen fokuserer på grunnleggende kunnskap og forståelse av verktøy og konsepter for verdivurdering og porteføljestyring. Læreplanen består av 10 emner som er gruppert i fire områder, spesielt: etiske og profesjonelle standarder, investeringsverktøy, aktivaklasser, porteføljestyring og formuesplanlegging.
Tabellen nedenfor viser vektene til disse emnene og brede områdene for nivå I-eksamen.
| Emneområdet | Nivå I |
| Etiske og profesjonelle standarder (totalt) | 15 |
| Investeringsverktøy (totalt) | 50 |
| Bedriftsøkonomi | 7 |
| Økonomi | 10 |
| Finansiell rapportering og analyse | 20 |
| Kvantitative metoder | 12 |
| Kapitalklasser (totalt) | 30 |
| Alternative investeringer | 4 |
| derivater | 5 |
| Egenkapitalinvesteringer | 10 |
| Fast inntekt | 10 |
| Porteføljestyring og formueplanlegging (totalt) | 7 |
| Total | 100 |
La oss ta en kort titt på hvert av disse 10 temaene.
Etikk og profesjonelle standarder
Denne delen dekker koden for etikk, profesjonelle standarder og Global Investment Performance Standards (GIPS). Det er omtrent 36 spørsmål om emnet, og instituttet selv tar denne delen veldig alvorlig. Hvis poengsummen er lav eller nær minimumsscore på alle andre emner, kan poengsummen på dette avsnittet avgjøre om en kandidat bestått eller mislykkes. En fordel med å studere etikk godt, er at det også hjelper med eksamensforberedelse på nivå II og nivå III.
Kvantitative metoder
Selv om etikk er mer scenarioorientert og lett å følge, kan dette avsnittet være skremmende for noen studenter. Ph.D. i matematikk er det ikke nødvendig å gjøre det bra med kvantitative metoder, men det å ha bakgrunn i statistikk vil helt sikkert være nyttig. Det er rundt 28 til 30 spørsmål om kvantitative metoder. Temaene som dekkes er rettet mot å gi kunnskap om analyseverktøy som er essensielle for materiale om rentepost, aksjer og porteføljestyring. De viktigste emnene som dekkes er tidsverdien av penger, måling av ytelse, statistikk og sannsynlighetsgrunnleggende, prøvetaking og hypotesetesting og korrelasjon og lineær regresjonsanalyse.
Økonomi
Seksjonen for økonomi tester kunnskap om grunnleggende mikro- og makroøkonomiske konsepter. Uten bakgrunn i økonomi kan dette materialet være utfordrende, spesielt makroøkonomi, som bruker bruk av grafer og x- og y-kurver for å illustrere begreper relatert til økonomien. Økonomi utgjør 10% av eksamenen.
Finansiell rapportering og analyse
Dette er sannsynligvis den største delen på eksamen, med 20% av spørsmålene om dette emnet. Rapportering og analyse vektes også omtrent det samme for nivå II-kurset, så det er viktig å bruke nok tid på å studere dette området for å bygge et solid fundament for påfølgende eksamener. Kandidatene vil bli bedt om å tolke tre regnskap (balanse, resultatregnskap og kontantstrømoppstilling), kjenne til forholdstallene og mange andre avanserte konsepter som inntektsføring, varebeholdningsanalyse, langsiktige eiendeler og skatter. Siden eksamen er en global eksamen, dekker den ikke lokal regnskapsskikk. Fokuset er mer på allment aksepterte standarder, for eksempel US GAAP og IFRS.
Bedriftsøkonomi
Etter finansiell rapportering og analyse er delen om bedriftsøkonomi. Dette er en kort seksjon med bare 7% vekt. De viktigste temaene inkluderer byråproblemer relatert til byrå-hovedforhold, kapitalbudsjettering, kapitalkostnader, gearing og styring av arbeidskapital.
