Hva er et trettiårskammer
En tretti år statskasse er en gjeldsforpliktelse fra amerikansk stat som forfaller etter 30 år.
Å bryte ned trettiårskassen
Trettiårige statsobligasjoner er blant verdens mest fulgte renteposter. Alle statsobligasjoner får støtte fra det amerikanske statskassen, og plasserer dem blant de sikreste og mest populære investeringene blant investorer over hele verden. Siden de fleste gjeldsutstedelser kommer fra institusjoner eller enkeltpersoner med høyere risiko for mislighold enn den amerikanske regjeringen, er det usannsynlig at renter for statsobligasjoner vil overskride rentene på andre obligasjoner med lignende varighet. Avkastningen på statsobligasjoner varierer imidlertid basert på etterspørsel i markedet og de generelle utsiktene for økonomien.
Hovedrisikoen forbundet med statsobligasjoner innebærer endringer i gjeldende renter i løpet av obligasjonens levetid. Hvis rentene stiger i løpet av en obligasjonsperiode, savner obligasjonseieren høyere avkastning enn de som er opptjent på den nåværende beholdningen. Som kompensasjon for dette har obligasjoner med lengre varighet generelt høyere avkastning enn obligasjoner med kortere varighet utstedt samtidig. Trettiårige statskasser er obligasjoner med lengst mulig varighet som tilbys av den føderale regjeringen, og gir derfor høyere avkastning enn moderne utgivelser på 10 år eller tre måneder.
Avkastningskurver og obligasjoner med lang varighet
Den større kompensasjonen knyttet til obligasjoner med lengre varighet beskriver en situasjon med en normal avkastningskurve. Under visse økonomiske forhold kan rentekurven bli flatere eller til og med omvendt, med obligasjoner med kortere varighet som betaler bedre renter enn obligasjoner med lengre varighet. Den normale avkastningskurven innebærer generelt at investorer spår økonomisk ekspansjon og en forventning om at rentene på langsiktig gjeld vil stige. Det forskyver etterspørselen fra obligasjoner med lengre varighet og mot obligasjoner med kortere varighet når investorer parkerer sine fond i påvente av bedre avkastning på langsiktige obligasjoner. Jo mer denne etterspørselen er ubalanse, desto brattere er rentekurven når den høye etterspørselen etter obligasjoner med kort varighet demper avkastningen og obligasjonsutstedere hever avkastningen på obligasjoner med lengre sikt i et forsøk på å tiltrekke flere investorer.
Når investorer mistenker dårlige økonomiske tider fremover og fallende renter, kan situasjonen snu. Stor etterspørsel etter obligasjoner med lang varighet til rimelige nåværende renter og lav etterspørsel etter kortsiktig gjeld som obligasjonseiere forventer å investere på nytt i et fallende rentemiljø kan føre til en økning i kortsiktige renter og fall i langsiktige renter. Når det skjer, blir rentekurven mer grunt etter hvert som forskjellen i renten blir mindre uttalt mellom obligasjoner med forskjellig varighet. Når avkastningen på kortsiktige obligasjoner stiger over rentene til langsiktige obligasjoner, blir det en omvendt rentekurve.
