Begrepet delta refererer til endring i kurs på et underliggende aksje- eller børshandlet fond (ETF) sammenlignet med tilsvarende endring i kurs på opsjonen. Delta sikringsstrategier søker å redusere retningsrisikoen for en posisjon i aksjer eller opsjoner.
Den mest grunnleggende typen delta-sikring involverer en investor som kjøper eller selger opsjoner, og deretter kompenserer delta-risikoen ved å kjøpe eller selge et tilsvarende antall aksje- eller ETF-aksjer. Det kan være lurt å investere motvirke risikoen for å flytte opsjonen eller den underliggende aksjen ved å bruke delta-sikringsstrategier. Mer avanserte opsjonsstrategier søker å handle volatilitet ved bruk av delta-nøytrale handelsstrategier.
Motregner Delta-risiko
Anta at SPY, ETF som sporer S&P 500-indeksen, handler til 205 dollar per aksje. En investor kjøper en samtaleopsjon med en streikepris på $ 208. Anta at deltastyrken for det samtalealternativet er 0, 4. Hvert alternativ tilsvarer 100 aksjer i den underliggende aksjen eller ETF. Investoren kan selge 40 aksjer i SPY for å utligne deltaet i samtalen. Hvis prisen på SPY går ned, er investoren beskyttet av de solgte aksjene. Investoren har en delta nøytral posisjon som ikke påvirkes av mindre endringer i prisen på SPY.
Deltaet i den samlede posisjonen endres etter hvert som prisen på den underliggende aksjen eller ETF endres. Hvis investoren ønsker å opprettholde delta nøytral posisjon, må han justere posisjonen regelmessig. Ulempen med å gjøre dette er provisjoner og kostnader som til slutt påvirker lønnsomheten til strategien.
