I verdipapirfondens verden er det to hovedkategorier: aktivt forvaltede fond og passivt forvaltede (indeks) fond. (For mer, se: Passiv vs. Aktiv styring .)
Aktivt forvaltede fond drives av porteføljeforvaltere som kjøper og selger verdipapirer i fondet i et forsøk på å oppnå fondets investeringsmål. Måldato-fond er en rekke aktivt forvaltede fond som er utviklet for å ”modnes” på et bestemt tidspunkt.
Passivt forvaltede indeksfond kjøper og holder en kurv med verdipapirer som også passer fondets mål uten porteføljeomsetning.
Både måldato og indeksfond er designet for å kjøre på automatisk pilot, men spørsmålet om det som er bedre, krever undersøkelse av flere variabler. (For mer, se: Aktiv styring: Fungerer det for deg? )
Indeksfond
Indeksfond er sannsynligvis den enkleste typen aksjefond som er tilgjengelig i dag. Disse fondene kjøper ganske enkelt alle verdipapirene som er notert i en gitt aksje- eller obligasjonsindeks. For eksempel eier et S&P 500 indeksfond hver av de 500 aksjene som er inkludert i indeksen, og hver andel av fondet representerer en udelt interesse i hvert av disse 500 selskapene. Det er indeksfond tilgjengelig for praktisk talt alle finansielle indekser som eksisterer, både utenlandske og innenlandske. (For mer, se: Nedtellingen på indeksfond .)
Måldato-midler
Måldato-midler forvaltes slik at verdipapirene i fondet blir allokert i en stadig mer konservativ fordeling etter hvert som måldatoen nærmer seg. For eksempel tilbyr en sparsom spareplan - pensjonsplanen som er gitt av den føderale regjeringen til ansatte - fem kjernefond som spenner fra konservativ til aggressiv og også flere livssyklusfond som modnes i 10-års intervaller, med den neste som forfaller i 2020 Livssyklusfondene er fond av fond som opprettholder tildelinger av de fem kjernefondene. Når de først utstedes, blir 24% av eiendelene holdt i de to obligasjonsfondene, mens resten tildeles blant de tre aksjefondene fra de fem kjernefondene. Deretter fordeles midlene sakte hver 90. dag til måldatoen er nådd. På dette tidspunktet reverseres den innledende tildelingen, der 24% av midlene deretter fordeles mellom de tre aksjefondene og de resterende 76% mellom de to obligasjonsfondene. (For mer, se: Livssyklusfond: Kan det bli enklere? )
De fleste andre måldato-fond fungerer på lignende måte, der den opprinnelige aktivaallokeringen vanligvis er rettet mot vekst og gradvis tildeles til en stabil eller inntektsproduserende portefølje. Disse midlene har nå en forvaltningskapital på over 500 milliarder dollar og har blitt stadig mer populære i 401 (k) og andre arbeidsgiver-sponsede pensjonsplaner. (For mer, se: Måldatafond: Mer populært, billigere enn noen gang .)
Indeks vs. TD
Som brede fondskategorier er måldato- og indeksfond vanskelig å sammenligne på mange måter fordi de er forskjellige både i struktur og mål. Måldato-fond er vanligvis ganske sammensatte instrumenter, internt sett, mens indeksfond er helt gjennomsiktige og statiske av natur. Måldato-fond har et komplett utvalg av gebyrstrukturer, mens indeksfond vanligvis belaster lite eller ingenting på grunn av deres passive forvaltning. Måldatofond kan også investere i flere forskjellige typer verdipapirer, inkludert vanlige og foretrukne aksjer, verdipapirer og statspapirer og andre verdipapirfond i noen tilfeller. Og fordi sistnevnte type fond vanligvis er designet for å gi stadig mer konservativ avkastning over tid, er enhver sammenligning med et indeksfond grunnleggende skjevt. (For mer, se: Hvem har egentlig fordeler av måldato-midler? )
Investorer som ønsker å sammenligne disse to typer fond, vil trolig måtte velge to spesifikke fond og sammenligne resultatene over noen få separate, men identiske tidsrammer. Men investorer må ha målene sine i tankene når de ser på disse dataene fordi de som vil trenge å få tilgang til pengene sine på et bestemt tidspunkt - for eksempel når den aktuelle måldatoen kommer - kanskje ikke er gode kandidater til et indeksfond på grunn av sjansen for at indeksen kan falle vesentlig like før pengene trengs. De som vil trenge å avvikle midlene sine i løpet av noen år, vil sannsynligvis ha det bedre i et mål-dato-fond, fordi sjansen for å opprettholde et stort tap vil avta med tiden etter hvert som målporteføljen blir mer konservativt tildelt. (For mer, se: 5 grunner til å unngå indeksfond .)
De som ikke vil trenge å gjøre et uttak i minst 15 eller 20 år, kan komme foran i et indeksfond; for eksempel kan en pensjonssparer i 40-årene være lurt å kjøpe et indeksfond og bli i det til hun treffer 65 eller 70 fordi indeksen har gitt en gjennomsnittlig avkastning på 8% til 10% i året i løpet av denne tidsperioden. Selv om markedet korrigerer like før pensjonen, kan hun fremdeles komme ut foran et måldato-fond fordi hun deltok i mer av veksten i resten av perioden. (For mer, se: Kan forbedrede indeksfonder levere avkastning med lav risiko? )
Bunnlinjen
Å sammenligne måldato-fond med indeksfond er som å sammenligne epler med appelsiner. Hver type fond er designet for et noe annet formål, selv om begge typer fond tillater investorer å utvide pengene sine på automatisk pilot på en måte. Hvis du vil ha mer informasjon om indeks- og måldatafond, kan du gå til Morningstar Inc.s (MORN) nettsted eller konsultere din økonomiske rådgiver. (For relatert lesing, se: Få måldatoer-ledere investerer i sine egne midler .)
