Hva er en stopp-tap-ordre?
En stop-loss ordre - også kjent som en stoppordre - er en type datamaskinaktivert, avansert handelsverktøy som de fleste meglere tillater. Ordren spesifiserer at en investor ønsker å utføre en handel for en gitt aksje, men bare hvis et spesifisert prisnivå er nådd under handel.
Stop-loss-ordrer skiller seg fra en konvensjonell markedsordre. Ved markedsordrer spesifiserer investoren at de ønsker å handle et gitt antall aksjer i en aksje til gjeldende kurs. Ved å bruke en markedsordre kan ikke investoren spesifisere utførelsesprisen. Stop-loss tillater imidlertid en investorspesifisert grensepris.
Stop Tap-bestillingen
Hvordan ordrer med stopp-tap fungerer
En stop-loss ordre er egentlig en automatisk handelsordre gitt av en investor til deres megling. Handelen utføres når prisen på den aktuelle aksjen faller til en spesifisert stopppris. Slike ordrer er designet for å begrense en investors tap på en stilling.
Anta for eksempel at du har en lang posisjon på 10 aksjer i Tesla Inc. (TSLA) som du kjøpte for $ 315 per aksje. Aksjene handler nå for 340 dollar hver. Du vil fortsette å holde aksjen slik at du kan delta i enhver fremtidig prisvurdering. Imidlertid vil du ikke miste alle urealiserte gevinster du har bygget opp så langt med aksjen. Gevinsten din er urealisert fordi du ikke har solgt aksjene; når de er solgt blir de realiserte gevinster. Etter en gjennomgang av selskapsdata, bestemmer du at du ønsker å selge deg ut av stillingen din hvis TSLA-aksjer faller til $ 325, 50.
I stedet for å se markedet fem dager i uken for å sikre at aksjene selges hvis Teslas pris synker, kan du legge inn en stop-loss ordre for å overvåke prisen for deg. Basert på det tidligere eksemplet, kan du legge inn en stopp-loss-salgsordre til megleren for å selge 10 aksjer av TSLA hvis prisen faller til $ 325, 50.
Viktige takeaways
- En stop-loss-ordre er en automatisk ordre om å selge en gitt aksje, men bare til et spesifikt prisnivå. En stop-loss-ordre kan begrense tap og låse gevinst på aksjen. Meglerhuset bruker den rådende markedspris for å utføre stoppet -løs ordre. Flyktige markedsforhold eller dramatisk svingende enkeltaksjer kan utilsiktet utløse en stop-loss-ordre. Flyktige forhold kan også føre til at den endelige realiserte kurs blir lavere enn stop-loss-prisen.
Hvilken pris brukes til å utløse stopp-tap?
For de fleste stop-loss-ordrer ser meglerhuset normalt på den rådende markedspris. Budprisen er den høyeste prisen investorer er villige til å kjøpe aksjer på et gitt tidspunkt. Hvis budprisen når den spesifiserte stop-loss-prisen, blir ordren utført, og aksjene blir solgt.
I stedet for at megleren bruker anmodningsprisen - også kjent som markedsdimineringsprisen - bruker de anbudsprisen for å utføre stop-loss-salgsordrer. Megleren bruker denne prisen fordi anbudsprisen er den verdien en selger kan motta for øyeblikket i det åpne markedet. Når vi kommer tilbake til vårt eksempel, vil en stop-loss-ordre som ble plassert for 10 aksjer i TSLA til $ 325, 50 effektivt begrense potensielle tap, og investoren ville realisere et overskudd på $ 10, 50 per aksje dersom aksjekursen skulle falle ($ 325, 50 markedspris minus $ 315 kostpris = $ 10, 50).
Den eneste risikoen forbundet med en stopp-tap ordre er potensialet for å bli stoppet. Å stoppe ut skjer når sikkerheten uventet treffer et stopp-tap-punkt og aktiverer ordren. Stoppet kan føre til tap på en handel som ville vært lønnsom - eller mer lønnsom - hvis det plutselige stoppet ikke hadde blitt sparket i. Denne situasjonen kan være spesielt gal hvis prisene stuper som de gjør under en markedskonkurranse - styrter, men deretter kommer seg. Uansett hvor raskt prisene går tilbake, så stopper tapet når det er utløst.