Porteføljeforvaltning
Nivå I-eksamen introduserer bare det grunnleggende om porteføljestyring. De viktige konseptene er Modern Portfolio Theory og Capital Asset Pricing Model. Det er omtrent 17 spørsmål i dette avsnittet, som fungerer som forberedelse for Nivå II og III, hvor fokuset er mer på anvendelse av kunnskap om porteføljestyring.
Egenkapitalinvesteringer
Avsnittet om aksjer dekker aksjemarkeder og instrumenter, og verktøy og teknikker for å verdsette selskaper. Cirka 10% av spørsmålene er på aksjer, og flertallet av spørsmålene er fokusert på å verdsette og analysere selskaper.
Fast inntekt
Etter aksjer omhandler eksamen neste gang rentemarkeder og instrumenter. Kandidatene er nødt til å forstå egenskapene til ulike rentepapirer og hvordan de skal prises. Noen viktige konsepter er avkastningsmålinger og varighet og konveksitet. Denne delen diskuterer også strukturerte produkter, som for eksempel pantelån-sikrede verdipapirer og sikkerhetslån. Spørsmål om fast inntekt utgjør 10% av eksamenen.
derivater
I likhet med porteføljestyring blir derivater bare introdusert i Nivå I. Kandidater vil bli testet med utgangspunkt i futures, forward, swaps, opsjoner og sikringsteknikker ved bruk av disse derivatene. Denne delen har bare 5% vekt, som er omtrent 12 spørsmål.
Alternative investeringer
Denne delen fokuserer på alternative investeringer som inkluderer eiendommer, private equity, venture capital, hedgefond, nært holdte selskaper, nødlidende verdipapirer og råvarer. Det vil være omtrent syv til åtte spørsmål i denne delen som er mer konseptuelle. Det er spesiell vurdering av råvareinvesteringer, så det er nødvendig å bli kjent med begreper som tilbakestilling og kontango.
Personlige ting du har lov til å ta til CFA-eksamen
CFA-instituttet anbefaler at du lar dine personlige eiendeler være hjemme eller i bilen din, men de gir en uttømmende liste over hva som er og ikke er tillatt i deres personlige tilhørighetsregler for CFA-eksamen.
Bunnlinjen
Totalt sett er CFA-nivå I-eksamen godt balansert, med et bredt spekter av emner. Noen emner kan kreve proporsjonalt mer tid til å studere enn andre; Det viktige er imidlertid å lage en studieplan og følge med den.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
CFA
Hva du kan forvente på CFA nivå II eksamen
CFA
En introduksjon til CFA-betegnelsen
Karriere for finansiell rådgiver
Hvor vanskelig er CFA-eksamenene?
CFA
Hva du kan forvente på CFA nivå III eksamen
Alternative investeringer
Grunnleggende om CAIA for alternative investeringer
Finra eksamener
CFA vs. serie 7: Hva er forskjellen?
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Certificate in Investment Performance Measuring (CIPM) Certificate in Investment Performance Measuring (CIPM) betegner kompetanse i evalueringen av investeringsselskapenes investeringsresultater. mer Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) Definisjon Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) er en betegnelse økonomiske fagpersoner kan tjene for å vise kompetanse i å analysere ikke-tradisjonelle eiendeler. mer Hva Chartered Financial Analysts Do En chartret finansanalytiker er en profesjonell betegnelse gitt av CFA Institute som måler kompetansen og integriteten til finansanalytikere. mer CFA Institute CFA Institute er en internasjonal organisasjon som betjener investeringsadministrasjonspersoner med pedagogiske, etiske og sertifiseringsprogrammer. mer Chartered Market Technician (CMT) En Chartered Market Technician er en profesjonell teknisk analytiker som har CMT-betegnelsen organisert av CMT Association. mer Series 65 Series 65 er en eksamens- og verdipapirlisens som kreves av de fleste amerikanske stater for personer som fungerer som investeringsrådgivere. mer