Pek-og-figur (P&F) diagrammer har vært en del av teknikerens verktøykasse i mer enn et århundre. De ble brukt av Charles Dow på slutten av 1800-tallet, og Victor deVilliers publiserte den første detaljerte forklaringen på denne teknikken i sin bok fra 1933 "The Point & Figure Method of Anticipating Stock Price Movements."
P & F-diagrammer sporer bare prisendringer og ignorerer tid. Talsmenn for denne teknikken mener at det å fokusere utelukkende på prisendringer eliminerer den daglige markedsstøyen. Næringsdrivende mener at ved å ignorere mindre bevegelser, bør det være lettere å identifisere betydelig støtte- og motstandsnivå. vi vil introdusere deg for flere populære P & F-mønstre som kan være nyttige for å identifisere potensielle utbrudd.
Bruke et tradisjonelt verktøy
De enkleste handelssignalene på et P & F-diagram er doble topper og doble bunner (figur 1). Et kjøpssignal med dobbelt topp oppstår når en kolonne med Xs - som brukes til å merke stigende priser - overstiger toppen av den forrige X-kolonnen. Det gis et dobbeltbunnssalgssignal når en kolonne med Os - som viser synkende priser - faller en rute under den forrige O-kolonnen.
Dobbelt topp dobbel bunn
Figur 1
Bare tre kolonner kreves for å identifisere en dobbel topp eller dobbel bunn. Disse signalene viser bare at aksjekursen har nådd en høyere høy eller lavere lav, og at fremdriften sannsynligvis vil fortsette i retning av utbruddet. De er veldig nyttige for å oppdage den kortsiktige trenden og identifisere aksjer som nettopp har brutt ut av et konsolideringsmønster.
Et annet fint trekk ved P & F-diagrammer er at stopp-tap-poeng lett kan identifiseres. Når det gjelder de enkle mønstrene som er omtalt her, kunne en næringsdrivende plassere en stoppordre rett under prisen der utbruddet skjedde. Hvis det er et falskt utbrudd, vil bestanden raskt komme tilbake til overbelastningssonen, under den nye høyden indikert med dobbeltoppen eller over den nye laven indikert med dobbeltbunnen. I begge tilfeller er tapet begrenset til bare noen få poeng.
Den tredobbelte toppen / bunnen
Et mer komplekst kjøpssignal er trippeltoppen, der en kolonne med Xs stiger over to tidligere X-kolonner. Dette betyr at oksene ikke klarte å skyve prisen over et visst prisnivå ved to separate anledninger i fortiden og signaliserer at fremdriften er sterk.
På den annen side resulterer trippelbunnssalgssignalet fra en kolonne med Os som faller under to foregående kolonner med Os (som vist i figur 2). Disse mønstrene krever minst fem kolonner for å danne, og flere kolonner i P & F-mønstre indikerer større prismål fordi utbruddene har en tendens til å være mer dramatiske.
Triple Top Kjøp Trippelbunnssalg
Figur 2
Etter at et av de nevnte mønstrene signaliserer et kjøp / salg-tegn, er neste trinn å bestemme et strategisk prismål. En vanlig metode for å velge et mål er å multiplisere antall kolonner innenfor overbelastningsmønsteret og multiplisere dette tallet med boksestørrelse (minsteprisendringen som må skje i en gitt periode før en X eller O legges til i diagrammet). For eksempel, som vist i diagrammet nedenfor, kan en næringsdrivende se at mønsteret er seks kolonner bredt, og hver boks representerer et trekk på 0, 50. Målet på $ 3 for dette trekket overstiger risikoen med en faktor tre til en, noe som gjør dette til en attraktiv handel.
