I løpet av de siste 52 ukene har Tesla Inc.s (TSLA) aksjer stagnert og steg med bare 15, 5 prosent - ikke mye bedre enn S&P 500s 14, 5 prosent økning. I mellomtiden har produksjonsproblemer for Model 3 dempet humøret til og med noen av Teslas mest fremtredende okser, ettersom forsinkelser på den svært etterlengtede fire-dørs altelektriske bilen bare drar videre.
Forsinkelsene i Model 3 har ført til at Teslas aksjekurs falt ned med over 19 prosent siden toppet 18. september på omtrent 385 dollar. Men til tross for at prisen på aksjen har falt, har analytikernes salgsestimater falt langt mindre, med konsensusestimater som ber om at inntektene skal stige med nesten 63 prosent i 2018 til 19, 09 milliarder dollar, og ytterligere 39 prosent i 2019 til 26, 51 milliarder dollar. Enda mer spennende er at av 26 analytikere som dekker aksjen, har nesten 40 prosent en salgs- eller underprestasjonsrating på Tesla-aksjen, ifølge YCharts.
Stor inntektsvekst
Tidspunktet for Model 3s produksjonsrampe er redusert kraftig de siste par månedene. De opprinnelige anslagene ba om at det skulle produseres 5.000 Model 3-biler per uke innen utgangen av desember 2017. Men disse estimatene ble redusert kraftig i begynnelsen av 2018, til 2500 per uke for mars, og 5000 innen utgangen av juni.
Intuitivt skulle man tro at inntektsanslagene skulle falle i natur, med tanke på at Tesla ville produsere langt færre biler enn opprinnelig forventet i første halvår av 2018. Men interessant nok har analytikerprognosene for inntekter i 2018 og 2019 bare gått ned med 8 prosent for hver år.
I oktober 2017 lette analytikere etter 2018-omsetning på 20, 75 milliarder dollar. Disse estimatene har falt med rundt 1, 66 milliarder dollar til 19, 09 milliarder dollar, mens anslagene på 2019 på 28, 74 milliarder dollar har sunket med 2, 23 milliarder dollar til 26, 51 milliarder dollar, eller omtrent 8 prosent.
TSLA-inntektsestimater for gjeldende regnskapsårsdata fra YCharts
På vei mot lønnsomhet
I tillegg ser analytikere at selskapet taper penger i hvert av de neste 2 årene, men nærmer seg breakeven i 2019 på GAAP-basis. Tesla tapte 11, 83 dollar per aksje i 2017 på et nettotap på 1, 961 milliarder dollar. Det er mer enn tredoblet nettotapet i 2016 på omtrent 675 millioner dollar, ettersom selskapet brukte penger på å øke produksjonen på Model 3.
Men analytikere forventer at tapet vil krympe i 2018 til et GAAP-tap på 9, 17 dollar per aksje, eller 1, 5 milliarder dollar, og til et tap på 0, 77 dollar eller 128 millioner dollar, i 2019, forutsatt at aksjetallet forblir uendret.
TSLA Selg anbefalinger fra YCharts
Analytikere forblir uendret
Til tross for at produksjonsmålene er nedsatt, har antallet analytikere med kjøp eller utkonkurranse rangert de siste 52 ukene på 8.
I mellomtiden har antallet analytikere med en salgs- eller underprestasjonsrangering steget fra 6 til 10, og 8 har holdt på vent. Dette antyder at de nyere analytikerne som setter i gang dekning på Tesla har et mer bastant syn på aksjekursen, men ikke på omsetnings- eller inntjeningsforventningene.
TSLA Kjøp-anbefalingsdata fra YCharts
Til tross for frem og tilbake angående riktig verdsettelse for Tesla og drama rundt Model 3-produksjonen, peker konsensus på salg som raskt går opp. Det eneste spørsmålet som gjenstår er om analytikere vil ha rett.
