Hva er en verdi felle?
En verdifelle er en aksje eller annen investering som ser ut til å være billig priset fordi den har handlet til lave verdsettelsesmålinger, for eksempel multipler når det gjelder pris til inntjening (P / E), pris til kontantstrøm (P / CF), eller pris til bokført verdi (P / B) i en lengre periode. En verdifelle kan tiltrekke investorer som leter etter et kupp fordi de virker rimelige i forhold til historiske verdsettelsesmultipler av aksjen eller i forhold til de fra bransjemessige kolleger eller det rådende markedsmultiplikt. Faren for en verdifelle presenterer seg når aksjen fortsetter å sakte eller synke ytterligere etter at en investor kjøper seg inn i selskapet.
Viktige takeaways
- Verdifeller er investeringer som handles på så lave nivåer og som presenteres som kjøpemuligheter for investorer, men som faktisk er misvisende. For en investering i verdifelle er den lave prisen ofte ledsaget av lengre perioder med lave multipler. En verdifelle er en dårlig investering fordi årsaken til lav pris og lave multipler er at selskapet opplever økonomisk ustabilitet og har lite vekstpotensial.
Forstå verdifeller
Generelt sett har et selskap som har handlet med lave multipler av inntekter, kontantstrøm eller bokført verdi i en lengre periode lite løfte, og muligens ingen fremtid - selv om prisen på aksjen fremstår som attraktiv. En aksje blir en verdifelle for en investor hvis det ikke gjøres vesentlige forbedringer i selskapets konkurransedyktige holdning, i dens evne til å innovere, i sin evne til å inneholde kostnader og / eller i sin ledelse.
Selv om et selskap har hatt suksess i tidligere år - etter å ha opplevd stigende fortjeneste og en sunn aksjekurs - kan de komme i en situasjon der de ikke klarer å generere inntekter og fortjenestevekst på grunn av skift i konkurransedynamikk, mangel på nye produkter eller tjenester, økende produksjons- og driftskostnader, eller ineffektiv styring.
For en investor som er vant til å se en viss verdsettelse av dette selskapets aksje, kan en pris som synes billig være tiltalende. Verdiinvestorer er spesielt utsatt for verdifeller. Som med enhver investeringsbeslutning, anbefales grundig forskning og evaluering før du investerer i et selskap som ser billig ut på grunnlag av konvensjonelle verdsettelsesmålinger.
Identifisere verdifeller
Å identifisere verdifeller kan være vanskelig, men en nøye grunnleggende analyse av aksjen kan avsløre hva som er en felle og hva som er en god investeringsmulighet. Her er noen eksempler på mulige verdifeller:
- Et industribedrift med aksjer som har omsatt til 10x inntekter de siste seks månedene, sammenlignet med det etterfølgende 5-års gjennomsnittet på 15x.Et medieselskap som verdsettelsen har variert fra 6x-8x EV / EBITDA de siste 12 månedene, sammenlignet med det etterfølgende 10-års gjennomsnittet på 12 ganger. En europeisk bank med verdsettelsen av prisene under 0.75 ganger de siste to årene, sammenlignet med et 8-års gjennomsnitt på 1, 20x.
