Hva er Spring Loading
Vårbelastning er en praksis som gir muligheter der ansatte gis til ansatte på et tidspunkt som går foran en positiv nyhetshendelse. Dette er en kontroversiell praksis, slik at ansatte potensielt kan bestille øyeblikkelig fortjeneste etter nyhetshendelsen. Det er ikke ulovlig, men det likner handel med innsideinformasjon, som er ulovlig.
Det motsatte, kalt bullet-dodging, er praksisen med å utsette en opsjonstilskudd til etter at negative nyheter er sluppet. På denne måten faller aksjekursen og opsjonstilskuddene er basert på lavere, gunstigere for den ansatte, aksjekurser.
Å bryte ned Nedlastingen
Alternativene til vårbelastning er kontroversielle fordi det grenser til uetisk atferd, om ikke direkte ulovlig aktivitet. Fordi opsjonskursene har en tendens til å stamme fra aksjekursen dagen tilskuddet gis, bør disse ansattes opsjoner være "til pengene." Det betyr at opsjonene bør ha strykpriser lik eller veldig nær prisen på den underliggende aksjen den dagen.
Teoretisk sett bør ledere og andre høyt verdsatte ansatte dra nytte av opsjonsbasert kompensasjon bare hvis ytelsen øker andelseieren. Derfor oppgir kritikere av vårbelastede opsjoner at det å la opsjonseieren få umiddelbar fortjeneste beseirer formålet med opsjonsbasert kompensasjon. Andre hevder imidlertid at virkningene av vårbelastning er minimale, ettersom de fleste opsjonstilskudd har en opptjeningsperiode, noe som forhindrer innehaveren fra å innse sin stilling i en periode. I dette tilfellet kan alternativet være ute av pengene lenge før investoren kan utøve det.
Innsidehandel
Innsidehandel er kjøp eller salg av et verdipapir av en som har tilgang til ikke-offentlig informasjon om sikkerheten. I vårbelastningen tar ledelsen tiltak i finansmarkedene i forkant av utgivelsen av tidligere ikke-offentlig informasjon den allerede oppfatter som markedsbevegelse. Dette er selve definisjonen av handel med innsideinformasjon.
Mens tilhengere av vårbelastningen hevder at det ikke er noen måte å vite på forhånd hvordan markedet vil reagere på positive eller negative nyheter, er sjansen for at markedet vil reagere positivt på positive nyheter ganske høy. Kritikere av vårbelastning vil da hevde at utgivelse av ikke-offentlig informasjon med potensielle markedsmessige implikasjoner, dvs. innsideinformasjon, heller ikke kan garantere at markedet faktisk vil bevege seg.
Hovedpoenget er imidlertid at ledelsen, som er den ultimate innsidere, vet at de vil gi ut positive nyheter og iverksette tiltak i de offentlige markedene før de faktisk slipper dem.
Mens vårbelastningen fortsatt er lovlig, ser det fremdeles ut til å være en lyssky praksis.