Figur 3: Dobbel bunn og trippel toppsignaler
Figur 3 viser også anvendelsen av P & F-mønstre som en handelsstrategi. Et dobbeltbunnssalgssignal gis nær $ 18. Næringsdrivende kunne handle på det signalet ved å stenge lange posisjoner, selge korte eller kjøpe salgsopsjoner. Som et minimum skal handelsmenn vurdere å stenge lange posisjoner når P&F-diagrammet er på et salgssignal. Denne typen diagram er designet for å filtrere ut støy fra markedet, og forventes pålitelig å vise endringer i trenden. En næringsdrivende er noen som søker rask fortjeneste, og bør holde aksjer som er i bekreftede trender.
Kort salg til fortjeneste
Det er mulig at aggressive handelsmenn ønsker å selge aksjen kort på dette selgesignalet, noe som betyr å selge en aksje de ikke eier. For å gjøre dette må den næringsdrivende bruke en marginkonto og ha stor risiko. Når du åpner en kort posisjon, låner handelsmenn som håper på å tjene på prisfall, aksjen før de kan selge den. De må betale tilbake aksjen på et senere tidspunkt, og er ansvarlige for å betale utbytte som aksjen tjener og en lånekostnad, som tilsvarer renter. Hvis prisen går høyere, må korte selgere kjøpe tilbake aksjen for å dekke tapte posisjoner. Det potensielle tapet av en kort posisjon er ubegrenset, mens gevinsten er begrenset fordi en aksjekurs aldri kan gå under null.
Kjøpe et salgsalternativ
En mer konservativ strategi for å tjene på salgssignaler er å kjøpe en salgsopsjon på aksjen. I denne strategien tjener handelsmenn fra prisfall mens de nyter beskyttelsen av begrenset risiko fordi de bare kan miste beløpet de brukte for å kjøpe opsjonen.
P&F: Et nyttig verktøy
Noen av disse strategiene ville ha vært vellykket i scenariet vist i figur 3 fordi aksjen gikk rett ned fra dobbelbunnssalgssignalet og falt mer enn 50% i løpet av den neste måneden. Den langvarige handelsmann ville solgt rundt 10% fra den høyeste prisen som ble nådd i forrige rally. Kortselgeren og opsjonskjøperen ville ha tjent og tatt kortsiktig fortjeneste, men spørsmålet er når de ville ha stengt sine stillinger.
P&F-diagrammet er spesielt nyttig for å vise når trenden endrer seg. Etter den raske nedgangen gikk denne aksjen inn i en konsolideringsfase, som varte i mer enn fire måneder. Diagrammet viser overbelastning, preget av retningsløs handel. Det første signalet med oppfølging er et bullish trippel toppsignal. Dette signalet er tydelig merket i figur 1 og forekommer i nærheten av en pris på $ 9, 50. Dette er et signal til korthandleren om å ta overskudd og stenge stillingen.
Den bare eneste næringsdrivende ville handle på dette signalet og se på posisjonen hans dobbelt i verdi ganske raskt. Opsjonshandlere vil kjøpe samtaler på denne aksjen og få en enda større gevinst av gearingen som følger med opsjoner.
Bunnlinjen
Erfarne handelsmenn er klar over at ikke alle P & F-signaler vil fungere så bra som de to i vårt eksempel. Faktisk vil erfaringer vise at enkle P & F-mønstre vil fungere omtrent halve tiden. Et flott trekk ved P&F-analyse er at handelsmenn enkelt kan bruke overbelastningssoner som går foran signalet for å identifisere stopp-tap-poeng, og på denne måten begrense tapene når signalet svikter.
Næringsdrivende som kun er avhengige av enkle P & F-signaler, kan imidlertid bli skuffet over resultatene. Erfarne handelsmenn foretrekker trippelkjøpssignalet, som ofte overgår markedet. Den beste bruken for P & F-diagrammer er kanskje at handelsmenn bruker dem som en del av en handelsstrategi, for eksempel å vurdere den generelle trenden fra det siste signalet og godta handler basert på en annen indikator, for eksempel en oscillator som den relative styrkeindeksen, eller RSI.
