Hva er en omvendt gjenkjøpsavtale
En omvendt gjenkjøpsavtale, eller "omvendt repo", er kjøp av verdipapirer med avtalen for å selge dem til en høyere pris på en bestemt fremtidig dato. For den som selger sikkerheten (og samtykker i å kjøpe det tilbake i fremtiden) er det en gjenkjøpsavtale (RP) eller repo; for parten i den andre enden av transaksjonen (kjøper sikkerheten og samtykker i å selge i fremtiden) er det en omvendt gjenkjøpsavtale (RRP) eller omvendt repo.
Repos er klassifisert som et pengemarkedsinstrument, og de brukes vanligvis til å skaffe kortsiktig kapital.
Omvendt gjenkjøpsavtale
Hvordan omvendt gjenkjøpsavtaler fungerer
Omvendte gjenkjøpsavtaler (RRP) er kjøperens slutt på en gjenkjøpsavtale. Disse finansielle instrumentene kalles også sikkerhetslån, kjøp / salg av lån og salg / tilbakekjøp.
Omvendte repoer brukes ofte av virksomheter som utlånsinstitusjoner eller investorer for å låne kortsiktig kapital til andre virksomheter under kontantstrømspørsmål. I hovedsak kjøper utlåner en eiendel, utstyr eller til og med aksjer i selgerens selskap, og på et bestemt fremtidig tidspunkt selger eiendelen tilbake for en høyere pris. Den høyere prisen representerer kjøperens interesse for å låne penger til selgeren i løpet av avtalen. Eiendommen kjøpt av kjøperen fungerer som sikkerhet mot eventuell misligholdsrisiko den har fra selger. Kortsiktige RRPer har mindre sikkerhetsrisiko enn langsiktige RRPer som på lang sikt, eiendeler holdt som sikkerhet kan ofte avskrives i verdi, og medføre sikkerhetsrisiko for RRP-kjøperen.
I et makroeksempel på RRPer bruker Federal Reserve Bank (Fed) repos og RRPer for å gi stabilitet i utlånsmarkedene gjennom åpne markedsoperasjoner (OMO). RRP-transaksjonen brukes sjeldnere enn en repo av Fed, ettersom en repo legger penger i banksystemet når det er kort, mens en RRP låner penger fra systemet når det er for mye likviditet. Fed gjennomfører RRP for å opprettholde langsiktig pengepolitikk og sikre kapitallikviditetsnivå i markedet.
Viktige takeaways
- En omvendt repo er en kortsiktig avtale om å kjøpe verdipapirer for å selge dem tilbake til en litt høyere pris.Repo og omvendt repo brukes til kortsiktig lån og utlån, ofte over natten. Sentralbanker bruker omvendte repos for å legge til penger til pengemengden via åpne markedsoperasjoner
Triparty RRPer
En del av virksomheten til repos og RRP er i vekst, ettersom tredjeparts sikkerhetsadministratorer leverer tjenester for å utvikle RRP på vegne av investorer og gir rask finansiering til bedrifter i nød.
Ettersom det noen ganger er vanskelig å finne kvalitetssikkerhet, drar bedrifter fordel av disse eiendelene som en kvalitetsmåte for å finansiere utvidelse og anskaffelse av utstyr ved bruk av trepartsreportoer, noe som resulterer i RRP-muligheter for investorer. Denne delen av bransjen er kjent som optimalisering og effektivitet av sikkerhetsstyring.
Komponenter av en RRP
En RRP skiller seg fra kjøp / salg av rygg på en enkel, men likevel tydelig måte. Kjøp / selg avtaler lovlig dokumenterer hver transaksjon hver for seg, noe som gir tydelig separasjon i hver transaksjon. På denne måten kan hver transaksjon lovlig stå på egen hånd uten at den andre håndheves. RRP-er har derimot hver fase i avtalen lovlig dokumentert innenfor samme kontrakt og sikrer tilgjengeligheten og retten til hver fase i avtalen. Til slutt, i en RRP, selv om sikkerhet er kjøpt i det vesentlige, endrer sikkerheten generelt aldri fysisk beliggenhet eller faktisk eierskap. Hvis selgeren misligholder kjøperen, må sikkerheten overføres fysisk.
