Hva er en underfinansiert pensjonsplan?
En underfinansiert pensjonsplan er en selskapssponsert pensjonsordning som har mer gjeld enn eiendeler. Med andre ord, pengene som trengs for å dekke nåværende og fremtidige pensjoner er ikke lett tilgjengelig.
Dette betyr at det ikke er noen garanti for at fremtidige pensjonister vil motta pensjonen de ble lovet, eller at nåværende pensjonister vil fortsette å få sitt tidligere fastsatte distribusjonsbeløp.
En underfinansiert pensjon kan kontrast til en fullfinansiert eller overfinansiert pensjon.
En underfinansiert pensjonsplan skal ikke forveksles med en ufinansiert pensjonsplan. Sistnevnte er en betal-som-du-gå-plan som bruker arbeidsgivers nåværende inntekt til å finansiere pensjonsutbetalinger.
Forstå underfinansierte pensjonsplaner
En ytelsesbasert pensjonsordning har en garanti for at de lovede utbetalinger vil bli mottatt i løpet av ansattes pensjonsår. Selskapet investerer pensjonskassen i forskjellige eiendeler for å generere nok inntekter til å betjene forpliktelsene som disse garantiene gir for både nåværende og fremtidige pensjonister.
Den finansierte statusen til en pensjonsplan beskriver hvordan eiendelene kontra forpliktelsene samles opp. "Underfunded" betyr at forpliktelsene, eller forpliktelsene til å betale pensjon, overstiger eiendelene som har samlet seg for å finansiere disse utbetalingene.
Pensjoner kan underfinansieres av flere årsaker. Renteendringer og tap på aksjemarkedet kan redusere fondets eiendeler betydelig. Under en økonomisk nedgang er pensjonsplanene utsatt for å bli underfinansiert.
I henhold til gjeldende IRS og regnskapsregler kan pensjoner finansieres gjennom kontantbidrag og av selskapets aksjer, men mengden lager som kan bidra med er begrenset til en prosentandel av den totale porteføljen.
Selskaper bidrar vanligvis så mye som mulig for å minimere kontantbidragene sine. Imidlertid er denne praksisen ikke forsvarlig porteføljestyring fordi den resulterer i en overinvestering i arbeidsgivers aksje. Fondet blir altfor avhengig av arbeidsgiverens økonomiske helse.
Hvis pensjonsfondet er under 90 prosent finansiert over tre påfølgende år, eller hvis det er mindre enn 80 prosent finansiert for et enkelt år, må selskapet øke sitt bidrag til pensjonsporteføljen, vanligvis i form av kontanter.
Behovet for å betale denne kontante innbetalingen kan redusere selskapets inntjening per aksje og dermed aksjekursen vesentlig. Reduksjonen i selskapets egenkapital kan til og med utløse mislighold av låneavtaler. Dette har alvorlige konsekvenser, alt fra krav til høyere renter til konkurs.
Viktige takeaways
- Underfinansierte pensjonsplaner har ikke nok penger til rådighet for å dekke dets nåværende og fremtidige forpliktelser. Dette er risikabelt for et selskap da pensjonsgarantier til tidligere og nåværende ansatte ofte er bindende. Underfinansiering er ofte forårsaket av investeringstap.
Fastslå om en pensjonsplan er underfinansiert
Å finne ut om et selskap har en underfinansiert pensjonsplan kan være så enkelt som å sammenligne virkelig verdi av pensjonsmidler med den akkumulerte ytelsesforpliktelsen, som inkluderer nåværende og fremtidige beløp til pensjonister. Hvis virkelig verdi av pensjonsmidlene er mindre enn ytelsesforpliktelsen, er det pensjonsmangel.
Selskapet er pålagt å offentliggjøre denne informasjonen i en fotnote i selskapets 10-K årsregnskap.
Det er en risiko for at selskaper vil bruke altfor optimistiske forutsetninger for å estimere sine fremtidige forpliktelser. Forutsetninger er nødvendige når man estimerer langsiktige forpliktelser. Et selskap kan revidere forutsetningene når tiden går for å minimere en mangel og unngå behovet for å bidra med ekstra penger til fondet.
For eksempel kan et selskap anta en langsiktig avkastning på 9, 5 prosent, noe som vil øke midlene som forventes å komme fra investeringer og redusere behovet for en kontantinfusjon. I det virkelige liv er den langsiktige avkastningen på aksjer omtrent 7 prosent, og avkastningen på obligasjoner er enda lavere.
Underfunded vs. overfunded Pensjoner
Det motsatte av en underfinansiert pensjon er selvfølgelig en overfinansiert pensjon. Et fond som har mer eiendeler enn forpliktelser, blir overfinansiert.
Aktuarer beregner mengden av bidrag et selskap må betale til pensjon basert på fordelene deltakerne mottar eller blir lovet og den estimerte veksten av planens investeringer. Disse bidragene er fradragsberettiget for arbeidsgiveren.
Hvor mye penger planen ender opp med på slutten av året, avhenger av beløpet de utbetalte til deltakerne og investeringsveksten som de tjente på pengene. Som sådan kan forskyvninger i markedet føre til at et fond enten er underfinansiert eller overfinansiert.
Det er vanlig at ytelsesplaner blir overfinansiert i hundretusener eller til og med millioner av dollar. En overfinansiert pensjonsplan vil ikke føre til økte deltakerfordeler og kan ikke brukes av virksomheten eller dens eiere.
