Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG) er en kjent utvikler og operatør av restauranter med en meny som fokuserer på burritos, taco, burrito boller og salater. Selskapet ble stiftet i 1993. Det har rapportert om ledende inntektsvekst i industrien som har fått en viss oppmerksomhet fra investorer. Fra 30. september 2018 hadde selskapet 2.424 Chipotle-restauranter i hele USA og 37 internasjonale lokasjoner.
Chipotle har en enkel meny og organiske produkttilbud som kan tilpasses forbrukernes smak. Det integrerer også bransjeledende teknologi gjennom netthandel. Samlet har de dyktige markedsføringskampanjene og den alternative menyen skapt et veldig positivt merke med høy appell blant forbrukerne.
Chipotles inntekter
På topplinjen har Chipotle hatt en imponerende omsetningsvekst. I tredje kvartal 2018 hadde Chipotle en ni måneders omsetningsvekst på 9% med sammenlignbar butikkvekst på 3, 3%. For de etterfølgende tolv månedene (TTM) til og med november 2018 var ett års omsetningsvekst 14, 65% og tre års årlig omsetningsvekst 2, 90%.
Ikke mange restauranter har oppnådd så høye vekstrater. Store spiseforretninger, inkludert McDonald's, Yum og Wendy's, viste negativ vekst gjennom disse tidsrammer. Dette vitner om Chipotles etterspørsel etter markedsandeler, sterk merkevarekapital og evne til å generere et konstant repetisjonssalg.
marginene
Marginer kan være en viktig forskjell i restaurantvirksomheten med etablerte selskaper som rapporterer høye marginer og eksemplarisk virksomhetseffektivitet. Mens Chipotle har blomstrende, har marginene hengt etter konkurrentene og er et sentralt fokusområde for industrianalytikere. Med en TTM bruttomargin på 18%, TTM driftsmargin på 7% og TTM netto margin på 4%, er den sist blant noen av sine største konkurrenter. Noen faktorer som påvirker dette inkluderer restaurantutvidelse og integrasjoner av nye teknologier i eksisterende restauranter, for eksempel digital pick-up.
Netto inntekt
Mens de rapporterer om de laveste marginene i bransjen, rapporterer selskapet også om noe av den høyeste netto inntektsveksten, noe som betyr at det har rom for forbedringer som potensielt kan føre til ytterligere oppsidepotensial. For TTM har CMG driftsinntekter på 339 millioner dollar med en års økning på over 300%. TTM-nettoinntekten er $ 334 millioner med en vekst på ett år på 668%. Inntjeningen per aksje for TTM var $ 6, 72 for en økning på ett år på 701%.
Verdivurderingsmetoder
Styring av kapital med integrering av nye kapitalprosjekter er alltid en bekymring for toppledelsen. Nye teknologier og utvidelser av restauranter er faktorer som vil påvirke marginer så vel som investoravkastning på kort sikt. Dette kan sees i noen av verdsettelsesmålingene for Chipotle. Chipotle har en fem-årig årlig avkastning på eiendeler på 13, 01% og en fem-års årlig avkastning på egenkapital på 17, 12% - noe som er lavere enn de fleste av konkurrentene. Chipotle har en inntjeningspris på 70 og en salgspris på 3.
CMG har vært en topp aktør. For TTM-perioden til og med 23. november leder den sine konkurrenter med en gevinst på 68%.
Chipotles ledelse
Chipotle har et dyktig lederteam med mye bransjeerfaring. I mars 2018 utnevnte den Brian Niccol til administrerende direktør. Samtidig ble Steve Ells, selskapets grunnlegger styreleder. Andre medlemmer av toppledelsen inkluderer Chris Brandt, Curt Garner og John Hartung
Bunnlinjen
Chipotle har klart å overgå bransjens vekst i omsetning med noen få viktige egenskaper. Det tilbyr et alternativ til mange av de tradisjonelle navnene i restaurantbransjen. Det har også tatt noen store fremskritt når det gjelder implementering av digital teknologi som gjør det mulig for kunder å bestille online og henting i butikken, noe som er en viktig vekstfaktor ettersom salget av netthandel øker i detaljhandel generelt. Kapitalinitiativene har vært vellykkede, og utsiktene er generelt positive til å hjelpe PE til å forbli høye. Det har stått overfor noen utfordringer innen matkvalitet, og marginene er fortsatt lave, noe som vil være faktorer å se på når det fortsetter å utvide.
