En futures-kontrakt representerer en juridisk bindende avtale mellom to parter. I kontrakten samtykker den ene parten til å betale den andre forskjellen i pris fra det tidspunktet de inngikk kontrakten til den dato kontrakten utløper. Futures handler på børser og lar handelsmenn låse inn prisene på den underliggende varen eller eiendelen som er nevnt i kontrakten. Begge parter er klar over utløpsdatoen og prisene på disse kontraktene, som vanligvis settes opp foran.
Kontrakter har en multiplikator som blåser opp verdien, og gir gearing til stillingen. Dette kan omsettes på lang eller kortside uten begrensninger eller uptick-regler. Det er mange forskjellige typer futureskontrakter, inkludert de som handler med aksjer, råvarer, valutaer og indekser., forklarer vi det grunnleggende om futureskontrakter og hva de representerer.
Viktige takeaways
- Som en vanlig futures-kontrakt er en indeks-futures-kontrakt en juridisk bindende avtale mellom en kjøper og en selger, og sporer prisene på aksjer i den underliggende indeksen. Den tillater handelsmenn å kjøpe eller selge en kontrakt på en finansiell indeks og gjøre opp på en fremtidig dato. S&P 500, Dow og Nasdaq indeks futurekontrakter handler på CME Globex-systemet, og kalles e-mini-kontrakter. Futurekontrakter med indeks er markert for å markedsføre, noe som betyr at verdiendringen til kontraktkjøperen vises i meglerkontoen ved slutten av hvert daglige oppgjør frem til utløpet.
Indeks futures kontrakter
Som en vanlig futures-kontrakt er en indeks-futures-kontrakt en juridisk bindende avtale mellom kjøper og selger. Det lar handelsmenn kjøpe eller selge en kontrakt på en finansiell indeks og avvikle den på et fremtidig tidspunkt. En indeks-futures-kontrakt spekulerer i hvor prisene beveger seg for indekser som S&P 500.
Når futureskontrakter sporer prisen på den underliggende eiendelen, sporer indeks futures prisene på aksjer i den underliggende indeksen. S&P 500-indeksen sporer med andre ord aksjekursene til 500 av de største amerikanske selskapene. På samme måte sporer futurekontrakter med Dow og Nasdaq indeks prisene på sine respektive aksjer. Alle disse indeks futures handles på børser.
Indeksen futures-kontrakt speiler den underliggende kontantindeksen, og fungerer som en forløper for prisaksjon på børsen der indeksen brukes. Indeks futures kontrakter handles kontinuerlig gjennom markedsuka, bortsett fra en 30-minutters oppgjørsperiode sent på ettermiddagen USAs sentrale tid, etter at aksjemarkedene stenger.
E-Mini-kontrakter
S&P 500, Dow og Nasdaq indeks futures kontrakter handler med CME Globex-systemet - en 24-timers elektronisk markedsplass - og kalles e-mini-kontrakter. S&P 500 handler også med en større størrelse på CMEs åpne outcry-system, men det tiltrekker lite volum sammenlignet med de elektroniske markedene. Kontraktene oppdateres fire ganger per år, og utløpet finner sted i løpet av den tredje måneden i hvert kvartal.
E-mini futures kontrakter handler fra søndag kveld til fredag ettermiddag, og tilbyr handelsmenn nesten kontinuerlig markedsadgang i løpet av arbeidsuka. Likviditet har en tendens til å tørke opp mellom det amerikanske aksjemarkedet i nærheten og åpningen av de europeiske børsene i de tidlige morgentimene. Spread og volatilitet kan utvides i løpet av disse periodene, og gir betydelige transaksjonskostnader til nye posisjoner.
E-mini futures kontrakter handler fra søndag kveld til fredag ettermiddag i USA.
Hvis e-mini S&P 500 futureskontrakt handler høyere før åpningen av amerikanske aksjemarkeder, betyr det at S&P 500 kontantindeks vil handle høyere etter åpningsklokka. Kontrakter sporer den amerikanske indeksretningen nøye i løpet av ordinær handelstid på aksjemarkedet, men vil bli priset høyere eller lavere fordi de representerer forventede fremtidige priser fremfor nåværende priser. Kontrakter angir omtrentlige verdivurderinger for neste handelsdag når amerikanske markeder er stengt, basert på oppfatninger om hendelser over natten og økonomiske data, samt bevegelser i korrelerte eller omvendt korrelerte finansielle instrumenter som inkluderer valutamarkedene - som også handler nesten 24 timer pr. dag.
Kontraktsmultiplikatorer
Kontraktsmultiplikatoren beregner verdien av hvert punkt med prisbevegelse. E-mini Dow-multiplikatoren er 5, noe som betyr at hvert Dow-poeng er verdt $ 5 per kontrakt. Nasdaq-multiplikatoren e-mini er 20, verdt $ 20 per poeng, mens e-mini SP-500 har en 50 multiplikator som er verdt $ 50 per poeng.. Hvis en e-mini Dow futures-kontrakt for eksempel er verdsatt til $ 10.000 og en kjøper henter en kontrakt, den vil være verdt $ 50.000. Hvis Dow da faller 100 poeng, vil kjøperen tape 500 dollar mens en kortselger vil tjene 500 dollar.
Indeks futures er markert til marked, noe som betyr at verdiendringen til kontraktkjøperen vises på meglerkontoen ved slutten av hvert daglige oppgjør frem til utløpet. Hvis for eksempel e-mini Dow-kontrakten faller 100 poeng på en enkelt handelsdag, vil $ 500 tas ut av kontraktskjøperens konto og plasseres på kortselgerens konto ved oppgjør.
