Variable forhåndsbetalte terminkontrakter er investeringsstrategier som gjør det mulig for en aksjeeier med konsentrert aksjeposisjon å generere likviditet for diversifisering eller andre risikostyringsformål.
Å bryte ned variable forhåndsbetalte terminkontrakter
Variable forskuddsbetalte terminkontrakter brukes ofte av investorer for å låse inn fortjenesten og utsette skatten. Til gjengjeld for å gi aksjen til et meglerfirma, får investoren vanligvis mellom 75% og 90% av dagens verdi. Så investoren mottar kontanter nå, men trenger ikke å gjøre rede for inntektene før den offisielle overføringen er fullført. Noen mener at dette ikke bør være tillatt fordi det teknisk har skjedd en overføring, og derfor bør anerkjennes av skatte- og forskriftsmessige årsaker.
Forhåndsbetalte terminkontrakter er populære blant bedriftsledere som ofte opparbeider seg en betydelig stilling i et selskap de har stiftet eller ledet. Fordi en konsentrert stilling utgjør risiko for en utøvende leder, mangler de ofte effektive måter å diversifisere formuen på. Ofte er det forbudt å selge aksjene sine, eller i det minste, og det ser ikke bra ut når de gjør det, spesielt i ustabile perioder.
Den forskuddsbetalte terminkontrakten er en effektiv metode for å syntetisk legge til diversifisering eller overføre den økonomiske risikoen til en annen part. Teknisk er en forhåndsbetalt variabel terminkontrakt en krage-strategi, som er en samlet alternativ for salg og en kortopsjon på et verdipapir, med et tredje element: inntektsgenerering av transaksjonen i form av lån mot den underliggende verdipapiren. Selv om de en gang er ganske sofistikerte, er disse typer strategier vanlige takket være fremskritt innen finansiell prosjektering.
Naturligvis trekker denne typen strategier oppmerksomheten til IRS så vel som finansjournalister. New York Times i 2011 kjørte en funksjon på forsiden der han markerte hvordan Ronald Lauder, Estée Lauder-kosmetikkarving, "kunstig beskyttet" kompensasjonen sin gjennom en forhåndsbetalt terminkontrakt. Med lederlønn på mange multiplum av de gjennomsnittlige ansattes kompensasjonsnivå, er denne typen strategier populære mål for gransking.
