Si at du hadde en $ 100 regning og at noen tilbød deg to $ 50 regninger for det. Vil du ta tilbudet? Dette kan høres ut som et meningsløst spørsmål, men handlingen til et aksjesplitt gir deg en lignende posisjon. vi vil undersøke hva en aksjedeling er, hvorfor den gjøres og hva det betyr for investoren.
Hva er en aksjeoppdeling?
A aksjesplitt er en virksomhet som øker antall av selskapets utestående aksjer ved å dele hver aksje, som igjen reduserer prisen. Aksjens markedsverdi forblir imidlertid den samme, akkurat som verdien av $ 100-regningen ikke endres hvis den byttes til to $ 50-tallet. For eksempel, med en 2-for-1 aksjesplitting, mottar hver aksjeeier en tilleggsandel for hver aksje som holdes, men verdien av hver aksje reduseres med halvparten: to aksjer tilsvarer nå den opprinnelige verdien av en aksje før splittelsen.
La oss si at aksje A handler til $ 40 og har 10 millioner aksjer utstedt, noe som gir den en markedsverdi på $ 400 millioner ($ 40 x 10 millioner aksjer). Selskapet bestemmer seg deretter for å implementere en 2-for-1 aksjesplitt. For hver aksjeeiere som for øyeblikket eier, mottar de en ekstra aksje som settes direkte inn på meglerkontoen. De har nå to aksjer for hver en tidligere holdt, men prisen på aksjen er kuttet med 50%, fra $ 40 til $ 20. Legg merke til at markedsverdien forblir den samme - den har doblet antall utestående aksjer til 20 millioner, samtidig som aksjekursen er redusert med 50% til 20 dollar for en kapitalisering på $ 400 millioner. Den virkelige verdien av selskapet har ikke endret seg i det hele tatt.
Viktige takeaways
- A aksjesplitt er en virksomhet der et selskap deler sine eksisterende aksjer i flere aksjer for å øke likviditeten til aksjene. Bedrifter utfører også aksjesplitter av forskjellige årsaker relatert til prisfastsettelsens psykologi. Selv om antall utestående aksjer øker med en spesifikk multiplum, forblir den totale dollarverdien for aksjene den samme fordi splittelsen ikke tilfører noen virkelig verdi. De vanligste splittforholdene er 2 for-1 eller 3-for-1, noe som betyr at aksjeeieren vil ha henholdsvis to eller tre aksjer for hver aksje som er holdt tidligere. Omvendte aksjesplitter er den motsatte transaksjonen, der et selskap deler i stedet for multipliserer antall aksjer som aksjeeierne eier, og hever markedsprisen tilsvarende.
De vanligste aksjesplittene er 2-for-1, 3-for-2 og 3-for-1. En enkel måte å bestemme den nye aksjekursen er å dele den forrige aksjekursen med splittforholdet. I tilfelle av vårt eksempel, del 40 dollar med 2 og vi får den nye handelsprisen på 20 dollar. Hvis en aksje skulle dele 3-for-2, ville vi gjort det samme: 40 / (3/2) = 40 / 1.5 = $ 26.6.
Det er også mulig å ha en omvendt aksjedeling: en for 10 betyr at for hver 10 aksjer du eier, får du en aksje. Nedenfor illustrerer vi nøyaktig hva som skjer med de mest populære splittelsene med hensyn til antall aksjer, aksjekurs og markedsmakt for selskapet som deler sine aksjer.
Hva er poenget med en aksjesplitt?
Det er flere grunner til at selskaper vurderer å utføre aksjesplitt.
Den første grunnen er psykologi. Ettersom prisen på en aksje blir høyere og høyere, kan det hende at noen investorer føler at prisen er for høy til å kjøpe, eller små investorer kan føle at den ikke er overkommelig. Å dele aksjen bringer aksjekursen ned til et mer "attraktivt" nivå. Effekten her er rent psykologisk. Den faktiske verdien på aksjen endres ikke en bit, men den lavere aksjekursen kan påvirke måten aksjen blir oppfattet på og derfor lokker nye investorer. Å dele opp aksjen gir også eksisterende aksjonærer en følelse av at de plutselig har flere aksjer enn de gjorde før, og selvfølgelig, hvis kursen stiger, har de mer aksje å handle.
En annen grunn, og uten tvil en mer logisk, for å dele opp en aksje er å øke aksjens likviditet, noe som øker med aksjens antall utestående aksjer. Når aksjer kommer inn på hundrevis av dollar per aksje, kan det føre til veldig store bud / spør-oppslag. Et perfekt eksempel er Warren Buffetts Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), som aldri har hatt aksjesplitt. Dets bud / spørre spredning kan ofte være over $ 100, og fra november 2013 handlet A-aksjene for drøyt 173 000 dollar hver.
Ingen av disse årsakene eller potensielle effektene stemmer imidlertid overens med økonomisk teori. Hvis du spør en økonomiprofessor, vil han eller hun sannsynligvis fortelle deg at splittelse er helt irrelevant - men likevel gjør selskaper det. Splitter er en god demonstrasjon av hvordan handlingen til selskaper og atferden til investorer ikke alltid faller i tråd med finansk teori. Dette faktum har åpnet for et bredt og relativt nytt område av finansiell studie som kalles atferdsfinansiering.
Fordeler for investorer
Det er mange argumenter om hvorvidt aksjesplitt er en fordel eller ulempe for investorene. Den ene siden sier at aksjesplitt er en god kjøpsindikator, og signaliserer at selskapets aksjekurs øker og gjør det derfor veldig bra. Dette kan være sant, men på den annen side har en aksjedeling rett og slett ingen innvirkning på den grunnleggende verdien av aksjen og utgjør derfor ingen reell fordel for investorene. Til tross for dette har nyhetsbrev fra investeringer notert det ofte positive følelsen rundt en aksjesplitt. Det er hele publikasjoner som er viet til å spore aksjer som splittes og forsøker å tjene på den bølgende karakteren av delingene. Kritikere vil si at denne strategien på ingen måte er en testet en og i beste fall tvilsomt er vellykket.
Factoring i kommisjoner
Historisk sett var det en god strategi å kjøpe før delingen på grunn av provisjoner vektet med antall aksjer du kjøpte. Det var fordelaktig bare fordi det sparte penger på provisjoner. Dette er ikke en slik fordel i dag da de fleste meglere tilbyr et fast gebyr for provisjoner, og krever samme beløp for 10 aksjer eller 1 000. Noen online meglere har en grense på 2000 eller 5000 aksjer for en fast kurs, men de fleste investorer kjøper ikke så mange aksjer på en gang.
Bunnlinjen
Husk at aksjesplitter ikke har noen innvirkning på selskapets verdi (målt ved markedsverdi). En aksjesplitt skal ikke være den avgjørende faktoren som lokker deg til å kjøpe en aksje. Selv om det er noen psykologiske årsaker til at selskaper vil dele opp aksjen, endrer det ikke noe av forretningsgrunnlaget. Til slutt, enten du har to $ 50 regninger eller en $ 100 regning, har du det samme beløpet i banken.
