Hva er vektet gjennomsnittsvurderingsfaktor (WARF)
Den vektede gjennomsnittlige ratingfaktoren (WARF) er et mål som brukes av kredittvurderingsselskaper for å indikere kredittkvaliteten til en portefølje. Dette målet måler kredittvurderingen av porteføljens beholdning til en enkelt rating. WARF-er blir ofte beregnet for sikkerhetsstillelser (CDO).
Forstå vektet gjennomsnittsvurderingsfaktor (WARF)
For å beregne den vektede gjennomsnittlige ratingfaktoren på en CDO, må ratingbyråene først bestemme en kredittrating for hvert instrument som ligger til grunn for CDO. I Fitch Ratings-taksonomien kan for eksempel denne graderingen variere fra ekstrem høy kredittkvalitet (AAA) til lav kvalitet (CCC) til standard (D). Denne bokstavvurderingen tilsvarer en numerisk vurderingsfaktor, som igjen tilsvarer 10-års sannsynligheten for mislighold. WARF bestemmes ved å beregne det vektede gjennomsnittet av disse tallfaktorene. For å beregne det veide gjennomsnittet multipliseres den fiktive saldoen til eiendelen med vurderingsfaktoren, og deretter summeres disse verdiene. Denne summen blir deretter delt på den totale nominelle saldoen i porteføljen.