Stop-loss-ordren kunne også settes for høyt og føre til at investoren innså mindre på en handel enn om de hadde gamblet mer på en lavere steinbunn.
Pros
-
"Still det og glem det"
-
Låser i fortjeneste
-
Begrenser tap
-
Koster ingenting
-
Unngår emosjonelle / pressede beslutninger
Ulemper
-
Begrenser gevinster
-
Kan aktiveres ved et midlertidig prisfall / flash-krasj
-
Realisert salgspris kan være lavere enn stoppprisen
-
Ikke egnet til flyktige aksjer
Kan du bruke stopp-tap-ordrer når du kortslutter?
Stopp-tap-ordre kan også brukes til å begrense tap i stillinger med kort salg. Kortsalg, eller kortslutning, er en strategi som satser på en nedgang i en verdipris. En investor eller trader-selger åpner en stilling ved å låne aksjer og deretter selge dem. Før investoren må levere aksjene til kjøperen - eller returnere dem til långiveren - forventer investoren at aksjeverdien vil falle og å kunne skaffe dem til en lavere kostnad, og dermed sette forskjellen som overskudd.
Hvis en investor har en kort aksje, kan de utstede en kjøpsordre til stopp-til en spesifisert pris. Denne ordren utføres hvis aksjekursen når stop-loss-prisen som utløser en kjøpsordreutførelse og stenger investorens korte posisjon i aksjen.
Ettersom anskaffelsesprisen er prisen som en investor kan kjøpe aksjer på det åpne markedet, brukes anmodningsprisen for stopp-loss-ordren.
Et stopp-tap versus en begrensningsordre
En stop-loss-ordre utløses når aksjen faller til en viss pris. Stop-loss er da teknisk sett en markedsordre. Denne markedsordren utføres til neste tilgjengelige pris. I en ustabil situasjon kan prisen som en investor faktisk selger være mye lavere enn forventet, noe som får investoren til å tape mer penger enn forventet.
I motsetning til dette handler en grenseordre til en viss pris eller bedre. Grenseordren sikrer at investoren ikke utfører handelen til en lavere pris enn forventet. Begrensningsordrer koster mer i handelsavgifter enn stop-loss-ordre. I tillegg har grenser en tidshorisont hvorefter de automatisk kanselleres. Denne tidsbegrensningen kan føre til at grenser kanselleres før de kjøres hvis prisen aldri når sitt triggerpunkt.
En hybrid av stop-loss-ordren og en limit-ordre er stop-limit-ordren. Denne metoden kombinerer funksjonene i en stopp-tap-ordre og en grenseordre. Når aksjen når en spesifisert pris, utløser den handelen som en grenseordre og handler bare til den prisen eller bedre.
Mens investor er bedre i stand til å kontrollere handelskursen med en stopp-limit-ordre, er ulempen at det ikke er noen garanti for at handelen vil skje. I markeder der prisen faller, kan markedsverdien falle under grenseprisen. I dette tilfellet vil kjøpere kjøpe i det åpne markedet til den laveste av de to prisene.
Virkelighetseksempel på en stopp-tap-ordre
Den beskyttende verdien av en stopp-tap-ordre kan slå tilbake ved plutselige, voldsomme markedsfall når prisene er pisket. Det skjedde med mange investorer som hadde stop-loss-ordre under flash-krasjet 6. mai 2010. Hundrevis av aksjer på New York Stock Exchange falt med 20% eller mer, noe som utløste ordrene. Men prisene stupte så raskt at handelsbordene ikke klarte å holde følge. Da ordrene ble utført, var det til priser langt under deres opprinnelige stop-loss-triggere. For å gi fornærmelse mot skader, kom mange aksjer seg senere på dagen da fritt fall bare varte noen timer.
I en artikkel 15. mai 2010 som omhandler hendelsene, siterte The Wall Street Journal en ulykkelig managementkonsulent. Han eide aksjer i Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), og dagen før krasjet satte han en stop-loss-ordre på 49, 17 dollar per aksje. Når de - neste ettermiddag - traff den prisen, aktiverte de ordren hans. Imidlertid blåste de forbi barrieren så raskt at når de endelig solgte, var prisen på $ 41, 15 per aksje, og utslettet alle konsulentens gevinster de siste 18 månedene. Frustrerende - spesielt siden det børshandlede fondet (ETF) endte for dagen, på 57, 71 dollar per aksje.
