Hva er underprestasjon?
Hvis en investering underpresterer, holder den ikke å holde tritt med andre verdipapirer. I et stigende marked, for eksempel, underpresterer en aksje hvis den ikke opplever gevinster lik eller større enn forskuddet i S&P 500-indeksen. I et nedmarked er en aksje som faller raskere enn det bredere markedet en underformator. "Underperform" er også en analytikeranbefaling tildelt en aksje når aksjer forventes å gjøre noe dårligere enn markedsavkastningen. Betegnelsen er også kjent som markedet "moderat selge" eller "svakt hold."
Viktige takeaways
- En underformasjonsaksje holder ikke tritt med det bredere markedet. Underformasjonsvurderingen kan ha varierende betydning avhengig av meglerforetakene som utsteder rangeringen; Det kalles noen ganger et svakt hold eller moderat selge. En analytiker vil tildele en underprestasjonsrating når en aksje ikke forventes å holde tritt med markedet, men bekymringene rettferdiggjør ikke en selgerrating. Det er flere grunner til at en aksje kan motta en underprestasjonsvurdering, men mesteparten av tiden kommer det som et resultat av å sammenligne bedriftsberegninger med de som jevnaldrende eller det samlede markedet.
Forstå underprestasjonsbetegnelsen
Nøyaktige definisjoner varierer mellom meglere, men en "underpresterende" rangering er generelt dårligere enn "nøytral", men bedre enn "selg" eller "sterk selger."
- Neutral tilordnes en aksje som forventes å levere resultater som samsvarer med det bredere markedet. Underperform er en aksje som sannsynligvis vil prestere litt under pari: å se større tap i et nede marked og under gjennomsnittet gevinster i et oppmarked. gis til en aksje som forventes å miste verdien. Langt salg avspeiler bekymring for at selskapet er i dype trøbbel og aksjen kan lide betydelige tap.
En sikkerhet kan motta underpresteringsbetegnelsen hvis den ikke oppfyller eller overskrider en beregning den blir sammenlignet med. Sammenligningen kan være mot totalmarkedet, et konkurrerende selskap eller en indeks. En rekke andre problemer kan gi underform-rangeringen, som bekymring for selskapets gjeldsnivå, pris-til-inntjening eller tap av markedsandel.
Eksempler på underprestasjonsvurdering
En bransje kan beskrives som underpresterende. For eksempel kan verktøyindustrien motta denne betegnelsen fordi veksten i økonomien kan øke industrien, men inflasjon kan føre til høyere renter, noe som vil være negativt for brukssektoren. Tilsvarende kan eiendomsmarkedet ha sett lave renter drive investering i eiendommer, men stigende renter kan endre den dynamikken. Disse faktorene kan skape en omstendighet der en bransje ikke genererer avkastning til det fulle potensialet og det er garantert at en underdeformert rating er.
En spesifikk aksje tildeles en underformasjonsvurdering av en analytiker hvis det er bekymring for at aksjer ikke vil holde tritt med andre av forskjellige grunner, men de bekymringene garanterer ikke en rettvisende selgerangering. For eksempel, selv om et selskap ser vekst eller positiv inntjening for et kvartal eller for året, kan det hende at disse avkastningene ikke er på nivå med markedet. Så hvis en bilprodusent rapporterer en totalavkastning på 12% for regnskapsåret, mens S&P 500 ser 23% totalt avkastning for det året, kan bilprodusenten klassifiseres som underprestasjon.
Avhengig av meglerhuset, kan en utsiktsvurdering av underprest ha forskjellige grader av mening. Hos Charles Schwab, for eksempel, gir utsiktene til underprestasjoner også en salgsveiledning. Hvis et selskap mottar utsiktene "sterkt underprestert" fra firmaet, vil det også motta salgsveiledningen. Disse rangeringene kan bety at det er en forventning om at aksjene ikke vil oppfylle referanseporteføljen.
