Hva er SPAN Margin?
SPAN-margin beregnes ved standardisert porteføljeanalyse av risiko (SPAN), et ledende system som har blitt benyttet av de fleste opsjoner og futures-børser over hele verden. SPAN er basert på et sofistikert sett med algoritmer som bestemmer marginkrav i henhold til en global (totalportefølje) vurdering av en dags risiko for en næringsdrivers konto.
Viktige takeaways
- SPAN Margin bestemmer marginkrav basert på en global vurdering av en dags risiko for en næringsdrivers konto. SPAN-marginer beregnes ved å bruke risikomater og modellerte risikoscenarier.
Grunnleggende om SPAN Margin
Opsjoner og futuresforfattere er pålagt å ha en tilstrekkelig margin på kontiene sine for å dekke potensielle tap. SPAN-systemet setter, gjennom sine algoritmer, marginen for hver posisjon i en portefølje av derivater og fysiske instrumenter til det kalkulerte dårligst mulige engasjementet. Det beregnes ved å bruke en risikogruppe som bestemmer gevinstene eller tapene for hver kontrakt under forskjellige forhold. Disse forholdene blir referert til som risikoscenarier og måler overskudd (eller tap) med hensyn til prisendring, volatilitetsendring og reduksjon i tiden til utløpet.
De viktigste innspillene til modellene er streikpriser, risikofri rente, endringer i prisene på de underliggende verdipapirene, endringer i volatilitet og synker i tid til utløpet. Etter beregning av marginen for hver posisjon kan systemet skifte overskuddsmargin på eksisterende posisjoner til nye posisjoner eller eksisterende posisjoner som er korte av margin.
