Hva er en utvaskingsrunde?
En utvaskningsrunde (også kjent som "utbrent runde" eller "nedslitt avtale") er når en runde med ny finansiering bruker kontroll over tidligere aksjeeiere. Når slik finansiering er gjort, utvanner den nye utstedelsen drastisk eierandelen til tidligere investorer og eiere. Nye investorer er dermed i stand til å ta kontroll over selskapet fordi de tidligere eierne har et desperat behov for mer finansiering for å unngå konkurs. Utvaskingsrunder er ofte forbundet med mindre selskaper eller oppstartssatser som mangler økonomisk stabilitet eller et sterkt lederteam.
Viktige takeaways
- En utvaskingsrunde er en finansieringsrunde der nye investorer effektivt tar kontroll over selskapet fra eksisterende aksjeeiere. Avvask er ofte forbundet med nødfinansieringsrunder for mindre eller nye virksomheter og er en siste utvei for å avverge konkurs eller avhengig av hvordan avtalen er strukturert, kan eksisterende ledelse beholdes, men vil sannsynligvis bli erstattet (dvs. utvasket).
Forstå utvaskningsrunder
I mange tilfeller tilbys en utvaskelsesfinansieringsrunde med den hensikt å ta kontroll over et selskap, kanskje for å få tilgang til eiendeler nye investorer og ledelse mener de kan utnytte. Runden priser vanligvis aksjer til en så redusert verdi og for en så overveldende interesse for selskapet at andelen som er inneholdt av tidligere investorer og eiere kan anses å være nær verdiløs. Forholdet mellom avkastning kan variere, men typisk er prisingen av finansieringen på en slik måte å tvinge tidligere eiere til å underkaste seg beslutningene fra de nye bakmennene.
For sliter med virksomheter er utvaskingsrunden ofte den endelige finansieringsmuligheten som er tilgjengelig for gründere før et selskap blir tvunget til konkurs. Utvaskingsrunder oppstår ofte når selskaper ikke er i stand til å oppnå prestasjonsnivåer som er satt for å få ytterligere finansiering fra investorer. Tallrike utvaskinger for eksempel skjedde under dotcom-mani på slutten av 1990-tallet da mange selskaper ble betydelig overvurdert.
Effekten av en utvaskingsrunde
Det er mulig at noe av selskapets tidligere ledelse kan forbli i selskapet; det er imidlertid en høy tilbøyelighet for at ledelsen fjernes i en utvaskingsrunde. Med tanke på den samlede ytelsen til virksomheten, gjør ledelsesbeslutningene som førte til behovet for en utvaskingsrunde det usannsynlig at nye eiere ville ønske å opprettholde status quo. Av hensyn til merkevaregjenkjenning er det sannsynlig at noen elementer i den tidligere ledelsen og driften kan beholdes. Imidlertid kan de nye eierne oppleve at den beste avkastningen på en utvaskingsrunde er å finne kjøpere for eiendeler i selskapet, for eksempel åndsverk, produktlinjer eller kundedatabaser.
Utvaskningsrunder kan skje med selskaper som bygde opp verdsettelsen, men led enten en plutselig eller gradvis hendelsesevending som ugyldiggjorde utsiktene til å vokse under dagens drift og ledelse. Hvis for eksempel kjerneproduktet til et selskap som utvikler et medisinsk utstyr eller en ny biomedisin, blir avvist av regulatorer, kan det hende at selskapet ikke har et annet betydelig produkt som er forberedt på å ta sin plass. På samme måte, hvis en tjeneste som leveres ikke klarer å nå det penetrasjonsnivået som den trenger for å generere overskudd, kan det hende at den ikke oppnår inntektsvekstmålene. Disse forholdene kan føre til at selskapene leter etter utvaskningsfinansiering som som en siste utvei kan berge merket.
