Avkastningen på den amerikanske statskassen til 10-årige noter steg forrige uke, selv om Federal Reserve ikke avviklet balansen for uken som avsluttes 10. april. Det vil trolig endre seg denne uken gitt at 15. april er forfallsdato for noen forfallsemisjoner.
Debatten fortsetter om "kvantitativ innstramming" har noen innvirkning på økonomisk vekst. Fed-tjenestemenn sier at det ikke gjør det. Mitt syn er i tråd med president Trump, som er enig i min forutsetning om at enhver form for innstramming vil skade økonomien. Du kan bare ikke ta milliarder og milliarder ut av banksystemet uten å skade økonomien!
Feds balanse forblir markert til $ 3, 936 billioner, ned 564 milliarder dollar fra $ 4, 5 billioner toppen i slutten av september 2007. Min samtale er at Fed vil forlate den føderale fondskursen på 2, 25% til 2, 50% gjennom 2019 og potensielt til slutten av 2020 etter presidentvalget. Fed vil fortsette å tømme balansen gjennom september 2019, men avslutningen senere i år vil være en pause, ikke en slutt på kvantitativ innstramming.
Federal Reserve-strategien: Federal Reserve vil stoppe avviklingen i slutten av september 2019. Fed har satt en avviklingsplan på 50 milliarder dollar i april og deretter 35 milliarder dollar for hver av de neste fem månedene til og med september. Dette vil være ytterligere 225 milliarder dollar i innstramning av Fed og vil ta balansen ned til 3, 731 billioner dollar, som ikke vil oppfylle styreleder Powells uttalte mål om en balanse på 3, 5 billioner dollar. Denne ekstra 231 milliarder dollar vil trolig bli planlagt etter valget i 2020.
Det daglige diagrammet for avkastningen på den 10-årige amerikanske statskassen
Refinitiv XENITH
Det daglige diagrammet for avkastningen på den 10-årige amerikanske statskassen viser at denne avkastningen steg til 2.567% forrige uke etter å ha handlet så lavt som 2.340% 28. mars. Avkastningen stengte forrige uke på 2.563%, nærmet meg månedlige, halvårlige og kvartalsverdinivå på henholdsvis 2, 576%, 2, 605% og 2, 759%. Denne ukens risikofylte nivå er 2, 471%.
Det ukentlige diagrammet for avkastningen på den 10-årige amerikanske statskassen
Refinitiv XENITH
Det ukentlige diagrammet for avkastningen på den 10-årige amerikanske statskassen viser at nedgangen i avkastningen begynte fra et høyt avkastning på 3, 261% satt i løpet av uken 12 oktober da aksjemarkedet nådde toppen. Dette utbyttet holdt sitt 200 ukers enkle glidende gjennomsnitt, eller "tilbakeføring til gjennomsnittet", på 2, 356% i løpet av uken 29. mars. En avslutning på uken over det fem ukers modifiserte glidende gjennomsnittet på 2, 572% ville forskyve det ukentlige diagrammet negativt, som favoriserer stigende avkastning. Den 12 x 3 x 3 ukentlige sakte stokastiske lesningen steg til 25, 41 forrige uke, opp fra klokken 21.30 5. april.
Daglig diagram for SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), også kjent som Edderkopper, stengte fredag på $ 190, 25, 24, 3% over 26 des. På 233, 76 dollar og bare 1, 3% under det hele dagens intradagshøyde på $ 293, 94 satt 21. september. og halvårlige verdinivåer er henholdsvis $ 272, 17 og $ 266, 14, med mine ukentlige og årlige svinger på henholdsvis $ 288, 38 og $ 285, 86, og mitt kvartalsvise risikofylte nivå på $ 297, 56.
Ukekart for SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Det ukentlige diagrammet for edderkopper er positivt, men overkjøpt, med ETF over det fem ukers modifiserte glidende gjennomsnittet på $ 281, 24 og over det 200 ukers enkle glidende gjennomsnittet, eller "tilbakeføring til gjennomsnittet, " på $ 239, 58 etter dette gjennomsnittet holdt på $ 234, 71 i løpet av uken 28. desember. Den 12 x 3 x 3 ukentlige sakte stokastiske avlesningen steg til 92, 77 forrige uke, opp fra 90, 70 5. april og beveget seg videre over terskelen for overkjøpt på 80, 00. SPY er nå i en "oppblåsende parabolsk boble" -tilstand med en avlesning over 90, 00.
Hvordan bruke mine verdinivåer og risikofylte nivåer: Verdinivået og risikofylt nivåene er basert på de ni siste ukentlige, månedlige, kvartalsvise, halvårlige og årlige stengingene. Det første nivået var basert på stengt 31. desember. De opprinnelige halvårlige og årlige nivåene er fortsatt i spill. Ukenivået endres hver uke. Månedlig nivå ble endret i slutten av januar, februar og mars. Kvartalsnivået ble endret i slutten av mars.
Min teori er at ni års volatilitet mellom stenger er nok til å anta at alle mulige bullish eller bearish hendelser for sikkerheten er innarbeidet i. For å fange opp aksjekursvolatilitet, bør investorer kjøpe aksjer på svakhet til et verdinivå og redusere eierandeler på styrke til et risikabelt nivå. En pivot er et verdinivå eller risikofylt nivå som ble krenket innen dens tidshorisont. Pivoter fungerer som magneter som har stor sannsynlighet for å bli testet igjen før tidshorisonten utløper.
Hvordan bruke 12 x 3 x 3 ukentlige sakte stokastiske avlesninger: Mitt valg av å bruke 12 x 3 x 3 ukentlige sakte stokastiske avlesninger var basert på backtesting mange metoder for å lese aksjekurs momentum med mål om å finne den kombinasjonen som resulterte i færrest mulig falske signaler. Dette gjorde jeg etter børskrakket i 1987, så jeg har vært fornøyd med resultatene i mer enn 30 år.
Den stokastiske avlesningen dekker de siste 12 ukene med høye, lave og lukkede aksjer. Det er en rå beregning av forskjellene mellom den høyeste høye og laveste lave kontra lukkene. Disse nivåene er modifisert til en rask lesing og en langsom lesing, og jeg fant ut at den langsomme lesningen fungerte best.
De stokastiske leseskalaene mellom 00, 00 og 100, 00, med avlesninger over 80, 00 som overkjøpt og avlesninger under 20, 00 anses som oversolgt. Nylig bemerket jeg at aksjer har en tendens til å toppe og synke fra 10% til 20% og mer kort tid etter at lesningen stiger over 90, 00, så jeg kaller at en "oppblåsende parabolboble", som en boble alltid dukker opp. Jeg refererer også til en lesning under kl. 10.00 som "for billig til å ignorere."
