Vanguard har en ganske unik struktur når det gjelder investeringsforvaltningsselskaper. Selskapet eies av fondene. Selskapets forskjellige fond eies deretter av aksjonærene. Dermed er aksjonærene de sanne eierne av Vanguard. Selskapet har ingen andre eksterne investorer enn sine aksjonærer. De fleste av de største verdipapirforetakene omsettes offentlig.
Vanguards struktur gjør det mulig for selskapet å kreve veldig lave utgifter for sine midler. På grunn av størrelsesområdet har selskapet vært i stand til å redusere sine utgifter gjennom årene. Gjennomsnittlig utgiftsgrad for Vanguard-fond var 0, 89% i 1975. Dette tallet falt til 0, 11% innen 2017.
Noen eksperter mener Vanguards struktur gjør det mulig å unngå interessekonflikter som er til stede hos andre investeringsforvaltningsfirmaer. Børsnoterte investeringsforvaltningsselskaper må imøtekomme sine aksjonærer og investorer i fondene.
Vanguard har mer enn $ 500 billioner i forvaltede eiendeler (AUM), nest etter BlackRock, Inc ($ 6, 5 billioner AUM). Selskapet har hovedkontor i Pennsylvania. Selskapet er den største utstederen av verdipapirfond i verden og den nest største utstederen av børshandlede fond (ETF). Det har det største obligasjonsfondet i verden, fra og med 2018. Vanguard er stolt av sin stabilitet, åpenhet, lave kostnader og risikostyring. Det er ledende innen tilbud om passivt forvaltede verdipapirfond og ETF-er.
John Bogle på Starter Verdens første indeksfond
Origins of Vanguard
Vanguard ble grunnlagt av John C. Bogle som en del av Wellington Management Company. Bogle fikk sin grad fra Princeton University. Fondet vokste ut av en dårlig beslutning Bogle tok om en fusjon. Bogle ble fjernet som leder for gruppen, men han fikk fortsatt lov til å starte et nytt fond. Hovedbestemmelsen for å la Bogle starte det nye fondet var at det ikke kunne administreres aktivt. På grunn av denne begrensningen bestemte Bogle seg for å starte et passivt fond som sporet av S&P 500. Bogle kåret fondet "Vanguard" etter et britisk skip. Det første nye fondet ble lansert i 1975.
Selv om fondets vekst i utgangspunktet var treg, tok fondet til slutt fart. På 1980-tallet begynte andre aksjefond å kopiere hans indeksinvesteringsstil. Markedet for passive og indekserte produkter har vokst betydelig siden den gang.
Fordelene med indeksinvestering
Bogle er en stor talsmann for indeksinvestering sammenlignet med å investere i aktivt forvaltede verdipapirfond. Vanguard har noen av de største indeksfondene i virksomheten. Han uttaler at det generelt er umulig for aktivt forvaltede fond å slå passivt forvaltede fond. Aktivt forvaltede fond belaster høyere avgifter som spiser fortjeneste på lang sikt. Videre klarer mange aktive fondsforvaltere ikke engang å slå sine referanseindekser mesteparten av tiden. Det anslås at 50 til 80% av verdipapirfondene ikke klarer å oppnå referanseindeksene i de fleste år.
Dette stiller spørsmål ved den reelle ekstra fordelen med mest aktivt forvaltede verdipapirfond. Aktive fondsforvaltere må slå sine mål med et beløp som er minst lik de høyere gebyrene de tar for å gjøre dem verdt. Dette er en vanskelig oppgave. Selv om en fondsforvalter lykkes på kort sikt, er det vanskelig å vite om dette er en funksjon av flaks eller faktisk langvarig dyktighet. Investorer bør merke seg at Vanguard fortsatt har aktivt forvaltet verdipapirfond. Selv disse aktivt forvaltede fondene streber etter å holde kostnadene lave kontra bransjegjennomsnitt, noe som gjør dem til et bedre bud for investorene.
Indeksfond gir mye mening for mange investorer. Verdipapirfond og ETF-er som sporer indekser har veldig lave kostnader. De må sørge for at eierandeler generelt reflekterer og sporer resultatene til indeksen. Dette resulterer i lavere gebyrer for investorer. Selv med brede indekser som S&P 500, er komponentene i den indeksen valgt av dyktige investeringsfolk. Hvis et selskap er i økonomiske vanskeligheter, kan det droppes fra indeksen. Investorer drar fortsatt fordel av profesjonell investeringsrådgivning, selv når de passivt sporer indekser.
