Innholdsfortegnelse
- Hva er en streikpris?
- Forstå streikpriser
- Eksempel på streikpris
Hva er en streikpris?
En streikpris er den fastsatte prisen som en derivatkontrakt kan kjøpes eller selges når den utøves. For kjøpsopsjoner er streikprisen der sikkerheten kan kjøpes av opsjonseieren; for salgsopsjoner er streikprisen prisen som sikkerheten kan selges til.
Streikepris er også kjent som treningspris.
Viktige takeaways
- Streikepris er prisen der en derivatkontrakt kan kjøpes eller selges (utøves). Derivater er finansielle produkter hvis verdi er basert (avledet) på den underliggende eiendelen, vanligvis et annet finansielt instrument. Streikursen, også kjent som utøvelsesprisen, er den viktigste determinanten for opsjonsverdien.
Streikepris
Forstå streikpriser
Streikepriser brukes i derivater (hovedsakelig opsjoner). Derivater er finansielle produkter hvis verdi er basert (avledet) på den underliggende eiendelen, vanligvis et annet finansielt instrument. Streikursen er en nøkkelvariabel for samtale- og salgsopsjoner. For eksempel vil kjøperen av en aksjeopsjon ha rett, men ikke plikten, til å kjøpe den aksjen i fremtiden til strykprisen. Tilsvarende vil kjøperen av en aksjeopsjon ha rett, men ikke plikten, til å selge denne aksjen i fremtiden til strykprisen.
Streiken. eller utøvelsespris, er den viktigste determinanten for opsjonsverdien. Streikepriser etableres når en kontrakt først skrives. Den forteller investoren hvilken pris den underliggende eiendelen må nå før alternativet er in-the-money (ITM). Streikprisene er standardiserte, noe som betyr at de er til faste dollarbeløp, for eksempel $ 31, $ 32, $ 33, $ 102, 50, $ 105 og så videre.
Prisforskjellen mellom den underliggende aksjekursen og strykprisen bestemmer en opsjons verdi. For kjøpere av en samtaleopsjon, hvis strykprisen er over den underliggende aksjekursen, er alternativet tom for pengene (OTM). I dette tilfellet har ikke alternativet egenverdi, men det kan fremdeles ha verdi basert på volatilitet og tid frem til utløp, da en av disse to faktorene kan sette alternativet i pengene i fremtiden. Motsatt, hvis den underliggende aksjekursen er over strykprisen, vil alternativet ha egenverdi og være i pengene.
En kjøper av en salgsopsjon vil være i pengene når den underliggende aksjekursen er under strykprisen og være ute av pengene når den underliggende aksjekursen er over strykprisen. Igjen vil ikke et OTM-alternativ ha egenverdi, men det kan fremdeles ha verdi basert på volatiliteten til det underliggende aktivumet og tiden som er igjen til opsjonens utløp.
Eksempel på streikpris
Anta at det er to opsjonskontrakter. Det ene er et samtalealternativ med en streikpris på $ 100. Det andre er et samtalealternativ med en pris på 150 dollar. Nåværende pris på den underliggende aksjen er $ 145. Anta at begge anropsalternativene er de samme, den eneste forskjellen er streikprisen.
Ved utløpet er den første kontrakten verdt 45 dollar. Det vil si at det er penger med 45 dollar. Dette fordi aksjen handler 45 dollar høyere enn strykprisen.
Den andre kontrakten er tom for $ 5. Hvis prisen på den underliggende eiendelen ligger under anropets anslagskurs ved utløpet, utløper opsjonen verdiløs.
Hvis vi har to salgsopsjoner, begge er i ferd med å utløpe, og den ene har en streikekurs på $ 40 og den andre har en streikekurs på $ 50, kan vi se til dagens aksjekurs for å se hvilket alternativ som har verdi. Hvis den underliggende aksjen handler til $ 45, har salgsopsjonen på $ 50 en verdi på $ 5. Dette er fordi den underliggende aksjen er under streikprisen for puten.
Put-alternativet på $ 40 har ingen verdi, fordi den underliggende aksjen er over streikprisen. Husk at salgsopsjoner lar alternativkjøperen selge til strykprisen. Det er ikke noe poeng å bruke alternativet til å selge til $ 40 når de kan selge til $ 45 i aksjemarkedet. Derfor er $ 40 streikprisen som er satt ubrukelig når den utløper.
